擁有大量夜市理財產(chǎn)品的銀行最近難免“焦慮”。近日，銀監(jiān)會下發(fā)了關(guān)于規(guī)范銀行理財業(yè)務(wù)的通知（又名“8號文件”），與之前關(guān)于資金池排查治理的監(jiān)管動向一脈相承。8號文首次明確限制了銀行的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資比率，將其嚴(yán)格控制在理財產(chǎn)品余額的35%之內(nèi)，并要求商業(yè)銀行對已經(jīng)投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，參照自營貸款進行資本計提。不過，事實上許多銀行的理財產(chǎn)品投資“非標(biāo)”的比率早已高于35%。
很明顯，銀行理財產(chǎn)品接下來將進入一個調(diào)整期，而作為以“較高收益”風(fēng)靡已久的理財夜市也將成為銀行理財產(chǎn)品調(diào)整的一個重要領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，受8號文影響，銀行理財產(chǎn)品收益率將面臨下調(diào)，理財產(chǎn)品的數(shù)量短期內(nèi)也可能減少。理財夜市是否會和常規(guī)理財產(chǎn)品一樣面臨“雙降”？
夜市理財產(chǎn)品收益普遍高于定存
所謂理財夜市，是在夜間發(fā)售的理財產(chǎn)品的總稱，這些產(chǎn)品絕大多數(shù)都是通過網(wǎng)上銀行或者手機銀行等渠道購買，目前也有部分銀行的個別支行網(wǎng)點延長營業(yè)時間，供客戶在夜間在柜臺購買理財產(chǎn)品或辦理其他業(yè)務(wù)。
2011年7月，一向以“零售銀行”著稱的招商銀行推出了夜市理財產(chǎn)品，首期發(fā)行了兩款產(chǎn)品。一款為保本型產(chǎn)品，投資期限為14天，預(yù)期年化收益率為4%。另一款為非保本型產(chǎn)品，投資期限為28天，預(yù)期年化收益率為4.6%。相比于同期的常規(guī)理財產(chǎn)品，這兩款產(chǎn)品收益明顯較高，數(shù)億規(guī)模的理財產(chǎn)品在幾個小時內(nèi)便被搶售一空。
招商銀行成為國內(nèi)銀行首個嘗試網(wǎng)上理財夜市的銀行，很快，招商銀行的成功引來了諸多銀行的效仿。二個月后，民生銀行開始涉足夜市理財，首期便推出了4款產(chǎn)品，期限有38天和2個月兩種，4款理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率均在4.75%-5.15%之間。
此后，光大、建行、工行、農(nóng)行、中行、廣發(fā)、華夏都開通了夜市理財?shù)臉I(yè)務(wù)。其中，光大銀行“理財夜市”首發(fā)當(dāng)天，15億的理財產(chǎn)品全部售罄。光大銀行夜市理財?shù)膶佼a(chǎn)品起初還是每月“逢8起售”的模式，如今已轉(zhuǎn)變?yōu)椤疤焯煊惺郏S時購買”。
據(jù)了解，截至2012年8月，國內(nèi)商業(yè)銀行推出的夜間理財產(chǎn)品的數(shù)量就已經(jīng)100只，以中低檔風(fēng)險為主，理財期限也以50天-60天的短期產(chǎn)品居多，收益率普遍為4.5%以上，最高可接近6%。
2013年2月，股份制銀行中的渤海銀行也開始推出了夜市理財?shù)膶佼a(chǎn)品，平均每周就有一款專屬產(chǎn)品推出，收益率一般都在4.5%以上。
“相比于同類型的柜臺出售的理財產(chǎn)品，我們的夜市理財?shù)念A(yù)期收益率一般會高出0.05-0.1個百分點，并且，保本保收益型、保本浮動收益型、非保本浮動收益型等三大類都有涉及。”據(jù)渤海銀行北京分行行長助理佟丹介紹稱。
據(jù)記者了解，近日，渤海銀行正在推出一款名為“2013年渤盛251號”的夜市理財產(chǎn)品，起售門檻為10萬元，存續(xù)期94天。該產(chǎn)品非保本浮動收益型產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為4.9%。而同期柜臺發(fā)行的同樣是10萬元起售，存續(xù)期為119天的一款產(chǎn)品，其預(yù)期最高年化收益率也僅為4.75%。同比之下，這款“2013年渤盛251號”的夜市理財產(chǎn)品的收益率至少高于同類柜臺理財產(chǎn)品0.15個百分點。“其實，因為夜市的理財產(chǎn)品都是采用網(wǎng)上渠道銷售，銀行銷售成本也小，銀行很樂意通過讓出部分收益，鼓勵客戶參與自己銀行的理財產(chǎn)品購買。因此各家銀行的預(yù)期收益率有時會比柜臺產(chǎn)品高出0.1至0.2個百分點，個別產(chǎn)品可以達到0.3%。”一位理財經(jīng)理對記者表示。
理財夜市收益率或下滑
在8號文中，明確規(guī)定非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場及證券交易所進行交易的債權(quán)型資產(chǎn)，將標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)資產(chǎn)限定為銀行信貸業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的債權(quán)和在銀行間市場及債權(quán)交易所交易的債權(quán)資產(chǎn)這兩類，而一般高收益銀行理財產(chǎn)品所投向的信托計劃、證券化資產(chǎn)以及融資券等債權(quán)資產(chǎn)全部列為非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)。
不僅如此，對于理財資金投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額也有了明確限制。8號文稱，理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露的總資產(chǎn)4%之間孰低者為上限。
對于商業(yè)銀行，尤其對于理財產(chǎn)品市場極為活躍的股份制銀行來說，無論是35%的標(biāo)準(zhǔn)還是4%的標(biāo)準(zhǔn)，壓力都很大。理財產(chǎn)品收益率將出現(xiàn)短期下降成為業(yè)內(nèi)的普遍觀點。
“通過投資非標(biāo)債券資產(chǎn)的的產(chǎn)品往往回報很高，風(fēng)險也很高，反映在產(chǎn)品上多是非保本浮動收益型的產(chǎn)品，相比于保本產(chǎn)品收益明顯較高。目前夜市理財產(chǎn)品也涉及保本和非保本，但銀行之間為了競爭，主要推一些收益有優(yōu)勢的產(chǎn)品上網(wǎng)，而這部分產(chǎn)品多是非保本的產(chǎn)品，投資方向也主要是非標(biāo)資產(chǎn)。”一位城商行零售業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人稱。
但上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，雖然8號文未來會降低理財產(chǎn)品的平均收益，但并沒有完全禁止非標(biāo)債券資產(chǎn)的投向，高收益的產(chǎn)品會減少但不會消失。“各家銀行出于零售銀行轉(zhuǎn)型的壓力，必然會在網(wǎng)上通道業(yè)務(wù)上下血本。無論是出于戰(zhàn)略選擇，還是理財業(yè)務(wù)競爭的需要，可能會有銀行用35%限制內(nèi)的非標(biāo)資產(chǎn)或者用標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)資產(chǎn)替代，通過加大讓利做高理財夜市的收益。畢竟理財夜市體量不大，但對銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型來說意義卻不小。”