4月以來,隨著國際黃金價格暴跌,投資界又產(chǎn)生了一個新名詞:“中國大媽”。她們在橫掃黃金實(shí)物的同時,也大量購買與銀行掛鉤的黃金理財產(chǎn)品。
不過,想通過黃金理財產(chǎn)品分享這場“黃金盛宴”的“中國大媽”或許并不知道,購買這些產(chǎn)品其實(shí)是和銀行的一場對賭。
收益率被故意縮水
近日,家住水岸華庭的譚秀芳購買了一款“人民幣90天黃金掛鉤產(chǎn)品”。
這是一款到期收益與倫敦現(xiàn)貨黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,起購金額5萬元人民幣(以美元計價),期限3個月。
理財經(jīng)理告訴譚秀芳,她購買的這款理財產(chǎn)品要想獲得8%的預(yù)期最高收益,國際黃金價格得達(dá)到每盎司1413美元,否則收益率只有0.1%。
也就是說,譚秀芳投入10萬元,到期若國際黃金價格達(dá)到或超過每盎司1413美元,她就能賺8000元,否則只有100元。
“這款理財產(chǎn)品,其真正的最高收益遠(yuǎn)不止8%,應(yīng)該是10%、12%甚至15%。”中國注冊金融師何振省對記者說,很明顯,發(fā)售機(jī)構(gòu)隱瞞了真正的收益水平。
設(shè)計有陷阱
為什么投資者的收益會“被縮水”?
“因?yàn)檫@類產(chǎn)品是保本型的,產(chǎn)品設(shè)計簡單,很容易讓發(fā)售機(jī)構(gòu)吃虧。”何振省說,在承諾投資者保本的情況下,銀行只能拿投資者的一部分資金去購買產(chǎn)品期權(quán),這樣可以降低風(fēng)險,投資者的收益自然也受到“擠壓”。
“相當(dāng)于收你10元錢,可能只拿了5元去買這個產(chǎn)品的期權(quán),剩下的5元用于其他渠道的投資。”銀行理財師吳建波說,一些銀行將投資的錢分投多個渠道,目的是鎖定自己的高額回報。在這個過程中,一般的投資者不會了解到自己資金的使用情況。
“預(yù)期最高收益最后可能變成一個誘餌,投資者投了很多錢,但并不清楚自己真正買了什么理財產(chǎn)品。”在何振省看來,單一性的掛鉤黃金理財產(chǎn)品都存在“高金價、低收益”的設(shè)計陷阱。
“如果目的在于分享黃金的高收益,最好直接去投資實(shí)物黃金。”東亞(中國)財富管理部陳柏軒認(rèn)為,即使金價上漲,掛鉤黃金理財產(chǎn)品也不一定賺錢。
實(shí)現(xiàn)最高收益較難
那么,目前與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品收益如何?
據(jù)普益財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至4月24日,今年國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的黃金掛鉤類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行總量為58款。從預(yù)期收益率來看,外資銀行相對較高一些,這在很大程度上和外資銀行所發(fā)產(chǎn)品普遍期限在1年及以上有關(guān)。中資銀行所發(fā)產(chǎn)品大多集中在40天、90天和180天左右,收益率相對較低。
何振省表示,目前到期的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品很多未能實(shí)現(xiàn)“最高預(yù)期收益率”,這和銀行的產(chǎn)品設(shè)計不無關(guān)系。
“普通個人投資者不要參與黃金期貨、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的投資。”中國黃金協(xié)會副會長張永濤接受記者采訪時說,衍生品利用杠桿操作的模式和強(qiáng)行平倉的機(jī)制,很容易讓基礎(chǔ)知識不到位的個人投資者血本無歸,“老百姓對于搞不懂的東西千萬不要做,對于專家的分析也不能盲從。”