銀行剝離的不良資產(chǎn)類產(chǎn)品首現(xiàn)理財產(chǎn)品市場，收益由固定收益和資產(chǎn)拍賣后的浮動收益構(gòu)成。身兼產(chǎn)品設計和代理銷售的第三方機構(gòu)甚至還承諾，若資產(chǎn)在約定期限內(nèi)沒有拍賣，該機構(gòu)將對客戶進行額外收益補償。
不過，高額誘人的預期收益也隱藏著巨大風險，市場人士已經(jīng)開始質(zhì)疑該產(chǎn)品的合法性。
銀行不良資產(chǎn)化身理財產(chǎn)品
日前，一款名為“銀行逾期資產(chǎn)委托清收權(quán)益”的產(chǎn)品由第三方理財公司東融資產(chǎn)在市面上公開推廣、銷售。銷售人員稱，該產(chǎn)品總規(guī)模基本不封頂，投資周期為30天，封閉期之后每周五可在網(wǎng)上自助贖回。
證券時報記者從銷售人員處獲得一份產(chǎn)品信息顯示，該預期年化收益由投資額度分為四檔：1萬元～4萬元之間預期年化收益為固定收益7.2%加拍賣后浮動收益13%~16%；5萬元～19萬元之間預期年化收益為固定收益7.5%加拍賣后浮動收益13%~16%；20萬元～99萬元之間預期年化收益為固定收益7.8%加拍賣后浮動收益13%~16%；100萬元以上預期年化收益為固定收益8.2%加拍賣后浮動收益13%~16%。
此外，身兼產(chǎn)品設計和代理銷售的第三方機構(gòu)東融資產(chǎn)還承諾，銀行資產(chǎn)包簽訂2年內(nèi)沒有拍賣，該公司在上述固定收益的基礎(chǔ)上再補償客戶5%的收益。“適合穩(wěn)健型、保守型的機構(gòu)客戶和所有個人客戶。”該公司一位錢姓銷售經(jīng)理表示。
相比市面上動輒幾十萬元的理財產(chǎn)品投資門檻，該產(chǎn)品投資門檻比較低，1萬元起即可進行申購。“產(chǎn)品適合有閑置資金者，因為是按天計算收益，短期投資和長期投資都比較適合。”上述錢姓銷售經(jīng)理表示。
上述產(chǎn)品信息還顯示，該產(chǎn)品中的“銀行逾期資產(chǎn)”來源于四大國有資產(chǎn)管理公司中的中國東方資產(chǎn)管理公司。由于貸款人到期不能歸還銀行貸款，銀行將對貸款人的抵押物（房產(chǎn)）進行轉(zhuǎn)包拍賣，投資客戶可以在房產(chǎn)拍賣前認購該房產(chǎn)的委托清收權(quán)益，等該房產(chǎn)拍賣后分享利潤，這便是該產(chǎn)品的運行邏輯。
合法性存疑
總部位于廣東的某中型券商資管部李姓總經(jīng)理表示，從目前國務院力推銀行信貸資產(chǎn)證券化的思路看，未來銀行資產(chǎn)應該都可以產(chǎn)品化，不良資產(chǎn)在風險控制適當?shù)那疤嵯乱部梢援a(chǎn)品化。
上述東融資產(chǎn)錢姓銷售經(jīng)理在推介產(chǎn)品時也表示，商業(yè)銀行逾期不良資產(chǎn)其實一個相對概念，是相對銀行那些如期還款的資產(chǎn)而言的，這些逾期資產(chǎn)有的只是在資金、管理上出現(xiàn)一些問題，處置這類資產(chǎn)所得的收益相當可觀。
“這個產(chǎn)品是否經(jīng)過監(jiān)管部門審批是個問題，產(chǎn)品本身合法性也存在很大問題。”長期關(guān)注資產(chǎn)證券化和理財產(chǎn)品的獨立人士王東新認為，銀行不良資產(chǎn)處置權(quán)限國家僅給予四大資產(chǎn)管理公司，第三方公司并無這個資質(zhì)。“即使是合作，東方資產(chǎn)也不至于與這么小的第三方公司進行。”他說。
南粵銀行一位劉姓負責人也表示，此前并未聽說過銀行不良資產(chǎn)可以產(chǎn)品化，相對而言銀行不良資產(chǎn)風險是最高的，即使是用作抵押的房產(chǎn)資產(chǎn)，要進行產(chǎn)品化肯定也必須走監(jiān)管部門認可的通道并獲得監(jiān)管部門認可。
不過，證券時報記者致電東融資產(chǎn)提供的業(yè)務咨詢電話，對方解釋稱他們的運作模式是先墊付資金從東方資產(chǎn)管理公司拿到相對優(yōu)質(zhì)的銀行逾期資產(chǎn)包，再將資產(chǎn)包逐個拆開處置并設計成產(chǎn)品。