近幾日人民幣匯率扶搖直上，勢如破竹，引發無數分析與猜測。很多時候，金融市場資產價格就如同最近的天氣，大幅降溫往往就在一天之內發生，一夜入冬。之前的徘徊并不是市場的真實面貌。
　　判斷資產價格的短期走勢就像預報天氣一樣困難，但長期趨勢卻如同四季一樣分明。對于人民幣快速升值的背后原因，每個人看法不盡相同，但與其糾結于這兩三天的變化不如分析近一段時期大的趨勢來得更合理。正如今年的諾貝爾經濟學得主們的理論：預測兩三天的資產價格是不太現實的，因為市場總會受到新的信息沖擊，但如果預測長期，那么就具有一定可能性，因為市場會修正過激反應。因此當人民幣大的趨勢是升值的時候，人民幣在哪一天升值其實并不重要，可能只需一顆小小的“稻草”。
　　在大勢上，人民幣仍然具有升值空間是比較明顯的。第一，貿易順差格局未改。多年來，我國一直處于貿易順差的環境，外匯儲備不斷增加。9月份，我國出口總金額1856億美元，同比增長-0.3%；進口總金額1704億美元，同比增長7.4%；9月貿易順差152億美元。盡管數據顯示出口下降，但是有基數影響因素，重要的是仍為順差。第二，人民幣吸引力不減。盡管今年經濟形勢面臨困難，但有困難不等于不增長，正常情況下我國經濟將繼續維持較高速增長，其他經濟體仍難以超越。另外，上海自貿區的開放與開發將會吸引大批外資安營扎寨，帶來大量的資本，對人民幣的需求也將是極大的。同時，人民幣成為國際重要儲備貨幣之路還很長，人民幣有維持強勢的必要。第三，美元匯價不確定性強。現在美國不是經濟出現問題，而是政府債務出現了問題。美國作為全球最大債務國，其債務一旦出現問題對全球都將是一場浩劫。由于解決美國債務問題是一項長期工程，短期內無法靠一次次調高債務上限根治，這也導致各國投資者對待美元小心翼翼。
　　就短期而言，市場匯價突發升值存在一定的導火索。首先，央行中間價在前引導。9月起，在人民幣市場匯價保持穩定的同時，央行中間價不斷高開，逐步向市場價靠攏，市場升值預期重新增強。在兩者收斂的情況下，市場做出同向反應很正常。其次，通貨膨脹有所抬頭。正常情況下，通脹走高預示需求旺盛，經濟增長出現向好跡象，從而帶來流動性壓力，推高遠期利率。但目前這是否構成人民幣升值的理由還有待觀察。因為從利率互換市場來看，基于7天Repo的1年期利率互換并未走高，反而在這兩天有所下行，反映出市場流動性壓力并不大，對于利率的預期并未出現明顯調高。
　　正如孫子兵法所云，激水之疾，至于漂石者，勢也。對于人民幣匯率亦是如此，短期內其可能會忽而走高，陡而走低，亦可能維持橫盤整理，但中長期來看，人民幣升值趨勢仍未改變，未來一段時期，人民幣“穩中求進”是大概率事件。