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兩會期間，各界人士對中國經濟未來走勢眾說紛紜，但投資者最關心的還是未來的資本市場行情會如何演繹。為此，記者采訪了目前正在發(fā)行的農銀匯理低估值高增長股票型基金的擬任基金經理曹劍飛。在采訪中，他表示，“今年的經濟基本面好于去年，投資環(huán)境也相應會有改善。”
曹劍飛指出，去年為了控制通脹，流動性持續(xù)收緊，經濟經歷了大幅回落，而目前則趨于企穩(wěn)。同時，十八大和中央經濟工作會議都已經落幕，政策環(huán)境較為穩(wěn)定，因此，與去年進行比較，今年的投資環(huán)境相應會有改善。
去年三季度經濟見底信號明顯，從各項經濟數(shù)據(jù)看，經濟開始弱復蘇，外圍經濟恢復持續(xù)，由此股市啟動了一波行情。曹劍飛認為這一波行情主要有以下四點原因：首先，今年房地產固定資產投資增速好于去年，同時由于去年國內凈出口對GDP貢獻為負，今年出口會好于去年；第二，去年第三季度開始央行實行逆回購，人民幣貶值預期逐漸消除，流動性逐漸寬裕；第三，從經濟政策而言，十八大以及中央經濟工作會議之后，經濟政策預期穩(wěn)定，給予市場一定信心；第四，新股暫時停發(fā)，也對市場產生一定正面影響。
2013年的通脹也是投資者關注的一大方面。曹劍飛表示，上半年不必憂慮，特別是現(xiàn)在央行正在采用的正回購措施，有利于通脹預期的改善。“農產品中最重要的是豬肉價格，一些業(yè)內人士都認為到下半年8、9月份才有可能明顯上漲。因為豬肉價格具有周期性，去年下半年至今一直處于調整周期，供給并沒有衰減，因此豬肉價格不可能漲幅過快，所以上半年不用對通脹太過擔心。”
流動性方面，曹劍飛表示，去年央行收緊流動性，人民幣貶值預期引起外匯占款及資金池外流，而12月份開始外匯占款增長，又使得流動性趨于寬裕。但從現(xiàn)在的數(shù)據(jù)分析來看，流動性最寬松的頂點已經過去。不過整體而言今年及未來幾年形勢將好過去年，因為“新的經濟周期、政治周期將開始”。
具體到行業(yè)和板塊上，曹劍飛觀察認為，城鎮(zhèn)化將成為新的經濟周期的主線，因此，對于經濟結構的調整也將繼續(xù)進行。現(xiàn)在經濟結構中，有相當一部分產業(yè)產能過剩，包括鋼鐵、水泥、玻璃等，卻還有一部分產業(yè)處于稀缺中，包括機械設備等。他分析指出，很多行業(yè)由于各種因素進入后周期，經濟見底后仍在調整中，以紡織服裝、食品飲料等尤為突出，但目前這些行業(yè)的主要策略就是消化庫存，只要庫存周期調整完畢，就會迎來新的投資機遇。
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