盡管美聯(lián)儲本月初在貨幣會議上聲明，仍維持每月850億美元的購債計劃，甚至不排除增加寬松規(guī)模，不過美聯(lián)儲官員似乎已開始研擬量化寬松(QE)退場策略。在政策面與經(jīng)濟面兩大支撐下，美元強勢有望延續(xù)，機構(gòu)稱今年美元將升值8%左右。

　　美聯(lián)儲QE最早今夏退出

　　據(jù)美聯(lián)儲觀察人士透露，美聯(lián)儲(Fed)已為第三輪量化寬松(QE3)制定了退出策略，以結(jié)束每月850億美元的購債政策，同時保持政策彈性，而最快可能在今夏就會跨出QE3退場的第一步。
　　美聯(lián)儲官員稱，擬采取謹慎或暫停購債的步驟，來縮減購債規(guī)模，而將根據(jù)他們對就業(yè)市場的信心及通脹發(fā)展，機動調(diào)整購債計劃，至于這些退場措施何時啟動尚在討論中。
　　被歸類為通脹鷹派、對寬松政策持保守立場的達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾(Richard Fisher)日前受訪指出，他不希望寬松措施貿(mào)然踩煞車，應(yīng)采漸進式逐步退場。
　　如果QE3政策嘎然而止，目前正處于牛市階段的股市等將隨即冷卻下跌，但要是QE3遲遲不退場，金融市場又有過熱之虞。部分美聯(lián)儲官員表示，過去就是操之過急讓一些計劃太早收攤，他們不想重蹈覆轍。
　　據(jù)悉，美聯(lián)儲官員主張向市場明示退出策略，同時防止過度反應(yīng)，并避免形成一種預(yù)期，即這種退出是統(tǒng)一、一以貫之的行為。退出策略中還包括暫停并觀望。美聯(lián)儲可在縮小購債規(guī)模后將其維持一段時間評估效果，也可連續(xù)采取行動，還可在經(jīng)濟信心不足時加大購債規(guī)模。
　　據(jù)國外財經(jīng)媒體上周針對民間經(jīng)濟學(xué)家所做的調(diào)查，55%的受訪者預(yù)期，美聯(lián)儲會從今年第三季度或四季度開始收縮購債規(guī)模；其余45%則預(yù)測，美聯(lián)儲啟動QE3退場要等到明年以后。沒有受訪者認為美聯(lián)儲會以擴大購債規(guī)模作為下一步。

　　美元匯率今年料升值8%

　　受到政策面與經(jīng)濟面的兩大支撐，美元上周五(5月10日)強勢飆升，美元指數(shù)重返83整數(shù)關(guān)口上方，觸及5周高點83.44。周一(5月13日)亞市盤中，受七國集團(G7)容忍日本寬松政策影響，美元/日元升破102.00關(guān)口，創(chuàng)下4年半以來新高102.14。此外，澳元/美元跌破平價水平，探至1年來最低水平。
　　專家稱，美元的強勢在新興市場爭相降息以支撐經(jīng)濟增長之際，強勁走勢還將持續(xù)。華爾街投行認為，美元匯率年底前將升值達8%。
　　德意志銀行十國集團(G10)外匯策略部門全球主管Alan Ruskin在接受電話訪問時表示，“即使美國經(jīng)濟近來顯露部分疲態(tài)，但相對于其它發(fā)達國家，美國經(jīng)濟仍相對強勁，對美元來說是利多。目前為止，美聯(lián)儲是目前唯一能考慮寬松規(guī)�？s減的主要央行，這對美元匯率有利。”
　　專家指出，目前美元的漲勢有兩大主調(diào)：1、在于新興市場國家央行紛紛采寬松貨幣政策與降息措施的政策面利多；2、美國經(jīng)濟復(fù)蘇有加強跡象，尤其就業(yè)市場的經(jīng)濟面利多。若無意外，美元短期內(nèi)仍將繼續(xù)受到這兩大利多的支撐。
　　據(jù)調(diào)查顯示，美元指數(shù)年底前料攀升至85.5。據(jù)調(diào)查預(yù)估，美國本季度經(jīng)濟增長將減緩至1.5%，今年最后3個月料加速至2.6%。歐洲經(jīng)濟本季和下季料萎縮，之后在第第季度擺脫衰退。
　　德意志銀行(Deutsche Bank)、花旗銀行(Citigroup Inc.)、瑞銀(UBS)和巴克萊集團(Barclays)均預(yù)估，美元兌歐元匯率年底前將升值達8%。