進入二季度以來，中小盤成長股加速上漲，重倉的基金凈值漲幅也強勢領先。不過，伴隨著凈值的節節走高，贖回壓力也在累積，中小盤成長風格的交易型開放式指數基金（ETF）過去兩個月遭遇了凈贖回，且不少贖回比例較高，顯示投資者獲利了結的心態日益濃厚。
　　據萬得資訊對滬深兩市交易的ETF份額的統計顯示，截至5月底，58只ETF總份額為1050億份，較3月底時凈贖回83.63億份，比例達到7.37%。其中只有10只ETF份額出現增長，交銀180治理ETF和華夏上證50ETF凈申購量最大，分別達6.69億份和8.95億份，華泰柏瑞滬深300ETF和華夏滬深300ETF各有2.6億份凈申購。
　　大多數ETF過去兩個月份額縮水，凈贖回比例超過10%的達到19只。這其中除了一些次新ETF贖回較為嚴重之外，其他多是今年以來表現突出的中小盤成長風格ETF，其中華夏中小板ETF二季度以來份額累計縮水7.08億份，兩個月縮水46.15%，是二季度以來贖回比例最高的中小盤風格ETF。
　　此外，大成500滬市ETF、嘉實中創400ETF、招商深證TMT50ETF等成長風格ETF份額也出現大跌，跌幅在30%~40%左右。其他成長風格ETF中，廣發中小板300ETF、國泰中小板成長300ETF等基金也都不同程度縮水，只有易方達創業板ETF出現8%的凈申購。
　　“這在很大程度上說明，伴隨這些基金凈值的大幅上漲，投資者更多地傾向于通過贖回落袋為安，投資心態也趨于謹慎。”上海一位基金分析師如是認為。與此同時，一些藍籌風格ETF出現持續凈申購，這也顯示出ETF投資者存在著較為強烈的風格轉換預期。
　　實際上，不僅ETF基金存在較大的贖回壓力，今年以來表現突出的主動型偏股基金同樣未能幸免。近期上投摩根、廣發基金和南方基金等多家公司旗下基金參與大華股份增發，從披露的數據看，除了今年前五月冠軍基金經理杜猛管理的上投新動力和上投智選30有較大的份額增長之外，其余多呈現凈贖回，其中廣發聚瑞自4月份以來凈贖回近10億份，凈贖回比例達26.62%，上投摩根大盤藍籌也發生7.2億份凈贖回，份額縮水16.61%。
　　其他基金中，上投摩根成長先鋒、上投摩根行業輪動、廣發穩健、南方績優成長等全部出現凈贖回。
　　近期小盤股開始出現走弱跡象，繼本周一下跌1.95%之后，昨日創業板指數再度大跌2.82%，短期沖高回落之勢明顯。