12月以來(lái)，不僅資金市場(chǎng)“錢(qián)荒”再現(xiàn)，伴隨著資金的大舉出逃，A股市場(chǎng)也鬧起了“錢(qián)荒”。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至上周五，12月以來(lái)A股市場(chǎng)同期凈流出資金1100.25億元，環(huán)比11月同期的587.88億元大幅增長(zhǎng)了87.16%；與上年同期相比反差更大，上年同期A股資金凈流入額為7278.50萬(wàn)元。23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)無(wú)一幸免，全部呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，個(gè)股方面，僅有383只個(gè)股呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)，占比不足16%。分析人士指出，除了年末因素的影響外，2014年A股市場(chǎng)面臨著IPO重啟、資金面緊張、經(jīng)濟(jì)增速放緩等諸多制約因素，這種不樂(lè)觀的預(yù)期使得資金提前逃離市場(chǎng)躲避風(fēng)險(xiǎn)。
資金全線凈流出 股市也鬧“錢(qián)荒”
12月以來(lái)，所有的市場(chǎng)板塊和申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)均呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)。從風(fēng)格上來(lái)看，上證A股和創(chuàng)業(yè)板是資金凈流出額環(huán)比增幅最大的板塊，分別為1.08倍和1.12倍，深證主板A股和中小板的增幅分別為30.92%和70.35%。
從行業(yè)來(lái)看，23個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)全部呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，其中金融服務(wù)和信息服務(wù)行業(yè)的凈流出額居前，分別為148.79億元和114.47億元，其次，機(jī)械設(shè)備、化工、交運(yùn)設(shè)備和信息設(shè)備行業(yè)的資金凈流出額均超過(guò)了50億元。黑色金屬和餐飲旅游行業(yè)的資金凈流出額較少，均未超過(guò)10億元。
而與上月相比，交運(yùn)設(shè)備的資金凈流入額由11月同期的9.55億元變?yōu)?2月的-75.15億元，成為變化幅度最大的行業(yè)；其余行業(yè)在11月和12月均呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，其中，信息設(shè)備、電子、金融服務(wù)行業(yè)的資金凈流出額分別同比增長(zhǎng)了6.9倍、5.89倍和2倍，采掘和有色金屬也分別增長(zhǎng)了1.32倍和1.27倍，說(shuō)明這些行業(yè)面臨著資金的持續(xù)撤離。
與上年同期相比，信息設(shè)備行業(yè)的同比變化率最大，資金凈流入額在上年同期為3.26億元，而今年為-52.95億元。公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、交運(yùn)設(shè)備、吉奧用電器、采掘、金融服務(wù)、黑色金屬等行業(yè)也呈現(xiàn)類(lèi)似的反差，建議投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中，石油開(kāi)采、飼料和餐飲業(yè)12月以來(lái)資金呈凈流入狀態(tài)，建議投資者可以關(guān)注。
個(gè)股方面，多倫股份、金地集團(tuán)和大連熱電是12月以來(lái)最“吸金”的三只個(gè)股，凈流入額均超過(guò)3.3億元，而其實(shí)它們?cè)?1月均呈現(xiàn)資金凈流出的狀態(tài)；蘭州民百、金牛化工、信息服務(wù)和中國(guó)船舶的凈流入額均超過(guò)2億元。相反，華誼兄弟12月的資金凈流出額達(dá)到22.57億元，遙遙領(lǐng)先于其他個(gè)股；民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、海通證券、廣匯能源和包鋼稀土的資金凈流出額均超過(guò)10億元。
錢(qián)緊預(yù)期升溫 制約貫穿2014
當(dāng)前年末因素對(duì)資金面和A股市場(chǎng)的表現(xiàn)均形成制約，但導(dǎo)致資金大面積出逃的原因還是對(duì)2014年股市面臨的諸多不利因素的提前規(guī)避。
首先，A股在2014年伊始就面臨著IPO重啟的重大沖擊。IPO在時(shí)隔一年多之后終于重啟，且采用注冊(cè)制，這種壓抑的需求釋放或?qū)⒃谛履暌潦季鸵l(fā)前所未有的新股發(fā)行速度和節(jié)奏。這些新股中不僅有創(chuàng)業(yè)板中小盤(pán)股，還有不少大盤(pán)股積極籌備，對(duì)A股市場(chǎng)的資金分流作用不可小覷。同時(shí)，增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、新三板擴(kuò)容，以及創(chuàng)業(yè)板再融資放開(kāi)的傳聞，都意味著市場(chǎng)對(duì)資金的需求將大幅上升，供需環(huán)境十分嚴(yán)峻。
其次，我國(guó)內(nèi)部“錢(qián)緊”頻現(xiàn)，外部面臨美國(guó)QE縮減規(guī)模引發(fā)外資回流，內(nèi)外夾擊引發(fā)A股市場(chǎng)資金撤離，也將使得流動(dòng)性偏緊成為常態(tài)，對(duì)2014年股市形成制約。12月“錢(qián)荒”再現(xiàn)，顯示出當(dāng)前社會(huì)資金配置存在其不合理之處，問(wèn)題的解決與各種改革的開(kāi)展不會(huì)一蹴而就。而當(dāng)前，美國(guó)已經(jīng)開(kāi)始縮減QE規(guī)模，盡管目前縮減額度不大，但這一動(dòng)作意味著政策的收緊，也將陸續(xù)引發(fā)外資撤離新興經(jīng)濟(jì)體。
再次，“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”以及“全面深化改革”的各項(xiàng)2014年重要任務(wù)的展開(kāi)，都意味著明年宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩是大概率事件。分析人士指出，2014年淘汰落后產(chǎn)能、縮減地方債務(wù)平臺(tái)等諸多任務(wù)，都伴隨著去杠桿、修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，這必然會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)陣痛，引發(fā)經(jīng)濟(jì)增速的放緩。
此外，還有分析人士指出，2014年下半年至2015年第一季度將有2.9萬(wàn)億的信托到期兌付的壓力，流動(dòng)性或?qū)⒚媾R大考。在流動(dòng)性及其預(yù)期均不樂(lè)觀的當(dāng)前，建議投資者保持謹(jǐn)慎。