近來，市場劇烈波動，長短資金激烈交戰：初步“試盤”之后，市場情緒有所好轉，中長線資金似乎進一步堅定了抄底信心，兩市資金也錄得近期以來的首次凈流入。不過，在資金重新凈流入的背景下，有兩點值得重點關注：一方面，資金的流入金額并不大，兩市僅錄得91.16億元的凈流入資金，這表明資金的抄底還不是特別堅定；另一方面，資金流入居前的板塊，依然是大金融及家電這類避險板塊，說明資金仍是以防御的心態來進攻。分析人士表示，十八屆三中全會召開日期的臨近，再度令改革憧憬重燃，市場情緒也得到了一定程度的改善，短期投資者不宜過于悲觀，可繼續從業績及預期兩個層面選股。
超跌反彈 吸引91億資金進場抄底
繼本周初的“過山車”之后，市場情緒轉穩，兩市昨日聯袂出現了上漲，一改周初的悲觀氛圍。
截至昨日收盤，上證綜指上漲31.60點，漲幅為1.48%，報收2160.46點；深成指全日也大漲154.45點，漲幅為1.84%，報收8553.37點。與此同時，創業板指數昨日也小幅反彈，單日上漲0.92%。
從資金流向來看，滬深股市主力資金昨日恢復凈流入的格局。據巨靈財經統計，昨日滬市A股資金凈流入56.43億元，深市A股資金凈流入34.72億元，兩市資金合計凈流入91.16億元。
從行業表現來看，昨日申萬一級行業指數全線上漲，市場普漲特征較為顯著。其中，申萬家用電器、公用事業、交運設備、交通運輸采掘、商業貿易及黑色金屬指數漲幅居前，分別上漲3.43%、2.97%、2.93%、2.44%、1.98%、1.87%及1.78%。相對而言，申萬餐飲旅游、電子、金融服務及信息服務指數全日漲幅靠后，全日漲幅均在1%以下。
昨日的資金流向情況與行業指數的表現基本一致，但也存在“出入處”。據巨靈財經統計，申萬金融服務、交運設備、公用事業及家用電器成為昨日資金凈流入最多的三大板塊，凈流入額分別為15.89億元、14.57億元及13.68億元。申萬化工、醫藥生物、建筑建材、交通運輸、采掘及機械設備等板塊也獲得了一定程度的資金凈流入。只有申萬商業貿易、有色金屬、餐飲旅游及綜合指數出現了資金凈流出的情況，凈流出額分別為886萬元、1308.58萬元、2780.20萬元以及8921.41萬元。
值得注意的是，商業貿易板塊昨日雖然表現較好，但卻意外出現了資金凈流出的情形，這表明資金正在悄然了結前期表現強勢的商貿股。巨靈財經的數據顯示，作為百貨第一股，王府井昨日遭遇642.97萬元的資金凈流出。
預期+業績 攻守兩相宜
上周市場的持續大跌，令防御思維已然成為市場的主流認知；昨日，市場的縮量反彈，雖然在一定程度上令市場情緒轉穩，但資金當下偏防御的心態仍難出現大幅改觀，這從昨日資金競相流入的板塊就可看出。
繼上周資金一邊倒地選擇家電、汽車這類滯漲股避險之后，本周資金凈流入的板塊中，加入了大金融及電力等個股，近期調整較為充分的醫藥生物、強周期的化工及建筑建材等板塊也均獲得了資金的一定青睞。
而資金抄底過程中的偏防御心態，或透露出兩大信息點：首先，經過連續的下殺，市場調整或已基本到位，短期再度大跌的風險很小。昨日，資金基本上實現了全面的凈流入，即便是流入的板塊偏于防御，但至少表明了活躍資金對后市并不悲觀的看法。另一方面，繼上周末國務院發展研究中心首次向社會公開了其為十八屆三中全會提交的改革方案全文，并在一定程度上勾勒出了改革的大方向后，昨日又正式確定了三中全會的召開日期，即11月9日-12日，這無疑令改革憧憬重燃，進而也給活躍資金進場提供了一定信心。再加上本周二的“大洗牌”，令中短期資金的博弈明朗化，進而也令轉型的大邏輯再度得到市場長線資金的“認同”。
不過，需要指出的是，資金大舉流入大金融及電力股，一是基于其業績的相對確定，二是源于對優先股推出的強烈預期。因此，在當下市場仍有可能面臨波動的情況下，投資者可遵循“預期+業績”兩大準則，選擇一種相對保守的進攻思路。