美國勞工部的數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長遠高于預期，失業(yè)率則符合預期。強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲何時縮減QE的時間更加難以捉摸，此前大多數(shù)分析師預期美聯(lián)儲年內(nèi)不會縮減QE，但異常強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)或將對美聯(lián)儲的決定產(chǎn)生重大影響。美元指數(shù)目前仍面臨一波下調壓力，但后市重拾漲勢的希望較大。
美聯(lián)儲縮減QE進程或加快
從美國10月非農(nóng)就業(yè)報告中可以看到，盡管非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大幅增長，但也有不足：國家勞動力大降了72萬人，勞動參與率降至自1978年3月以來的最低點。此外，失業(yè)率也從7.2%升至7.3%。而且家庭調查顯示，就業(yè)人數(shù)大幅下滑。盡管在政府停擺期間暫時解雇的聯(lián)邦雇員從技術上而言是被計入非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的，但在家庭調查中，他們是被計入臨時解雇的。政府部分停擺對非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的負面影響似乎沒有波及私人領域。
意外強勁的10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令美聯(lián)儲在12月的會議上宣布縮減QE的壓力陡增，并引發(fā)了市場對美聯(lián)儲是否會在年內(nèi)縮減QE的熱烈討論。觀察家在美聯(lián)儲何時縮減QE問題上意見不一，一些人認為美聯(lián)儲需要看到11月份的就業(yè)報告展現(xiàn)出就業(yè)持續(xù)改善的證據(jù)，而另一些人則認為需要更多月份的證據(jù)，而不僅僅是11月。
雖然本次的就業(yè)報告并不是決定性的，后面會有修正，但美聯(lián)儲將在12月會議上對是否要削減QE展開激烈的討論。我們曾經(jīng)預計美聯(lián)儲需要等到明年3月才做決定。此就業(yè)報告提供了更多的問題而不是答案。下周四凌晨，美聯(lián)儲將公布10月的政策會議記錄，我們將嘗試從中獲取更多美聯(lián)儲對于縮減QE的態(tài)度。
美元指數(shù)在升破大級別下降趨勢線的阻力之后保持上行動能。日線圖MACD仍然處于多頭動能充盈的階段，80.70被升破之后，下一道強阻可直接看到82.65，上漲空間仍然較為廣闊。4小時圖多頭動能有所減弱，目前價格正在挑戰(zhàn)均線系統(tǒng)的依托。預計美元指數(shù)仍面臨一波下調壓力，但后市重拾漲勢的希望較大。
英國2015年升息概率加大
英國央行本周公布的季度通脹報告顯示，央行將英國2013年的經(jīng)濟增長由1.4%上調至1.6%，將2014年的經(jīng)濟增長預期由2.5%上調至2.8%，并預計2015年三季度失業(yè)率降至7.0%升息門檻的可能性超過了50%。同時，本周公布的英國至9月三個月ILO失業(yè)率為7.6%，創(chuàng)4年來的新低。這對英鎊走勢形成利好提振，使英鎊大幅反彈。
英國央行在8月推出了聯(lián)系英國失業(yè)率的央行利率前瞻指引，稱央行在失業(yè)率降至7%之前不會考慮升息，并表示不認為失業(yè)率在2016年之前會達到該水平。但是僅僅幾個月之后，英國央行的口風就出現(xiàn)了改變，這暗示了英國央行有可能將提前于2015年升息。英國央行行長卡尼在通脹報告發(fā)布后的講話中談到了失業(yè)率問題，認為失業(yè)率降至7%是考慮加息的重要條件，但不會自動觸發(fā)加息。英國央行可能在失業(yè)率降至7%的門檻后仍然維持利率不變。
卡尼還表示，英國經(jīng)濟復蘇的勢頭已經(jīng)穩(wěn)固，經(jīng)濟增長改善但仍面臨較大阻力，經(jīng)濟回歸增長并不意味著經(jīng)濟回歸常態(tài)。與歷史水平相比，英國經(jīng)濟的增長仍然是溫和的。卡尼同時指出，英國央行會在經(jīng)濟保持持續(xù)增長勢頭之前維持寬松的貨幣政策。英國央行預計通脹將會在2015年一季度降至2%的目標下方。卡尼還贊揚了前瞻性指引的作用，認為前瞻性指引對英國經(jīng)濟起了正面的作用，如果沒有前瞻性指引，市場可能會預期央行將很快升息。英國央行7%失業(yè)率升息門檻的決定是現(xiàn)實的，我們預計英國失業(yè)率將會在2015年三季度降至7%，而在此之前加息的可能性微乎其微。
明年新西蘭利率有望上調
新西蘭央行本周表示，明年新西蘭利率有希望開始上調，但加息對匯率可能造成的影響值得關注。
新西蘭央行指出，新西蘭通脹率已經(jīng)開始上升，因此有必要調高利率，一如近期數(shù)次聲明中所指出的那樣。新西蘭央行行長惠勒在國會表示，這可能加大對匯率的壓力。他主要是擔憂加息會對匯率構成上行壓力。另外，中國成長放緩是新西蘭面對的最大風險之一，而巨大的外部沖擊有可能引發(fā)新西蘭房價的暴跌。新西蘭央行公布的半年度金融穩(wěn)定報告強調，房地產(chǎn)市場估值過高是該國金融體系面臨的主要威脅。新西蘭央行副行長斯賓塞表示，在未來一段時間內(nèi)央行可能會提高利率來應對目前適度的通貨膨脹，膨脹壓力部分來自房地產(chǎn)市場。貨幣政策將會對打壓房地產(chǎn)市場的泡沫起作用，但是該政策并不會將泡沫打破。央行的報告同時強調了過熱的房地產(chǎn)市場對新西蘭金融系統(tǒng)的威脅最大。預計新西蘭央行會維持利率在當前水平直至明年4月24日發(fā)布貨幣政策回顧報告，不過新西蘭央行首次采取行動的預期時間跨度可能介于3月13日的貨幣政策例會至6月12日會議之間。