創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在18日盤中創(chuàng)下1561.77點的歷史新高，盡管之后隨大盤回落，尾盤錄得0.85%的跌幅，但是2014年伊始，創(chuàng)業(yè)板就進(jìn)入了一波加速創(chuàng)新高的征程，創(chuàng)業(yè)板成股票基金業(yè)績上升的主推動力。然而業(yè)內(nèi)人士指出，基金在創(chuàng)業(yè)板投資的迅速膨脹也使得其獲益性大大降低。
　　2014開年以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已累計上漲18.47%，而上證綜指同期僅微漲0.15%。2013年是公募基金業(yè)績豐收的年度，背后蘊含的是各類基金業(yè)績間的分化格局，參與創(chuàng)業(yè)板投資和未參與創(chuàng)業(yè)板投資的基金收益率有著天壤之別，創(chuàng)業(yè)板對于基金業(yè)績的推動性不可謂不強。　　
　　“創(chuàng)業(yè)板所支撐的超額收益行情在基金近五年的歷史上極為罕見。”上海證券分析師高琛表示，采取主動操作策略的股票型基金和混合型基金由于對創(chuàng)業(yè)板參與程度較高，在2013年的年回報率分別為15.72%和10.80%。采用被動操作策略的指數(shù)型收益率僅為0.25%。股票型和混合型基金所獲得的超額收益率更是創(chuàng)歷年來最高值。　
　　“逐浪”創(chuàng)業(yè)板的基金業(yè)績也持續(xù)“走紅”，作為2013年下半年的創(chuàng)業(yè)板入局者，興業(yè)全球基金旗下的興全輕資產(chǎn)和興全有機增長混合基金，今年以來分別以38.01%和34.51%的業(yè)績回報“笑傲群基”。
　　公募基金對創(chuàng)業(yè)板的增持在2013年體現(xiàn)得非常明顯。上海證券數(shù)據(jù)顯示，2013年末公募基金投資于創(chuàng)業(yè)板的資金已接近700億元，為2012年末的3.5倍。
　　從最新公布的2013年四季報來看，基金在創(chuàng)業(yè)板的持倉水平為694.08億元。從持股數(shù)目來看，共涉及持有157只創(chuàng)業(yè)板個股。基金對創(chuàng)業(yè)板投資規(guī)模的迅速膨脹也使得創(chuàng)業(yè)板股票的賺錢潛力明顯降低。　
　　“創(chuàng)業(yè)板的收益效應(yīng)在去年四季度出現(xiàn)了大幅縮減。”高琛分析，在三季度90%以上基金所投資的創(chuàng)業(yè)板股票均獲得正收益，且漲幅相對較大。然而進(jìn)入四季度后，創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勢銳減，股價難以再現(xiàn)單邊上揚的格局，基金重倉股票漲跌對半。在此背景之下，基金對創(chuàng)業(yè)板的投資熱度并沒有減弱，因此獲得超額收益的概率也就大大降低。
　　數(shù)據(jù)也印證了主動型基金在四季度的折戟，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，四季度各類型基金整體虧損440.33億元，其中股票型、混合型基金損失慘重，虧損分別達(dá)到348.87億元和119.99億元。
　　創(chuàng)業(yè)板和主板行情所呈現(xiàn)出的強烈反差是基金遲遲不愿意從創(chuàng)業(yè)板退出的重要原因。華泰證券基金研究員王樂樂表示，從去年11月以來，明顯能看到，在創(chuàng)業(yè)板股票業(yè)績沒有被證偽的時候，大部分基金都在“死守”。
　　上海一家基金公司的股票基金經(jīng)理也認(rèn)為，得益于創(chuàng)業(yè)板、中小板的成長股而業(yè)績?nèi)A麗的基金，主動管理能力方面還是要打些折扣。“是創(chuàng)業(yè)板造就了基金，而不是基金造就了創(chuàng)業(yè)板。”
　　2013年上半年創(chuàng)業(yè)板走勢的突起是市場的新興機遇，公募基金無疑最早嗅到了其中的獲利機會，成為早期參與而取得超額收益者。但是從長期來看，隨著投資者的理性化和市場信息的公開化，會加大基金獲得超額收益的難度，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板的投資機遇被大部分投資者都察覺之時，再想從該板塊繼續(xù)獲得超額收益的概率就會大大降低。