隨著最新一輪的全球降息潮不斷發酵，“貨幣戰”的味道也越來越濃烈。
　　在澳大利亞7日宣布降息至歷史新低后，澳元當日應聲下挫，澳元對美元跌至兩個月低點。外匯交易員在獲悉降息的第一時間即拋售澳元，澳元對美元從1.0234很快跌至1.0181附近，交易員預計，該匯率可能會進一步下跌，并下探3月份低點1.0115。不僅是美元，澳元對其他15種主要貨幣也悉數走低。
　　在7日公布利率決定的聲明中，澳大利亞央行行長斯蒂文斯明確表示，降息的一個主要考慮就是匯率因素，即澳元“罕見”的創紀錄強勢。
　　花旗的經濟學家威廉姆森稱，強勢澳元顯然是澳大利亞央行的心頭之痛，而通脹數據的溫和，只是更加堅定了央行通過降息干預澳元匯率的決心。
　　澳大利亞財長斯萬7日說，低利率對當前的澳洲經濟至關重要，特別是考慮到澳元強勢正在對幾乎所有行業帶來巨大壓力，特別是企業的盈利能力。
　　有分析認為，澳大利亞央行此次繼續保留了進一步放松貨幣政策可能性，這會在未來一段時間繼續對澳元施壓。
　　而在歐元區，上周剛剛宣布重啟降息的德拉吉周一再度重申，央行未排除進一步放松貨幣政策。不少市場人士指出，德拉吉此言打壓歐元的用意彰顯無遺。
　　“德拉吉近期的一系列講話都用意很明顯，就是要釋放利空歐元的信息，打壓歐元。”澳大利亞西太平洋銀行的貨幣策略師卡勞說，在周一之前，德拉吉在上周四的議息新聞發布會上已提到了實施負利率的可能性。不過，歐洲央行理事諾沃尼隨后曾表示，有關負利率的猜測被市場過分解讀，這使得歐元從跌勢中反彈。
　　不少分析師認為，德拉吉本周有關可能進一步降息的講話，是試圖徹底顛覆市場對于“強勢歐元”的印象，后者對歐元區出口不利。
　　法國農業信貸銀行的分析師指出，歐元區可能實施負存款利率的前景，將繼續對歐元多頭帶來打擊。該行認為，歐元對美元不大可能突破1.3168一線。
　　作為本輪QE競賽“第一梯隊”成員——日本的近鄰，韓國深深感受到了貨幣戰的殺傷力。過去半年多來，韓元對日元累計升值超過20%，這讓以出口立國的韓國苦不堪言：韓國國內生產總值的一半以上來自出口。
　　在上月的IMF年會期間，韓國財長玄日午錫警告說，日元貶值對韓國經濟的傷害，更甚于朝鮮的威脅，這是一個值得討論的“溢出效應”范例。在上個月的議息會議上，韓國央行出人意料地抑制了降息的沖動。本周，該行將再次議息，不少人預計當局此次將宣布降息。
　　身處類似境地的還有泰國央行。上周，泰國央行董事會主席威拉蓬·拉曼軍明確表示，希望央行盡快大幅度地降息，以抑制泰銖升值趨勢，減輕泰國出口業的損失。他還警告說，如果泰銖對美元匯率從目前的29上升至27比1的水平，作為經濟支柱性力量的出口業將遭受到“毀滅性”的打擊。
　　今年年初以來，泰銖對美元等世界主要貨幣持續升值，不斷突破自1997年7月亞洲金融危機以來的最高點，目前升值幅度超過6％。而在此期間，自去年10月至今，泰國央行已連續四次維持利率不變。
　　在上個月的IMF春季年會期間，“競爭性貶值”成為參會的G20代表和國際機構最關注的話題之一。IMF明確提出，各國要努力避免競爭性貶值，以及任何形式的貿易與投資保護主義。知名經濟學家羅奇則指出，以美歐日為代表的量化寬松可能導致貨幣貶值，而以貨幣貶值換取經濟增長，不可避免會以他人市場份額的損失作為代價。
　　但從近期的發展來看，在經濟繼續“弱復蘇”的背景下，除非美歐日率先剎車，貨幣競貶仍將是今后一段時間的一道并不令人愉悅的風景。