博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春日前發(fā)布宏觀策略認(rèn)為，當(dāng)前壓制市場(chǎng)的有兩股力量，一是海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩，二是國內(nèi)利率水平和信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展?fàn)顩r。
　　魏鳳春表示，海外市場(chǎng)的波動(dòng)屬于預(yù)期過高之后較為健康的調(diào)整，并未伴隨基本面的明顯惡化，不是趨勢(shì)性下跌的開始，對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的影響也相對(duì)短暫。而貨幣政策持續(xù)大半年的緊縮勢(shì)頭開始有所調(diào)整，誠至金開1號(hào)兌付事件的平穩(wěn)結(jié)束，也有利于遏制市場(chǎng)相關(guān)擔(dān)憂的進(jìn)一步加深。
　　有一部分投資者認(rèn)為新興市場(chǎng)的動(dòng)蕩是發(fā)達(dá)市場(chǎng)調(diào)整的原因，但事實(shí)上今年以來只有泰國、土耳其、烏克蘭三個(gè)國家的政治動(dòng)蕩是新事情，對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)額外的沖擊力相對(duì)較小。經(jīng)常賬戶、競(jìng)爭(zhēng)力等“結(jié)構(gòu)性”問題在去年市場(chǎng)就已經(jīng)仔細(xì)學(xué)習(xí)了一遍，并不是新問題。
　　博時(shí)基金認(rèn)為，考慮到海外市場(chǎng)在去年年末的時(shí)候極強(qiáng)的樂觀情緒，大概可以將最近市場(chǎng)的調(diào)整理解為估值較高之后的調(diào)整，而并非趨勢(shì)性下跌的開始。對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的影響相對(duì)較小。
　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為進(jìn)一步的好消息來自央行的貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。三季度報(bào)告中出現(xiàn)的“流動(dòng)性總閘門”六個(gè)字的確是貨幣政策偏緊的標(biāo)志——它們首次使用在貨幣政策的表述，大致是在2011年的政府工作報(bào)告上，當(dāng)時(shí)是標(biāo)志著全面緊縮的開始。整個(gè)2013年下半年貨幣政策的口風(fēng)基本上沒有改變過，將這六個(gè)字從貨幣政策表述中剔除，的確是市場(chǎng)看到的第一個(gè)正面信號(hào)。
　　總的來講，魏鳳春表示，相對(duì)看好短期市場(chǎng)的上漲。在板塊上，我們?nèi)匀豢春眯屡d產(chǎn)業(yè)，無論從四季度業(yè)績(jī)、機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研、個(gè)人投資者投資信息平臺(tái)的檢測(cè)還是技術(shù)指標(biāo)的跟蹤看，均未有跡象顯示偏中小市值和成長(zhǎng)的風(fēng)格在改變。