上市公司保齡寶日前以3164萬元的價格認購山東禹城農商行新增2260萬股。此次增資后，保齡寶持股比例達到8.21%，成為該行第一大股東。
　　保齡寶增資入股農商行并非個案，今年以來，已有多家上市公司宣布入股農商行。接受《經濟參考報》記者采訪的業內人士認為，入股農商行熱潮的背后正是各路資本看好由農信社改制而來的農商行潛在的盈利空間，不過，在農村地區發展廣闊前景的背后，農商行也面臨著資產質量、風控管理方面的隱憂。

　　農商行成“香餑餑”

　　11月19日，人福醫藥宣布擬以人民幣1.6億元認購武漢農商行新發行的股份5000萬股，預計占擴股后武漢農商行股本的1.25%。公開資料顯示，截至2013年6月30日，武漢農商行資產總額1163.23億元，2013年1至6月實現凈利潤11.20億元。人福醫藥今年半年報顯示，該公司目前持有漢口銀行、湖北銀行和天風證券等多家金融機構的股份。與此同時，武漢天下置業集團有限公司日前也宣布以6400萬元認購武漢農村商業銀行新發行的股份2000萬股。
　　今年年中，上市公司方圓支承公告表示擬參與安徽馬鞍山農村商業銀行股份有限公司對外增資擴股，按照每股2元的價格認購馬鞍山農商行4500萬股，總投資9000萬元。本次增資完成后，該公司將持有馬鞍山農商行4500萬股，持股比例為3%。方圓支承表示，為了適應和服務于國家建設新農村和新型城鎮化建設的大戰略，我國農村商業銀行正在加速發展階段，馬鞍山農商行將面臨新機遇。基于此前提，公司此次參與馬鞍山農商行的增資擴股將進一步優化公司資產結構，提高公司現有資產的收益率。

　　民資“曲線”搶食銀行蛋糕

　　在各路資本紛紛涌入農商行背后，到底什么是驅動力？
　　從上述公司的公告中可看出，上市公司多希望通過入股農商行提升其盈利能力。日前，榮盛石化認購蕭山農合行7110萬股，認購完成后，該公司持有蕭山農合銀行的股份數量為9000萬股，占蕭山農合銀行總股本的比例為5.17%。分析認為，榮盛石化主要從事PTA、聚酯纖維相關產品的生產和銷售。由于當前化工行業總體低迷，化工產品價格依舊弱勢，產能相對過剩，公司業績承壓，盈利能力相對偏弱。在主業相對不振的情況下，參股蕭山農合銀行顯然已成為其增加盈利的一種手段。
　　“農村商業銀行多由原來的農村信用社改制而來，基本上以民營資本為主。實際上，農村信用社要想改制為農村商業銀行，需要達到一系列嚴格的標準。從這個角度來看，這些已經完成改制的農商行實際上是具有較好的基礎、資產質量優良、成長性強的銀行，因此這些銀行未來的增值空間很大，對投資者而言也意味著比較高的回報。”中國地方金融研究院副院長湯燙在接受《經濟參考報》記者采訪時表示。
　　德勤日前發布的《農村商業銀行發展之路》報告指出，隨著農村經濟的快速發展、農村收入水平的持續攀升和城鎮化的深化，農村地區的金融需求與日俱增。中國新型城鎮化的推進也會為農商行帶來新的業務重點，提供更大的發展空間。
　　湯燙則表示，實際上入股農商行也是民營資本“曲線”參與民營銀行的一種較為容易的方式。由于農商行的前身農信社基本是由民營資本組建的，由此改制后的農商行實際上也就是民營銀行。“十八屆三中全會明確提出鼓勵和允許民營資本組建中小銀行，但真正申請建立一個民營銀行并不容易。這不僅僅是牌照問題，就算拿到了牌照，是否能把銀行真正辦好也不好說。與之相比，參與改制后的農商行是民營資本一個比較好的選擇。”他說。

　　農商行正處于戰略轉型關鍵時點

　　實際上，農商行總資產規模增長迅速，在農村金融體系中已經占有越來越重要的地位。來自銀監會的數據顯示，2006年至2012年間，農商行總資產在農村合作金融機構中的占比已經從11.4%上升至40.5%，農商行總資產在銀行業金融機構中的占比也已經由2006年的1.15%上升至4.70%。不過，根據德勤近期研究顯示，農商行近年來雖然規模持續增長，但增速普遍低于城商行和大型股份制銀行，且呈現逐年放緩的趨勢。
　　“由于歷史遺留等原因，農村金融機構不良貸款率較高的問題之前長期存在，農商行在改制過程中通過各種方式化解了大部分歷史包袱，同時亦得益于經營能力和風險管理水平的提升，其不良貸款率呈現下降趨勢，但與其他類型的商業銀行相比仍較高，資產質量較低，體現出了其在業務經營和風險管理能力等方面存在的差距，風險控制管理仍需加強。”上述報告指出。根據德勤統計，2008年至2012年農商行不良貸款余額和不良貸款率均高于商業銀行總體不良貸款率。
　　報告指出，中國農村商業銀行正處于戰略轉型的關鍵時點。農商行在其本地市場仍大有可為。農商行需仔細思考自身經營的基礎，聚焦于有特色的市場細分，找到競爭的切入點，并根據區域特點進行目標客戶細分，將有限的資源向優質客戶傾斜。