今年以來，國務院及監管層對推進利率市場化的多次提及，加重了市場對下一步利率市場化改革的預期。
　　目前，針對下一步利率市場化改革的方案，市場關注點依然在存貸款利率的市場化上：首先放開貸款利率浮動下限，其次是存款利率的浮動區間逐步擴大，預期存款利率上浮到基準利率的1.2倍。
　　此前，《第一財經日報》采訪獲悉，放開貸款利率浮動下限，金融機構基本可以接受。但在存款利率方面，有銀行業人士認為，有可能從調整存款利率期限檔次，如先取消3年、5年期存款利率限制等。
　　近日，關于重啟大額可轉讓定期存單（Negotiable Certificate of Deposit）的建議被市場大為關注，認為這是存款利率市場化的一個很好的過渡。

　　建議大額可轉讓存單過渡

　　“大額可轉讓存單就是可轉讓的銀行本票，具有固定的票面利率，在存款人需要現金的時候，可以折價或溢價轉讓給其他客戶。現在銀行還沒有這項產品。”一位股份制銀行人士向本報記者介紹，大額可轉讓存單在一定程度上體現了存款利率的市場化。
　　例如，在開具大額可轉讓存單的時候，存款人和銀行可以根據當期的市場利率來協商一個固定的票面利率。當存款人需要現金的時候，可以隨時轉讓存單，轉讓的價格也可以由交易雙方協商利率。
　　招商證券相關報告稱，預計未來銀行可轉讓定期存單將放行，大額可轉讓存單推出將是存款利率市場化一個很好的過渡。“如果推出，對銀行理財產品會有一個替代作用。”招商證券分析師肖立強表示。
　　銀行理財產品是目前銀行拉存款的一個有效渠道，而銀行理財產品市場化的收益率也被認為是存款利率市場化的雛形。上述股份制銀行人士表示，大額可轉讓存單的流動性要高于銀行理財產品，收益率相當，并且銀行理財產品在起息期內是不算作銀行存款的，無論從銀行還是客戶而言，大額可轉讓存單都較有市場。
　　推出大額可轉讓存單將推高銀行存款成本，銀行是否可以承擔，且是否會造成銀行存款“搬家”等是市場所擔心的影響。
　　上述股份制銀行人士表示，大額可轉讓存單推出有可能吸引一些活期存款來做大額可轉讓存款，從而推升銀行的存款成本。東方證券報告表示，大額可轉讓存單若能推出，意味著存款利率市場化的發展方向將更加立體化，銀行的息差將因此逐步向下。同時，其仍無法有效取代銀行理財產品。
　　“對銀行成本的影響還很難說，大額可轉讓存單可能會轉化一部分活期存款，這部分會提升存款成本；但定期存款可能會轉化為大額可轉讓存單，流動性增強，其固定利率則可能下降，這部分又可能降低銀行存款成本。”肖立強稱。
　　“推出大額可轉讓存單是可行的，但還需要建立交易平臺，監管層一般會先試點然后全國推廣。”上述股份制銀行人士稱。

　　存款利率謹慎放開

　　對于下一步利率市場化改革，存款利率市場化是一個關鍵點。中國銀行戰略發展部副總經理宗良對本報記者分析稱，存款利率的浮動范圍放開，金融機構需要一個慢慢適應的過程，因此要謹慎放開。
　　宗良認為，還有一個比較好的過渡方案就是簡化存款利率期限的檔次。這一方案，也在監管層推進利率市場化的研究范圍內。目前，央行規定的存款利率包括活期存款、3月、6月、1年、2年、3年、5年七個檔次。
　　宗良表示，可以放開例如3年期、5年期的存款利率，或者只保留1年期以下的利率，相比全面放開存款利率浮動范圍而言，對銀行的影響更小。
　　“存款是最難動的。存款利率浮動范圍放開，大行的存款優勢更強，中小銀行攬儲壓力會越來越大。”另外一家股份制銀行地方分行負責人稱，在存款保險（放心保）制度還沒有建立的基礎上，存款利率浮動范圍放開過快，將可能導致中小銀行面臨流動性壓力。
　　對于簡化存款利率期限檔次的方案，上述地方分行負責人表示，銀行的長期存款比例本來不高，并且現在很多大額的協議存款也是由銀行與存款客戶根據市場利率協商的，因此放開長期的存款利率對銀行影響并不會太大。
　　“放開貸款利率浮動下限，對銀行而言基本上沒有什么影響。銀行現在貸款都會選擇可上浮利率的項目來提高盈利。”上述股份制銀行人士稱。此外，銀行也可能通過較大幅度下浮貸款利率，來穩定存款的大客戶。