2013年將是5只老封閉式基金的謝幕之年。周三，博時(shí)基金發(fā)布基金裕陽(yáng)終止上市的公告，作為最后一只轉(zhuǎn)開放式的首批封基之一，基金裕陽(yáng)上市以來的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和分紅力度在同類基金中均表現(xiàn)突出。
而2014年將是“封轉(zhuǎn)開”大年，分析人士認(rèn)為，從今年四季度開始就可以提前關(guān)注“封轉(zhuǎn)開”的相關(guān)套利機(jī)會(huì)。
長(zhǎng)期業(yè)績(jī)名列前茅
繼基金開元、基金金泰、基金興華、基金安信“封轉(zhuǎn)開”之后，5只老封基中的最后一只基金裕陽(yáng)也即將轉(zhuǎn)開放。昨日，博時(shí)基金發(fā)布關(guān)于基金裕陽(yáng)終止上市公告。
資料顯示，成立于1998年7月25日的基金裕陽(yáng)是首批成立的5只老封基之一，也是博時(shí)基金旗下第4只封閉式基金，規(guī)模為20億份，存續(xù)期為15年，即將于今年7月15日到期并終止上市。
作為首批老封基，基金裕陽(yáng)自上市以來以其優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)獲得了投資者的關(guān)注。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止7月9日，其復(fù)權(quán)單位凈值為9.37元，不僅在現(xiàn)存的封基中名列第一，而且與已經(jīng)“封轉(zhuǎn)開”的其余4只老封基相比依然排在第3位，僅次于基金興華和基金安信。該基金成立15年來，凈值增長(zhǎng)率達(dá)837.13%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)同期48.13%的漲幅，在目前封基中最高。其年化收益率25.43%，也名列前茅。
此外，博時(shí)基金旗下另一只封閉式基金基金裕隆也將于2014年6月14日到期。該基金自成立以來凈值增長(zhǎng)率為491.1%，在現(xiàn)存封基中排在第6位。其年化收益率也直逼基金裕陽(yáng)，達(dá)24.08%，排在現(xiàn)存封基的第7位。
分紅力度突出
除長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀以外，基金裕陽(yáng)的分紅力度也在現(xiàn)存封基中表現(xiàn)突出。
WIND數(shù)據(jù)顯示，基金裕陽(yáng)在其近15年的運(yùn)作中，已累計(jì)進(jìn)行過分紅派現(xiàn)13次，分紅次數(shù)排在現(xiàn)存同類基金第4位；期間累計(jì)分紅總額達(dá)73.56億元，平均每年分紅額為4.9億元；平均每份基金累計(jì)分紅3.68元，即分紅率為368%，在同類基金中排名第2，僅次于基金安順。
具體看，基金裕陽(yáng)分紅力度最大的一年為2007年，其分紅方案為每份派現(xiàn)1.2元。而在2007年，滬指大漲96%以上，基金裕陽(yáng)當(dāng)年的凈值漲幅高達(dá)135.64%，漲幅僅次于基金泰和、基金開元，成為當(dāng)年漲幅最高的封基之一。
除基金裕陽(yáng)外，博時(shí)旗下的基金裕隆的分紅力度也非常大。數(shù)據(jù)顯示，基金裕隆1999年6月15日成立以來，累計(jì)分紅雖然只有7次，但現(xiàn)金分紅的總額已達(dá)99.45億元，累計(jì)分紅總額名列現(xiàn)存封基的第2位，僅次于基金安順。基金裕隆平均每年分紅額為7.06億元，排在同類第4名；平均每份基金累計(jì)分紅3.32元，分紅率達(dá)332%。
“封轉(zhuǎn)開”后主投內(nèi)需增長(zhǎng)
基金裕陽(yáng)“封轉(zhuǎn)開”之后，意味著首批老封基將全部成為歷史，市場(chǎng)對(duì)其“封轉(zhuǎn)開”之路也頗為關(guān)注。
根據(jù)博時(shí)基金公告，到期后基金裕陽(yáng)將轉(zhuǎn)為開放式混合型基金，名稱變更為博時(shí)內(nèi)需增長(zhǎng)靈活配置。此前，南方旗下的基金開元轉(zhuǎn)型為滬深300ETF，基金金泰轉(zhuǎn)型為國(guó)泰金泰平衡混合型基金，基金興華則轉(zhuǎn)型為華夏興華混合型基金，基金安信則轉(zhuǎn)成華安安信消費(fèi)服務(wù)股票型證券投資基金。
轉(zhuǎn)為開放式基金之后，博時(shí)內(nèi)需增長(zhǎng)的投資目標(biāo)將集中于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中受益于內(nèi)需增長(zhǎng)的行業(yè)及公司。其基金經(jīng)理王燕在今年一季報(bào)中表示，目前的環(huán)境下，同一行業(yè)中不同企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力出現(xiàn)巨大差異。在傳統(tǒng)行業(yè)，擁有品牌、技術(shù)、渠道、融資能力的領(lǐng)先企業(yè)將會(huì)不斷增強(qiáng)其固有優(yōu)勢(shì)，獲得更快的增長(zhǎng)。而在新興的行業(yè)中，如環(huán)保、電子、天然氣，很多企業(yè)在逐步形成自己在行業(yè)中的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，看好估值有優(yōu)勢(shì)的金融地產(chǎn)類個(gè)股以及代表未來方向的成長(zhǎng)股。
對(duì)于“封轉(zhuǎn)開”后的投資機(jī)會(huì)，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的一位分析人士表示：“整體來看，投資者需要關(guān)注基金后續(xù)的運(yùn)作方式、投資范圍，并結(jié)合基金公司和基金經(jīng)理的投研能力來判斷。中長(zhǎng)期來看，受益于內(nèi)需增長(zhǎng)的相關(guān)行業(yè)具備較好的成長(zhǎng)空間。”
明年套利機(jī)會(huì)更多
首批老封基集體轉(zhuǎn)為開放式之后，接下來的2014年將是“封轉(zhuǎn)開”大年，屆時(shí)將有14只傳統(tǒng)封基到期，總規(guī)模達(dá)到370億份，占現(xiàn)存老封基總量的近60%。而剩余的6只將在2016年、2017年陸續(xù)到期。由于封閉式基金存在明確的存續(xù)期限，在此期間不能被贖回，但可以在二級(jí)市場(chǎng)上交易，而其單位凈值和交易價(jià)格往往存在一定的差異，當(dāng)交易價(jià)格低于凈值，即出現(xiàn)折價(jià)時(shí)，投資者可以利用兩者的價(jià)差實(shí)現(xiàn)套利。
WIND數(shù)據(jù)顯示，明年到期的14只封基目前折價(jià)率在5%至15%之間不等。折價(jià)率在10%以上的基金達(dá)9只，包括基金景福、基金同盛、基金漢興等。其中基金景福折價(jià)率為14.54%，而折價(jià)率最低的基金漢盛為5.57%。“目前來看，明年到期的封閉式基金的安全墊還是有的，但隨著到期日的臨近，折價(jià)率會(huì)收窄。同時(shí)，封閉式基金套利還需要考慮市場(chǎng)情況，一般而言，市場(chǎng)下跌的時(shí)候，安全墊會(huì)被侵蝕，上漲的話則能增厚收益。策略上，三季度市場(chǎng)情況并不樂觀，四季度會(huì)有一定機(jī)會(huì)，因此關(guān)注套利的投資者可以關(guān)注四季度的機(jī)會(huì)。”德圣基金研究中心一位分析師告訴記者。