|
過去的兩周，國內外金融市場似乎格外動蕩。美歐經濟數據表現不佳以及QE退出的預期引發全球股市大幅下跌。而國內股市似乎再次驗證了跟跌不跟漲的規律，期指在14個交易日內出現了300點以上的跌幅。商品期貨則出現分化，原油及相關化工類品種強勢盤整，銅、天膠繼續下挫，建材類則弱勢震蕩。但總體來看，這段時間期貨市場仍是空頭占據主導。
從本周四最新公布的經濟數據來看，匯豐PMI預覽值創九個月新低，且連續兩個月位于榮枯線之下，顯示經濟有繼續探底之勢。但從領導層近期態度來看，以低增長換取結構轉型已愈發明顯，因而期望出臺直接刺激經濟的政策并不現實，個人預期涉及大宗商品的傳統產業的陣痛仍將延續。
綜合來看，需求改善遲緩以及不斷上升的去庫存化壓力將使大宗商品尤其是工業品繼續承壓，短期內可謂積重難返。雖然如塑料、PTA等化工類品種近期出現了一定程度的走強，但主要源于其季節性減產，在需求并未有效提振的前提下預期上升高度有限。而其他諸如銅、天膠、建材類品種已出現持續下跌，隨時可能出現技術性反抽，在此位置投資者不宜繼續追空。在無實質性刺激經濟政策利好背景下，整體商品市場后市料仍以弱勢震蕩為主。此種行情操作難度較大，有經驗的短線投資者可輕倉參與。
|