上周五，先是龍頭地產股集體奔漲停，此后尾盤中國石油、工商銀行、中國銀行等權重股又在“9900手”超級買單推升下大幅收漲。在經過上周初的恐慌之后，銀行地產聯手托市讓市場猜測是國家隊進場，政策底若隱若現。

　　不過，從歷史經驗來看，往往政策底之后還要構筑市場底，這也導致市場各方謹慎看待國家隊救市。部分機構認為，短期經濟基本沒有好轉動力，加上前期大漲的成長股有回調壓力，后市依然不容樂觀。

　　“9900手”超級買單刷屏

　　上周五，中國石油、工商銀行、中國銀行等權重股尾盤集體大幅拉升，量能急劇放大。截至當日收盤，中國石油、工商銀行、中國銀行分別上漲3.40%、5.51%、2.26%。

　　值得注意的是，上述3只權重股均在尾盤驚現多筆近百萬手的超級買單，中國石油涉及資金逾7億元、工商銀行涉及資金逾8億元、中國銀行涉及資金逾3億元。從大智慧LV2行情上看，掛單清一色為9900手買單。在“9900手”超級買單刷屏推動下，上周五，尾盤上述3只權重股量能急劇放大。最后25分鐘，中國石油成交1.28億元，占該股當天2.88億元成交額的逾4成。而工商銀行同期也成交3.46億元，占當天成交過半。中國銀行亦在最后25分鐘成交7446萬元，占當天成交的4成多。

　　權重股集體暴動

　　實際上，上周五早盤，地產股就在“地產融資將有條件放開”的傳聞刺激下集體井噴。雖然，隨后被證監會澄清，地產股午后出現回落，但中國石油、工商銀行這些“權重中的權重”尾盤狂拉，迅速扭轉了滬指連續回落的頹勢。上周五最后半小時，在權重股集體暴動刺激下，滬指狂拉近1.50%。

　　市場主流觀點認為，從地產到銀行再到中石油，國家隊出手可能性較大。不過，有私募人士告訴記者，除了可能是匯金再度增持外，也不能排除基金、險資等大資金出手的可能性。私募人士還表示，不管是匯金增持，還是大機構出手，都有點護航新股發行（IPO）的意思，最終力度及持續性有待觀察，在沒有政策組合拳出手的情況下，市場未必買賬。

　　下行趨勢未變

　　如果說基本面因素是股市低迷的根本原因，那么“錢荒”卻是A股近期重挫的直接原因。五礦證券投資顧問符海問告訴記者，我國銀行并不差錢，央行的數據顯示，今年前5個月我國社會融資規模達9.11萬億元，比上年同期多3.12萬億元，廣義貨幣M2存量達104萬億元，近期鬧錢荒，完全是因為原本從金融業到制造業的信貸業務，在通過一系列加杠桿的金融運作后，變味為從金融業到金融業的資金業務，錢并沒有實際進入實體經濟，也就是說實體經濟仍然“缺血”。

　　符海問認為，銀行之所以這樣做，主要是因為這種方式來錢快，簡單省事，可這是不可持久的，沒有實體支持的經濟，終究不是長久之計，因而判斷央行不大可能再繼續大規模放水。他表示，這種去杠桿過程是痛苦的，股市被傷及也在情理之中。銀行和地產作為擠泡沫的重點，無疑將會在股市上表現出來。

　　私募人士也不看好后市的銀行及地產股。深圳太和投資總監王亮認為，銀行和地產占A股近40%，屬于最重要的權重股，而這兩個行業往往存在高風險，對實體行業有很多負面打擊作用，并不利于股市健康。另一方面，銀行和地產這類權重股在后市的風險遠比小盤股大，由于本輪大跌直接原因是流動性，因此，弱市下這兩種股票會慢慢被大資金拋棄，投資者要謹慎選擇此類股票，規避“權重股風險”。

　　“盡管銀行及地產股周五有較大反彈，但屬于超跌反彈的可能性較大，下行趨勢并未改變。”符海問這樣說，“16家上市銀行中仍有9家跌破凈值就是例證，表明市場仍不看好銀行股，而地產股隨著資金面收緊，料將繼續承壓。”