就在股市大跌之際，債市有跡象顯示初步回暖。日前，受多重利空因素打擊，股市出現(xiàn)大幅調(diào)整，其中滬指已經(jīng)跌破2000點(diǎn)。不過(guò)，從債市來(lái)看，經(jīng)歷去年的持續(xù)低迷后，債市出現(xiàn)回暖跡象，同期至少有10只債基漲幅超過(guò)4%。

　　債基初顯“小陽(yáng)春”

　　相比偏股基金的整體虧損，債基整體飄紅就顯得難能可貴。來(lái)自同花順的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，按照復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率計(jì)算，662只開(kāi)放式債券基金今年以來(lái)整體上漲，同期累計(jì)漲幅為1.24%。盡管漲幅不大，但考慮到偏股基金今年整體虧損的尷尬，債券基金的整體正收益，還是顯得相對(duì)比較搶眼。
　　就在剛剛過(guò)去的2013年，相對(duì)于偏股基金的大紅大紫，債券基金一直整體低迷，幾乎遭遇債市熊市的無(wú)情打擊，一貫的“避風(fēng)港”稱號(hào)也在市場(chǎng)質(zhì)疑聲中蕩然無(wú)存。不過(guò)，今年以來(lái)債市有所起色，債券基金業(yè)績(jī)也見(jiàn)上漲，而突然爆發(fā)的超日債違約事件，又為債市前景蒙上了一層陰影。所幸，債市整體還算平穩(wěn)。

　　10只基金業(yè)績(jī)領(lǐng)跑

　　從上述統(tǒng)計(jì)來(lái)看，部分債券基金今年領(lǐng)跑，甚至有10只基金漲幅超過(guò)4%。其中，金鷹持久回報(bào)基金以5.01%的漲幅，在上述所有債基中領(lǐng)跑，也是目前唯一一只漲幅超過(guò)5%的債券基金。緊隨其后的是長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債A、景祥B、光大保德信增利收益A，同期漲幅均在4.5%以上。此外，光大保德信增利收益C、金鷹元盛、長(zhǎng)信利豐、財(cái)通多策略等基金，同期漲幅排名也相對(duì)靠前。
　　以光大保德信增利收益為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，今年以來(lái)該基金A/C份額已分別斬獲5.75%和5.68%的總回報(bào)，高居同期可比640只開(kāi)放式債券基金冠、亞軍之列，領(lǐng)跑全體開(kāi)放式債基。與此同時(shí)，由同一基金經(jīng)理掌舵的光大保德信信用添益A/C年內(nèi)漲幅也分別達(dá) 3.62%、3.65%，超越同期可比189只混合債券型二級(jí)債基1.55%的平均水平。同樣，今年以來(lái)業(yè)績(jī)出色的興全可轉(zhuǎn)債基金，將于3月14日分紅，每10份派0.3元，分紅總金額為6443.78萬(wàn)元，據(jù)悉，這也是興全可轉(zhuǎn)債基金成立以來(lái)的第45次分紅，累計(jì)每10份分紅金額達(dá)18.19元。

　　債基新品注重創(chuàng)新

　　就在債市回暖的同時(shí)，債基新產(chǎn)品也入市發(fā)行。其中，鑫元基金緊跟市場(chǎng)，趁勢(shì)推出旗下首只債基—鑫元一年定期開(kāi)放債基，該基金以封閉期和定期開(kāi)放期相交替的方式運(yùn)作，一年為一個(gè)運(yùn)作周期，在兼顧流動(dòng)性的同時(shí)，減少了資金進(jìn)出的交易成本。此外，封閉運(yùn)作期通過(guò)配置收益相對(duì)較高但流動(dòng)性相對(duì)較低的債券，有望提升產(chǎn)品的整體收益率。
　　而富國(guó)穩(wěn)健增值混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品已獲人力資源和社會(huì)保障部備案，將于近期向企業(yè)年金客戶定向銷售。據(jù)悉，此番獲批的富國(guó)穩(wěn)健增值養(yǎng)老金產(chǎn)品為一只標(biāo)準(zhǔn)混合型基金。其中，股票類資產(chǎn)不超過(guò)基金總資產(chǎn)的30%，流動(dòng)性資產(chǎn)不低于5%，正回購(gòu)不超過(guò)40%。其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為一年期銀行定期存款+2%，按照目前的利率水平約為5%。該產(chǎn)品不投資于2A級(jí)以下的債券品種。
　　此外，就在貨幣基金收益率整體下滑之后，分級(jí)債券基金的優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。比如，易方達(dá)聚盈A是國(guó)內(nèi)首只淘寶定制分級(jí)債基，首期約定收益率高達(dá)6%，每期封閉運(yùn)作僅三個(gè)月。第二期從2月12日至5月12日封閉運(yùn)行，約定年化收益率依舊是6%。

　　債市今年相對(duì)寬松

　　對(duì)于今年債市，光大保德信基金表示，2014年通脹將會(huì)溫和盤整，不會(huì)有超預(yù)期上行，預(yù)計(jì)央行公開(kāi)市場(chǎng)操作將會(huì)持續(xù)穩(wěn)健，資金面將會(huì)呈現(xiàn)逐步寬松態(tài)勢(shì)。根據(jù)目前已公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)將持續(xù)下行，宏觀政策將以調(diào)結(jié)構(gòu)為主。所以在固定收益投資方面，將繼續(xù)維持此前的長(zhǎng)久期操作手法，并控制權(quán)益類倉(cāng)位，爭(zhēng)取提高組合的收益率水平。
　　而鑫元一年定期開(kāi)放債基擬任基金經(jīng)理張明凱表示，考慮到資金收益的穩(wěn)健性，以及資金面短期大概率寬松的現(xiàn)狀，該基金將主要配置短期限品種，輕杠桿操作，力爭(zhēng)將收益鎖定在一個(gè)相對(duì)安全的區(qū)間之內(nèi)，并適當(dāng)參與長(zhǎng)期品種。操作思路上追求期限合理匹配，力圖在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得絕對(duì)回報(bào)。