美國上周五(7月5日)公布的非農就業數據已經增強了市場對于美聯儲可能最早于今年9月份開始削減QE的預期，與此同時，美聯儲的歐洲同行們則在一如既往的延續他們的寬松政策。歐美寬松前景的南轅北轍在兩大地區利率走勢的分化上面體現的淋漓盡致。這種過程的持續可能意味著，美元正處于相當關鍵的轉折期——步入長期牛市的早期階段。
    巴克萊資本(Barclays Capital)分析師近日表示，最新出爐的非農數據令他們更加確信，隨著美聯儲(Fed)開始將貨幣政策恢復正常化，美元將在2013年下半年進一步走強。
    報告中他們認為：就業市場狀況的穩步改善將足以促使美聯儲開始在9月縮減資產購買規模。
    該行預計，歐洲央行(ECB)、日本央行(BOJ)和英國央行(BOE)在可預見的未來將維持溫和立場，部分原因在于他們的經濟目前均面臨挑戰。
    巴克萊表示，這些央行貨幣政策前景的對比表明，美元兌歐元、英鎊和日元將進一步上揚。
    野村證券(Nomura Securities)稱，上周美元利率與歐元區利率(還有英國利率)之間出現了明顯的分化。受上周五公布的好于預期的美國6月非農數據影響，美元利率被不斷推高，與此同時，受上周四歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)及英國央行(BOE)新任行長卡尼(Mark Carney)前瞻性指引的影響，歐洲利率不斷走低。
    作為一個非常明確的結果，遠期利率已經明顯背離，這是不尋常的。
    “自歐元誕生以來，這種分化就變得越來越大，特別是排除在全球金融危機爆發導致利率市場無序(信貸效應影響了貨幣利率市場)的這段時期。”
    那么，這對于持續的美元牛市意味著什么？
    野村證券認為，當前提供市場的美元信號是明確的。美國經濟在經歷長達逾10年的下坡路之后，其結構性和周期性狀態正在朝著支撐美元的方向逐漸恢復。由于美聯儲(Fed)此前已經釋放了“退出”信號，加之近期公布的美國經濟數據持續向好，預計這種趨勢將持續進行，美元將進一步得到支撐。
    野村證券補充認為，“從交易角度來說，目前的問題是，我們是否已經更接近于一個技術性的突破。因為美元牛市的出現是一個多年以來的逆轉過程，那么，關鍵水平位的突破將能夠加速這種趨勢。目前，我們已經接近于這些關鍵水平位，即歐元/美元1.2800，美元/加元1.0658，美元指數84.50。”

    美元漲勢下半年蓄勢待發

    據7月3日公布的最新調查顯示，美元兌主要貨幣從近期到明年大部分時間里預計將上漲，反映出隨著美國經濟回暖，全球將重心從新興市場轉移開來。
    匯豐控股(HSBC)外匯策略主管DavidBloom稱，美元兌所有貨幣都在蓄勢待發。
    但與此同時，市場對歐元區危機的憂慮造成對歐元的打壓。加上葡萄牙爆發政治危機，債券收益率飆升，西班牙和意大利債券收益率也跟進上揚。全球債市收益率走高，長期美國利率也大幅上升。
    調查顯示，歐元/美元明年此時預計將跌至1.2500。
    道明證券(TD Securities)亞太地區宏觀經濟策略分析師Alvin Pontoh認為，目前還未看到利率下調的跡象，但即便在上個月公布的一系列數據整體顯示歐元區的經濟有持續得到改善(雖然貸款數據顯示疲弱)且趨勢向好的情況下，歐洲央行行長德拉基目前仍有足夠空間來降低歐債利率。由此歐元/美元承受一定壓力。
    花旗(Citibank)策略師Steve Englander表示，美元繼續因為美國利率上升而占有普遍優勢，這對海外經濟復蘇的不利影響很可能比對美國經濟復蘇的不利影響更大。
    調查顯示，美元/日元也預計將上漲，近期日元漲勢將畫上句號，分析師估值顯示，美元/日元1個月價位料為100.00，6個月后料報105.00，明年中期料為107.00。