周三，滬深兩市漲跌不一。在各種因素聯合沖擊下，A股市場八二分化格局進一步加劇。從指數表現看，上證指數仍糾纏在2000點附近，市場交投清淡，投資者信心明顯不足。而創業板則連續強勢，創業板綜指繼周二大漲3%之后，周三繼續強勢拉升，收盤漲1.33%，再創歷史新高。
    新年以來，股市結構性行情特征延續。截至1月15日，上證指數在去年累計下跌6.75%的基礎上，今年以來再下跌4.38%，并步步逼近2000點大關。而創業扳綜指在去年累計上漲74.73%的基礎上，今年繼續上漲7.21%。不過，從創業板成交量來看，昨日成交300億元，比前期歷史高點400億元的成交有明顯萎縮。創業板綜指再創新高“看上去很美”，是誘多還是再度上攻仍有待觀察。同時，盤面上反映出的幾點問題值得投資者關注。
    其一，資金推動創業板不斷上漲。市場博弈的本質是利益博弈，市場中不同角色的利益訴求是不一樣的，話語權差別也很大，話語權也決定最終誰的利益得到了實現。1月7日，保監會一紙《關于保險資金投資創業板上市公司股票等有關問題的通知》，為保險資金投資創業板大開方便之門。隨后創業板呈現放量上攻態勢，8日當天創業板指數漲3.90%。而此前一日已有先知先覺的資金進入，7日當天創業板指數漲2.19%。
    其二，2014年是新股高速擴容年，包括創業板在內的老股都會受到拖累。按目前近乎瘋狂的一級市場，如果新股發行節奏不能得到有效控制，就無法阻止主板市場的下跌，創業板最終也將受到拖累。
    數據顯示，自2013年12月30日晚間首批擬上市公司獲得發行批文后，A股在此后的10個交易日里市值損失了8685.8億元。其中銀行股市值損失1429.7億元，占到總損失市值部分的16%；券商、制造業在此期間分別損失市值487.9億元和518.3億元。而創業板權重股市值也難逃縮水的厄運，這也是為什么創業板綜指反而比創業板成分指數走得更強的原因。
    其三，從歷史經驗看，新股發行節奏呈現顯著周期性，市場下跌將導致新股發行節奏放緩。新股發行暫停一年多，投資者對新股充滿期待，開始階段可以承受較快的發行節奏。但隨著創業板新股數量增多，稀缺性下降，投資者投資創業板的熱情必然也會隨之下降。而新股發行價格回落，直至IPO（新股發行）困難，發行節奏自然就會放緩。按照市場化游戲規則，新股擴容最終會導致市場下跌，但另一方面，也只有通過市場下跌才能導致新股發行節奏放緩。只是又苦了二級市場投資者，最終要為此買單。
    就后市運行來看，相對悲觀的分析師認為，新股發行節奏過快疊加經濟增速放緩負面因素，上證綜指預計將維持震蕩下行態勢，2000點整數關口難保。創業板指數雖然有可能獨立上漲，但隨著創業板新股的批量上市，最終也將受到拖累，難以再現2013年的牛市輝煌。