秋收行情買什么？我們認為，先把倉位加上來，這是一個比較合理的操作方式。整體的目標，是要買入進一步改革開放和城鎮化深化的受益行業。買入以金融、現代生產性服務業和城鎮基礎設施提升的配套行業等。
受優先股將率先在銀行股試點傳聞影響，昨日銀行股大漲并推高A股股指。我們認為這不是簡單的板塊上漲，以銀行為代表的“規模主力”正在點燃秋收行情，而隨著改革紅利的釋放，秋收行情的加倉思路浮現出來。
成長價值分化進入逆轉
2012年12月4日的反彈在最初的普漲后開始演繹結構性行情，上證綜指與創業板指呈現冰火兩重天的格局。從不同風格角度觀察，新興成長與傳統周期的喇叭口不斷擴大。這一態勢在昨日得到逆轉。
去年1949點至今，以創業板為代表的小盤成長股是表現最好的品種。截至8月30日，傳媒、計算機、通信、電子、醫藥漲幅分別達到123.13%、81.56%、69.59%、60.47%、46.88%，與此相對的是煤炭、有色金屬、鋼鐵大跌及其他漲幅大都在15%以內的周期股。
對歷次反彈節奏梳理發現：三季度是成長股調整分化的時間窗口。成長股持續上漲近8個月，基本進入調整分化窗口。不過，當前創業板調整時間不會太長。在當前的改革憧憬期，成長股要不斷優選。在成長股調整之際，應循三個思路，結合商業模式的判斷，尋找未來布局的方向。而政策方向明朗，經濟企穩回升，改革紅利釋放，十八屆三中全會預期將給大盤周期股帶來機會。
上市公司業績逐季回升
今年的十八屆三中全會，是在我國改革開放經歷三十多年后，為我國進入新的改革開放階段而召開的極為重要的會議。因此，市場對十八屆三中全會的改革憧憬寄予厚望，這種預期將給資本市場帶來動力，驅動秋收行情持續。
數據顯示，上市公司整體凈利潤單季度同比增速2012年四季度至2013年二季度分別為8.15%、11.05%和12.12%，高于2012三季度的-2.69%，和二季度的-1.16%，整體凈利潤增速弱回升。
全部上市公司2012年四季度至2013年二季度凈利潤同比增速分別為8.15%、11.05%和12.12%，高于剔除金融行業后的4.24%、5.09%和8.14%，這說明金融企業的盈利增長依然高于實體企業。
從收入增速排序看，從高到低分別為創業板、中小板、主板；但主板業績增速好于創業板、中小板公司。主板于2012年三季度業績見底，中小板和創業板滯后一個季度于四季度見底；中小板和創業板業績呈現較大彈性，自2013年一季度以來明顯改善。上市公司業績的改善，尤其是主板公司業績的持續改善，給低估值的大盤周期股的估值修復提供了基礎。
秋收行情加倉思路浮現
秋收行情買什么？我們認為，先把倉位加上來，這是一個比較合理的操作方式。整體的目標，是要買入進一步改革開放和城鎮化深化的受益行業。買入以金融、現代生產性服務業和城鎮基礎設施提升的配套行業等。
1、優先股政策預期刺激下的金融股。從美國優先股的發行行業來看，銀行和非銀行金融是最主要的優先股發行行業，因為優先股能夠緩解金融企業的資本壓力，提升企業的資產質量，提高金融企業的盈利和估值。因此，優先股如果一旦開閘，將對銀行為代表的金融股形成重大利好。
2、新型城鎮化和城市基建產業鏈。新型城鎮化是以高鐵為紐帶，以大中小城市和城鎮協調發展的城市群為主要形態，推動我國主體功能區規劃建設，不斷優化城市群的空間布局。到2030年，各類城鎮將新增3億多人口。新型城鎮化的投資機會主要來自于五個方面：加大城市基礎設施建設；城市消費提升；城市服務業發展；房地產；農業現代化。近期有媒體報道28個試點縣將于今年9月正式啟動農村集體經營性建設用地使用權流轉。土改的意義在于讓農民工真正融入城市。這就要給農民保障，包括獲得略高于農地租金的“補貼和社保”、獲得新農村建設集中居住的住宅，或者獲得一筆現金補償和額外的社保。這樣利好電力設備、市政管網建設、房地產、金融行業。
3、自貿區讓原本過剩的產能和基礎設施再次激活。近日國務院正式批準設立中國（上海）自由貿易試驗區。上海出臺42條金融措施。上海自貿試驗區的建設可能為全國性的改革破局帶來巨大的示范效應。國務院要求，上海自由貿易試驗區要形成“可復制、可推廣的經驗”，發揮示范帶動作用，有利于打造中國經濟“升級版”。我國探索建立自由貿易試驗區，開放促改革的“制度紅利”有望輻射至全國。
4、并購重組助推傳統行業升級。
中國已迎來并購重組的高潮。中國重點產業集中度不高，除稀土、煤炭、鐵礦、有色金屬礦等戰略資源行業的整合外，產能過剩產業的整合也將拉開帷幕，特別是鋼鐵、化工、水泥等落后產能和小產能的淘汰。調整產業結構、淘汰落后產能是產業升級的動力。此外，能源短缺的危機在我國逐漸凸顯出來。能源、資源領域已成為我國對外直接投資的重點領域，通過兼并收購國外企業的方式則成為很多企業的選擇。