銀行剝離的不良資產類產品首現理財產品市場，收益由固定收益和資產拍賣后的浮動收益構成。身兼產品設計和代理銷售的第三方機構甚至還承諾，若資產在約定期限內沒有拍賣，該機構將對客戶進行額外收益補償。
　　不過，高額誘人的預期收益也隱藏著巨大風險，市場人士已經開始質疑該產品的合法性。

　　銀行不良資產化身理財產品

　　日前，一款名為“銀行逾期資產委托清收權益”的產品由第三方理財公司東融資產在市面上公開推廣、銷售。銷售人員稱，該產品總規模基本不封頂，投資周期為30天，封閉期之后每周五可在網上自助贖回。
　　證券時報記者從銷售人員處獲得一份產品信息顯示，該預期年化收益由投資額度分為四檔：1萬元～4萬元之間預期年化收益為固定收益7.2%加拍賣后浮動收益13%~16%；5萬元～19萬元之間預期年化收益為固定收益7.5%加拍賣后浮動收益13%~16%；20萬元～99萬元之間預期年化收益為固定收益7.8%加拍賣后浮動收益13%~16%；100萬元以上預期年化收益為固定收益8.2%加拍賣后浮動收益13%~16%。
　　此外，身兼產品設計和代理銷售的第三方機構東融資產還承諾，銀行資產包簽訂2年內沒有拍賣，該公司在上述固定收益的基礎上再補償客戶5%的收益。“適合穩健型、保守型的機構客戶和所有個人客戶。”該公司一位錢姓銷售經理表示。
　　相比市面上動輒幾十萬元的理財產品投資門檻，該產品投資門檻比較低，1萬元起即可進行申購。“產品適合有閑置資金者，因為是按天計算收益，短期投資和長期投資都比較適合。”上述錢姓銷售經理表示。
　　上述產品信息還顯示，該產品中的“銀行逾期資產”來源于四大國有資產管理公司中的中國東方資產管理公司。由于貸款人到期不能歸還銀行貸款，銀行將對貸款人的抵押物（房產）進行轉包拍賣，投資客戶可以在房產拍賣前認購該房產的委托清收權益，等該房產拍賣后分享利潤，這便是該產品的運行邏輯。

　　合法性存疑

　　總部位于廣東的某中型券商資管部李姓總經理表示，從目前國務院力推銀行信貸資產證券化的思路看，未來銀行資產應該都可以產品化，不良資產在風險控制適當的前提下也可以產品化。
　　上述東融資產錢姓銷售經理在推介產品時也表示，商業銀行逾期不良資產其實一個相對概念，是相對銀行那些如期還款的資產而言的，這些逾期資產有的只是在資金、管理上出現一些問題，處置這類資產所得的收益相當可觀。
　　“這個產品是否經過監管部門審批是個問題，產品本身合法性也存在很大問題。”長期關注資產證券化和理財產品的獨立人士王東新認為，銀行不良資產處置權限國家僅給予四大資產管理公司，第三方公司并無這個資質。“即使是合作，東方資產也不至于與這么小的第三方公司進行。”他說。
　　南粵銀行一位劉姓負責人也表示，此前并未聽說過銀行不良資產可以產品化，相對而言銀行不良資產風險是最高的，即使是用作抵押的房產資產，要進行產品化肯定也必須走監管部門認可的通道并獲得監管部門認可。
　　不過，證券時報記者致電東融資產提供的業務咨詢電話，對方解釋稱他們的運作模式是先墊付資金從東方資產管理公司拿到相對優質的銀行逾期資產包，再將資產包逐個拆開處置并設計成產品。