3月4日，地產股暴跌背后，泥沙俱下。當天早盤，受到周末地產調控升級的利空消息影響，當日早間開盤兩市并未延續上周升勢，雙雙大幅跳空低開。
其中，上證指數以2332.08點開盤，向下跳空低開27.43點。開盤后，在瞬間摸至2333.54點后就一路震蕩走低。截至終盤，滬指暴跌3.65%，失守2300點大關，收報2273.40點，并創下2010年11月12日以來的單日最大跌幅；深成指跌幅更大，全日跌幅高達5.29%，終盤報收9139.75點。
當天盤中，受地產股拖累，銀行、保險、水泥、券商等一眾周期類股遭連鎖反應重創，進一步加劇了市場的拋售壓力。全天，滬深兩市成交量激增至2767.2億元，呈現出放量大跌的走勢。
“A股暴跌背后，主要是受房地產調控政策超預期影響，特別是房地產產業鏈上的周期股遭遇投資者‘多殺多’情緒性拋售，疊加融資盤和股指期貨的影響，權重藍籌股和大盤指數也受連累被波及。”對此，興業證券策略分析師張憶東表示。
從滬深兩市資金面來看，當日兩市股指均呈現出主力資金大幅流出跡象。據同花順即時資金流向顯示，全天兩市共計有高達250億元資金恐慌出逃。其中，滬市資金凈流出
142億元，深市資金凈流出108億元。
基金“88魔咒”再現
值得一提的是，此前屢屢被市場靈驗的基金“88魔咒”再一次神奇顯現。據好買倉位測算模型顯示，上周偏股型基金的持股倉位再度上浮，平均提升了117個基點，當前倉位為88.19%。
其中，主動股票型基金的倉位漲幅較大，上漲至92.19%，標準混合型的倉位也增長了107個基點，至81.22%。
此前，在A股市場，一直流傳著“88魔咒”之說：即當偏股型基金基金倉位達到88%或以上時，A股將會見頂回落。
歷史經驗顯示，在基金倉位由低變高時，基金掛出的大量買單會不斷推動A股上漲，其造成的財富效應則會引來更多場外資金流入；但當基金倉位達到一定“高度”時，其買入能力已近枯竭，善“見風使舵”的投資者會搶先一步落袋為安，高企的股價出現回落，市場開始由漲轉跌。
日信證券首席策略分析師徐海洋也稱，根據日信證券策略組的測算，截至上周末公募主動管理的偏股型基金（股票型+偏股混合型+平衡混合型）平均倉位為87.2%，比春節前最后一周上升1.0
個百分點，已連續第2 周處于警戒線之上。
與此同時，從基金公司最新的倉位變動情況來看，大部分基金公司的平均倉位上升。參與統計的69 家基金公司中，平均倉位上升的公司數量為47 家，下降的僅有15
家，持平的是6家。
一般來說，基金高倉位的狀態下市場要持續上漲，需要有大量資金申購新基金，這往往出現在經濟強勁復蘇或基本面有重大變化的背景下，例如2007
年。
“在大多數情況下，一旦基金倉位接近契約規定的上限，預示著市場拋壓劇增，往往成為階段性頂部的信號�！毙旌Ｑ笳J為。
對此，廣州證券一位策略分析師稱，當天A股的大跌其實在市場預期之內，主要是因為地產新政重挫了投資者的預期，尤其是關于銀行股、地產股的估值復蘇預期。受此影響，游資熱錢正在陸續加速撤離銀行股、地產股以及建材股。
再加上前期大盤已經上漲了500點，市場本身積蓄了比較多的做空能量。假如中線資金撤離，特別是超級主力從金融、地產股票中撤退的話，A股行情的發展很難樂觀。
“從當前情況看，轉融通做空機制的推出，也將對市場情緒可能造成一定新的負面影響，操作上盡量減少倉位�！痹摲治鰩煆娬{。
關注“兩會”投資熱點
不過，另有市場人士表示，對于當天A股市場的暴跌，投資者也無需過度悲觀。隨著“兩會”的開幕，圍繞經濟和產業展開的討論和制定的政策將為市場帶來不少的熱點，相關主題和概念或將反復活躍。
中金公司策略分析師王慧稱，在本輪市場震蕩盤整結束后，A股有望在3月下旬到4月初再次迎來一波回升行情的機會，因此，投資者仍可以在當前的市場震蕩走勢中積極尋找逢低買入的機會。
另據中金公司統計，從歷史上看，兩會期間股指上漲的概率要遠大于下跌，機會大于風險。統計表明，A股股市在1995年至2012年18次“兩會”中，“兩會”召開的前兩周以及會議結束后一個月上漲的概率遠大于下跌；在“兩會”召開的前兩周，18次中僅有5次是下跌，漲幅中值為1.8%；在“兩會”結束后的一個月，18次中僅有4次是下跌，漲幅中值為6.1%。
“隨著人事變更的基本完成，新一屆政府對于未來經濟工作的重點也將變得更為清晰，市場對相關主題的討論也會增多，那么相關的主題性投資機會可能會再次成為市場熱點�！蓖趸壅J為。
金鷹行業優勢基金經理何曉春則對本報記者表示，從近期梳理的情況看，值得關注的主題投資機會可能包括，京津冀地區監測出大量危險含氮的顆粒物，濰坊地下排污事件等環境污染事件已經造成了廣泛關注，環保板塊還將有持續催化的因素，很有可能繼續得到資本市場的持續關注。
同時，中央一號文鼓勵資本下鄉，首提發展家庭農場，土地流轉政策的不斷完善為資本進入創造了良好的環境，家庭農場的新型農業經營理念將推動大型種植業的進一步發展，因此農業板塊的催化劑在“兩會”期間可能持續。
此外，朝鮮核試、釣魚島、火控雷達等事件的短期反復摩擦，使得周邊局勢不斷呈現緊張局面。從大國崛起的角度思考，國防軍工的加速建設顯得更加重要，不排除軍工概念股也繼續得到市場的追捧。