隨著十八屆三中全會之后改革方案的進一步明確，股市短期出現一波明顯上漲，市場看多氛圍升溫。接受證券時報記者采訪的私募普遍認為，一系列的改革政策為國內股市步入長期牛市打下了基礎，但是目前受制于一些板塊估值過高和資金面緊張等因素，中短期仍需保持一定謹慎。
    博融泰資產總經理生克非表示，上周股市大漲反映了市場對于改革預期的升溫。從周末公布的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》全文（以下簡稱《決定》）來看，改革的深度和廣度都大大超出了市場預期，并且為國內股市的長期牛市打下了基礎。這主要體現在以下三方面：
    第一，到2020年國企上繳30%紅利，對民生的改善有直接而正面的影響，有利于市場的公平、公正與穩定發展；第二，二胎政策的放開是人口結構調整的開始，從長遠看有利于國內經濟中長期的協調發展；第三，目前一些地方已經開始農村土地流轉試點，提高了農民積極性，對于促進農業的發展具有推動力。
    生克非進一步指出，未來股票發行將由目前的審批制改為注冊制，標志著資本市場的市場化步伐明顯加快。從目前來看，A股市場整體估值水平較高，部分原因是股票發行審批制留下的后遺癥。一旦實行注冊制，上市公司數量將會大幅增加，二級市場股價也會出現明顯分化：一些殼資源公司的價值將會大幅降低，業績較差的公司會直接退市；另一方面，業績優異公司的股價會呈現出強者恒強的特征，A股市場的估值天平將會回歸到企業的成長性上來。
    明曜投資管理有限公司董事長曾昭雄則表示，從《決定》全文來看，未來的改革方向十分明朗，而這恰恰是此前市場過于擔憂的問題。不過，就市場走勢來看，上周五的上漲還只能判斷為一個短期反彈行情。整體而言，A股目前仍處于筑底階段。首先，雖然股市未來的前景十分美好，但近一兩年還處在改革的磨合期中；第二，近期市場走勢偏弱的突出原因是資金面緊張，而經濟去杠桿進程還會延續，股市要等到去杠桿完成后，才會有更好的表現。
    生克非還認為，目前來看股市仍以震蕩為主，不會出現較大的單邊上漲或者下跌行情，雖然目前調整幅度較大，但從中期來看，一些估值較高的股票還沒有結束調整，但創業板指趨勢也沒有走壞，大幅度下跌的可能性較小。
    曾昭雄也表示，近期創業板的反彈主要由傳媒股帶動，反彈動力一方面是超跌，另一方面有文化改革方面的預期。不過，整體而言，傳媒股的估值仍然較高，調整尚未結束。而且，一些創業板個股明年的業績增長不會太理想，在這樣的背景下，投資者對于創業板的整體反彈應持謹慎態度。展望未來，隨著改革措施的不斷落實，明年股市機會應該比今年多一些。
    另有深圳私募研究總監表示，未來中國經濟的走向與改革息息相關，任何經濟改革和市場化動向都會成為經濟復蘇的動力所在。只要改革的方向是正確的，市場就會有所好轉，改革進程越快，股市回暖的節奏也會更快。
    不過上述人士也表示，目前政策面的利好還處于朦朧期，股市中短期的走勢還是取決于實質性的改革措施。比如，房地產限購政策是否會取消？這將影響到房地產板塊的股價表現。而其他一些行業如何受益于改革，還有待改革措施的進一步細化。從短期來看，軍工、安防等板塊持續走強的可能性較大，生態文明以及環保等領域也值得中長期看好。