上周大盤突然拐頭向下，上證綜指一周累計跌幅高達118點，兩市股指雙雙跌破30日均線，此為本輪上漲行情以來首次跌破這一重要均線。在上周五個交易日中，上證綜指收出了四根陰線，同時日成交量重返千億元下方，顯示出股指向下調整過程中市場人氣開始減弱。從盤面來看，前期主力品種銀行、地產雙雙倒下，其中民生銀行持續放量殺跌更是對市場人氣形成重大打擊。整體來看，上周股指出現本輪上漲行情以來的最嚴重調整，但是部分中小市值個股仍有明顯交易性機會，市場并未出現集體普跌。
市場利空消息明顯占優
從近期的市場消息面來看，利空因素明顯增加。如據傳二套房貸將收緊，房地產調控政策繼續加碼的風聲再起。由于近期部分城市公積金貸款的要求開始變嚴，加之部分城市的樓市成交量明顯回暖，市場對于樓市調控的擔憂開始加重，這也直接導致2月19日房地產板塊出現明顯回調。
另外，從流動性來看，央行上周在公開市場上重啟正回購操作共計500億元，加上逆回購到期資金8600億元，上周央行凈回籠資金9100億元，力度明顯超出市場預期，顯示央行回收流動性的意愿。此外1月份我國實際利用外資金額持續6個月呈現下滑態勢，外貿進出口形勢不容樂觀。短期來看，市場利空因素明顯占據優勢。
主攻部隊出現撤退跡象
之前筆者曾多次提到銀行板塊是本輪上漲行情的主力軍，它對股指的上揚起到至關重要的作用，民生銀行更是有風向標的作用。而從近期該股的市場走勢來看，股價從節前2月6日最高11.91元迅速回落至上周五收盤價9.50元，短短八個交易日股價回調近20%，同時從該股成交量來看，高位放量十分明顯，主力存在撤退的嫌疑。同時從市場統計數據來看，也呈現出大資金撤退現象，其中保險巨頭中國人壽近期贖回了近百億指數型基金和股票型基金，同時中國平安也減持近十億市值的金融股和地產股。種種跡象都表明前期上漲的主力品種，即以民生銀行為龍頭的銀行股、大盤股開始出現了大資金獲利了結的跡象，但是從盤面來看，小盤股走勢較為抗跌，因此不排除部分主力資金有調倉換股之嫌。
多方陣營開始松動
上周是春節長假之后的第一周，兩市股指走出了一根大大的周K陰線，這似乎在告訴我們2013年的股市或許仍存在較大的不確定性和一定的潛在系統性風險，因此無論你短期看多還是看空，站在全年的角度投資者仍需保持一定的謹慎心態，切忌過于樂觀。而從本周的市場走勢來看，筆者認為股指延續調整概率較大，但是多方在2300點附近或有抵抗出現。一方面上周股指跌勢較猛，本周存在喘息機會；另一方面，目前滬指已經跌破1月份股指橫盤震蕩的平臺上軌，往下存在較強支撐。因此在操作上，投資者可利用短線反彈進行倉位控制以及調倉換股。