錢荒引發股慌 基金倉位兩極分化
　　樂觀者乘虛而入 悲觀者主動撤退

　　二季度股市大幅波動，特別是6月份鬧起了“錢荒”，股市暴跌，大跌中基金減倉幅度較小，主動偏股基金倉位整體環比僅下降1.75個百分點。
　　不過，基金之間的倉位差別巨大，看好后市的基金無懼調整，大幅加倉，其中以上半年冠軍基金上投新興動力最具代表性，該基金二季度大幅加倉，二季末倉位接近滿倉；看空后市者則紛紛減倉降低組合風險，一些基金減倉幅度超過20個百分點。
　　據證券時報記者對首批公布季報的135只可比主動偏股基金（占總數的四分之一）倉位情況統計顯示，二季末這135只基金簡單平均股票倉位為77.72%，比一季末的79.47%下降1.75個百分點，考慮到二季度市場主要指數跌幅均超過10%，主動偏股基金整體上沒有太多主動減倉操作。
　　基于對市場的樂觀判斷，不少基金選擇逆市加倉，有22只基金倉位增幅在5個百分點以上，其中天弘精選倉位增幅最大，從一季末的50.64%提高到二季末的80.19%，泰信優勢增長、信達澳銀產業升級、泰達品質生活、新華泛資源、泰信發展主題、泰達穩定、銀華中小盤和信達澳銀中小盤等基金倉位增幅都超過10個百分點。在倉位已經較高的情況下，由杜猛管理的冠軍基金上投新興動力在二季度繼續加倉，倉位從一季末的85.54%升至二季末的94.54%，上升9個百分點，該基金經理管理的另一只次新基金上投智選30倉位也達到89.94%的高水平，充分顯示出杜猛對市場的樂觀預期。
　　不過，6月的暴跌也觸發了一些基金經理的減倉按鈕，共有33只基金倉位降幅超過5個百分點，這一數字超過加倉的基金數。有20只基金減倉超過10個百分點以上，其中天治趨勢精選減倉最為猛烈，倉位從一季末的74.55%大幅下降到二季末的46.35%，減倉28.2個百分點。一季末倉位高達94.95的天弘周期也大舉砍倉至67.14%，距離60%的倉位下限已經不遠。天治品質優選、信誠優勝精選和益民創新優勢等基金砍倉也超過20個百分點。
　　此外，一季末倉位超過九成的基金如泰達中小盤、中歐新趨勢、天弘價值成長、上投阿爾法、上投中國優勢和泰達紅利先鋒等基金也都紛紛減倉，倉位降幅超過10個百分點。
　　大幅調倉后，偏股基金倉位分化嚴重，32只基金倉位低于七成，42只基金倉位超過85%，上投新興動力和新華鉆石品質倉位分別達94.54%和94.47%，逼近95%的倉位上限。