周一(6月17日)亞市早盤,美元指數開盤表現平穩,現交投于80.60一線。上周美元持續走低,投資者在本周美聯儲決議前的倉位調整令美元苦不堪言,此外,日元、歐元等非美貨幣自身的強勢表現也令美元黯然失色。
本周市場的最大焦點無疑將是北京時間周四凌晨將公布的利率決議,雖然市場人士預計美聯儲此次不會改變當前每月規模850億美元的債券購買計劃,但他們將尋找美聯儲何時首次縮減債券購買規模的相關線索。
美聯儲政策委員會將在周二(6月18日)和周三(6月19日)召開會議,并將在北京時間周四(6月20日)凌晨公布最新的經濟預期和貨幣政策決定,此外,美聯儲主席伯南克將在稍后召開新聞發布會。
分析人士認為,美聯儲(Fed)應當會淡化對削減量化寬松(QE)規模的談論,借此機會來穩定市場,因為對于縮減QE的預期已引起美國國債市場的劇烈波動。
德意志銀行的分析師Alan
Ruskin稱:“對5月以來市場走勢的一種解讀是,投資者已經開始為失去美聯儲極端寬松政策而悲傷。在未來一周,投資者應對伯南克嘗試安撫市場憂慮作好準備。伯南克渴望澄清何時撤出刺激要看數據面表現,且伯南克需要澄清做出縮減決定需要考慮的一些參數。”
分析人士指出,美聯儲承受不起在大幅震蕩的債券市場失去公信力,造成債券收益率上升進而威脅到脆弱經濟復蘇的后果。在6月18-19日的會議上,美聯儲將有機會通過減少談論縮減QE的問題來告訴市場,現在就開始為該行退出刺激計劃做準備為時過早。
美聯儲官員們將債券購買計劃視為助推經濟增長的催化劑。一旦經濟自身活力達到不需要額外刺激的程度,他們仍希望將利率保持低位以確保經濟繼續平穩運行。這一點也是伯南克此前一直試圖強調的。他曾在3月份的會議以及上個月的國會聽證會上表示,美聯儲預計在結束債券購買計劃和上調短期利率之間需要間隔相當長一段時間。
但許多人認為市場正逼近一個轉折點,要么明確表明,美聯儲的寬松政策已使經濟增長足夠穩健,可以停止擴張資產負債表的規模;要么說明出現資產泡沫和市場扭曲的風險,超過了進一步放松政策所帶來的益處。
從重要性看,考慮到美聯儲本周在貨幣政策上不會作出太大改變,因此對市場而言,美聯儲的經濟預期和伯老講話可能比決議本身更具看點。若伯南克的措辭被市場理解為美聯儲不會急于退出寬松政策的話,那么市場可能維持現有狀態,美元震蕩走低。但是,若伯南克意外暗示縮減購債規模的話,美元或將奠定年內上漲基調。
北京時間6:07,美元指數報80.62/63。