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[期貨博客]國(guó)內(nèi)期價(jià)在探底入場(chǎng)期
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抄底為時(shí)尚早
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2014-01-10 作者：格林大華期貨 李永民 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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近期，國(guó)內(nèi)期價(jià)出現(xiàn)了幅度不同的下跌行情。導(dǎo)致期價(jià)普遍回落的原因主要有以下幾個(gè)方面：第一，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，2013年12月官方制造業(yè)PMI為51.0，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；匯豐PMI為50.5，較上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。PMI雙雙回落，顯示經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)中偏弱，基本面對(duì)國(guó)內(nèi)期價(jià)形成壓制。第二，貨幣政策整體偏緊。2013年下半年至2014年全年到期需償還債務(wù)超過4.8萬億元，占政府負(fù)債的44%，可以預(yù)見，2014年流動(dòng)性仍不容樂觀，流動(dòng)性緊張也抑制期價(jià)上漲的高度。第三，IPO重啟正式開閘，截至1月6日晚上，新股數(shù)量已達(dá)30多家，預(yù)計(jì)全年IPO數(shù)量達(dá)到300多家，隨著股市資金被進(jìn)一步稀釋，股指期貨上漲阻力加大。
值得一提的是，盡管短期內(nèi)政府出臺(tái)了諸如“國(guó)九條”等改革新政，但這些政策紅利釋放尚需一個(gè)比較漫長(zhǎng)的過程，市場(chǎng)人氣由空轉(zhuǎn)多也需要一定的時(shí)間，在此期間，國(guó)內(nèi)期價(jià)仍難以走出真正意義的上漲行情。
鑒于上述分析，建議場(chǎng)外穩(wěn)健資金持幣觀望，激進(jìn)資金或可以短線做空，或可以進(jìn)行對(duì)沖套利，目前階段入場(chǎng)抄底為時(shí)尚早。
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