近日IPO重啟傳聞增多，加深了投資者的擔憂情緒，從而制約著市場走勢。機構分析認為，從歷史經驗來看，IPO重啟對二級市場更多是一個短期影響，并不能改變市場的趨勢。投資者對新股發行的擔憂，更多來自于心理層面。但在經濟基本面不穩固、流動性趨緊的背景下，IPO重啟將加大市場波動的幅度。

　　大盤上漲或下跌的加速器

　　券商普遍認為，IPO重啟對大盤影響偏負面。廣發證券發布的報告稱，新股發行一級市場和交易二級市場本身就是一種相互依存的關系，A股市場中新股的發行影響市場資金供需，繼而對二級市場大盤有一定影響。從歷史統計結果來看，新股發行單一因素對二級市場的影響幅度相對有限，并沒有改變大盤的總體走勢，但往往成為市場上漲或下跌的加速器。
　　總體來看，新股重啟對于上證指數的影響偏于負面，但影響有限；IPO暫停則偏于正面。歷史上8次IPO暫停中，市場大多迎來較大幅度上漲，僅有1995年7月、2001年7月和2004年8月略有下跌，下跌幅度為15%以內，而其余幾次暫停期間最大上漲幅度大多超過50%。在7次IPO重啟后，僅有1996-2001、2006-2008年出現牛市的大幅上漲，其余階段均為下跌，幅度為10%-20%左右。IPO重啟或暫停前后，市場大多延續變更之前的趨勢，但IPO不是市場的拐點標志，而是歷次市場上漲或下跌的加速器。
　　東興證券持同樣觀點，認為大盤整體走勢與IPO的關系并無直接關系，但在經濟基本面不穩固、流動性趨緊的背景下，IPO重啟將加大市場波動的幅度。
　　華泰證券表示，IPO有望在5月份或6月份重啟，投資者出于對大量供股的擔憂而很有可能在5月份選擇提前退出市場觀望，尤其是前期漲勢良好，獲利豐厚的品種有回調壓力。但在IPO重啟之后，由于經濟仍復蘇較慢，大盤周期股不具有吸引力，預計成長股會繼續上行。

　　中小板可能呈“倒V”走勢

　　多家券商表示，IPO重啟對中小板的影響可能更大。中小企業板作為主板中專門為中小企業上市而設立的板塊，提供了中小企業上市的新途徑。中小企業板于2004年5月設立。因而其只經歷了2005年以后的IPO暫停與重啟。由于中小板企業估值普遍較高，受市場資金供給波動影響更大。從統計結果來看，歷次IPO暫停，中小板指數都出現了較大幅度的上漲，最大漲幅均超過了30%。而每次重啟后都呈“倒V”字形走勢，沖高后有所回落。
　　東興證券也表示，對比2000年之后IPO重啟后的大盤股和中小盤股票可以看出，中小盤股票在IPO重啟之后均出現補跌態勢。在整體資金面趨緊和成長性低于預期的背景下，如若IPO重啟將加大中小盤的供應壓力。未來“集中發行模式”預期如果兌現，新股發行價格中樞下移與局部供應量增大將加大中小盤股的估值壓力。
　　至于對創業板的影響，廣發證券認為，創業板成立的目的主要是扶持中小企業，尤其是高成長性企業，為風險投資和創投企業建立正常的退出機制。近年來創業板發行新股占到A股市場40%左右，是最易受一級市場影響的板塊。由于創業板在2009年10月后才正式完成，因而目前還未經歷過IPO的重啟。

　　投資創投和券商股對沖風險

　　鑒于IPO重啟可能加大市場波動幅度，券商建議投資者投資創投和券商股對沖風險。
　　中信建投證券發布的報告稱，IPO重啟在即，市場上有相當一部分標的是受益于IPO重啟的，或者說可以一定程度上對沖IPO重啟的風險，首先是創投企業，例如魯信創投，創投企業可以通過投資項目上市退出兌現收益；其次是券商股，券商可以通過保薦與承銷業務、直投業務獲利。公開資料顯示，在我國，創投企業、私募股權的退出方式主要為投資企業的IPO上市，這一退出方式占比超過七成。據測算，2012年IPO保薦與承銷收入占證券行業總收入的比重為5.38%。從以往經驗來看，IPO重啟對二級市場更多是一個短期影響，并不能改變市場的趨勢。投資者對新股發行的擔憂，更多來自于心理層面。
　　在此前的IPO重啟中，券商股在重啟前及重啟后，都有出色表現，明顯跑贏大盤；而創投概念股則跑輸大盤，主要原因是當時這些標的公司的業務結構中，投資收入仍非主要盈利來源，受益度較低。
　　目前共有90余家已審核通過但尚未發行的IPO公司。中信、招商、海通、光大等大型券商在承銷金額及承銷數量上都處于領先。500余家在審IPO公司中，招商、廣發、中信等大券商保薦數量較多。綜合來看，中信、招商、廣發等大券商在IPO業務上領先，IPO開閘對其有較大的正面影響；中小券商中，西南、東北等雖然絕對量不大，但收入貢獻比可能較高。目前A股直接控股、參股創投企業的上市企業不在少數，根據不完全統計，共有90余家企業參股、控股創投企業。