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本周一，創業板指數再創歷史新高，雖然強于上周的預期，但中小板股票走勢分化嚴重，能創出歷史新高的個股數量在減少，而金融股比預期走的弱。在“二八”風格轉換爭奪中，這一輪偏好中小板股票的機構暫時占據上風，但“二八”對資金的爭奪并沒有就此結束。
中秋節后，各大指數拉出中陽線，主要受兩方面因素影響：第一，9月份匯豐中國PMI初值為51.2%，高于8月份的50.1%，達到6個月以來最高。制造業產出指數初值為51.1%，高于8月份的50.9%，為5個月以來最高。新訂單指數創下6個月高點，產出指數為5個月高點。新出口訂單指數6個月以來首次回到擴張區間。需求面改善推動企業庫存回補，中國經濟繼續回暖，預計三季度GDP同比增長7.7%；第二，美聯儲暫緩退出QE，不僅維持低利率不變，而且維持每月850億美元購債規模不變。
前期消息面一直偏樂觀，但最近利空消息也多了起來，首先，8月份我國全社會用電量5103億千瓦時，同比增長13.7%。這是今年連續第4個月回升，印證了經濟回暖的態勢。進入9月份后，9月份上旬的發電量同比增速已經回落到個位數，與8月份上旬的16%相去甚遠，這與匯豐中國PMI初值并不匹配；其次，有媒體報道，國慶前后或發“IPO征求意見稿”，正在討論2015年是否過渡到注冊制；再次，國內地王頻出，是否引發房地產調控加碼；最后，土地流轉政策或比預期出臺的時間要晚。
就短期而言，市場的調整壓力正在加大。第一，上證指數自年內高點2444點下跌以來，在3月份至5月份的2180點至2300點區域積累大量套牢盤，目前上證指數正處于這一密集籌碼套牢區；第二，資金面上，月末和季末效應疊加，令短期市場資金趨緊；第三，長假因素影響。目前距國慶長假僅有5個交易日，投資者假日情節逐步趨濃；第四，隨著房價上漲、8月份社會融資額的放松、豬價周期的震蕩向上，加上去年9月份至10月份的低基數效應，四季度應密切關注CPI是否明顯回升至敏感水平，并留意貨幣政策是否出現變化。
雖然創業板指數或繼續創出歷史新高，但創業板當前的估值泡沫已然明顯，投資者更應從風險和收益的均衡性上去理性梳理，冷靜面對。受資金面的影響，低估值藍籌股短期難以持續上漲，同時短期獲利盤積累較多也需要清洗，國慶節前大盤或進入縮量震蕩整固期。
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