歲末年初，一向被資本市場稱為價值投資典范的白酒股遭遇“滑鐵盧”。
1月28日，大盤飄紅，滬指大漲2.41%，收報2346.51點。較2012年12月4日的1949點已大漲414點。
當日白酒股則大幅下挫，成為領跌板塊。2012年11月以來，塑化劑風波侵襲白酒股。1月28日，塑化劑又掀漣漪，28日凌晨，雪球網認證為“地面靜風”的網友發布了茅臺酒送檢情況，在三瓶送檢白酒中，其中一瓶53度飛天茅臺塑化劑含量高于我國衛生部規定的最大殘留標準。
而2012年12月末中央軍委頒發的禁酒令，茅臺、五糧液受反壟斷調查等消息令白酒股受到重創。
據同花順數據，僅1月28日一天，13只白酒個股市值凈減260.94億元；2012年11月以來，13只白酒個股市值蒸發1963.05億元。
深陷其中的基金人士叫苦不迭。一位重倉白酒股的基金人士對記者直言：“我們很受傷。”
而仍有機構在白酒股的下跌中氣勢洶洶，雖然在1月28日的龍虎榜賣出席位上，機構頻頻上榜，但買入榜也不乏有機構投資者的身影。更有甚者，有投資人在媒體上唱多白酒股。
受訪的基金人士表示，大盤走勢比以往的春節前淡季要好，但是白酒股受到多方面負面因素影響出現下跌，機構賣出者和買入者只能說各有其投資理念。
市值蒸發近2000億
白酒股跌勢與大盤的上漲背道而馳。1月28日滬指大漲2.41%，深成指漲2.80%。
截至1月28日收盤，山西汾酒跌7.46%，洋河股份跌6.54%，沱牌舍得和貴州茅臺跌5.58%，瀘州老窖跌4.90%，老白干酒跌4.02%，古井貢酒跌3.97%，伊力特、金種子酒、水井坊、五糧液、酒鬼酒跌幅都超2%。
其中，山西汾酒、洋河股份、沱牌舍得、貴州茅臺、瀘州老窖分別位居28日A股十大跌幅排行榜的第一、二、三、四、八位。
被冠以價值投資典范的白酒股，“半路夭折”。據同花順數據，去年12月4日到今年1月9日，白酒股還呈上漲之勢，13只個股平均漲幅為30.86%，而1月10日開始跌勢明顯，平均跌幅達15.21%。
隨著白酒股的跌跌不休，短短4月，其市值蒸發之快也令人感嘆。
同花順數據顯示，11月1日，申銀萬國分類的白酒行業13個股總市值為6944.66億元，到了1月27日，不到三月總市值蒸發至5242.55億元，而1月28日當日就蒸發260.94億元，相較于三個月前蒸發近2000億，市值蒸發近三成。
市值減少最為嚴重的是貴州茅臺，28日蒸發109.53億元。
“我做投資十幾年，很少見到貴州茅臺跌得這樣慘。”北京啟明樂投資管理有限公司董事長李堅對本報記者表示。
而究其原因，因近來白酒風波不斷。遠策投資管理有限公司副總經李建認為，塑化劑的影響已經基本上消退，白酒股的下跌主要還是受“禁酒令”影響，中央反腐決心堅定，公務消費用酒量受到遏制，拉低白酒消費需求。
1月29日，貴州茅臺證券部相關人士對記者表示，公司不會對上述送檢事件做出任何反應，亦不會出澄清公告。
多空博弈機構對決
在資金的倉皇出逃中，也有機構選擇低位接盤。
從滬深交易所成交回報來看，貴州茅臺賣出前五名均為機構，合計賣出6.83億元，買入前五名中有兩家機構，計1.3億元；山西汾酒有四家機構合計賣出2.68億，但是買入前四名也有四家機構，合計買入1.05億。
其他個股也有不同程度的機構買入情況。沱牌舍得賣出席位有四家機構，合計2.07億，有兩個機構買入，合計4201.14萬元；瀘州老窖四家機構賣出3.14億元，三個機構買入合計4437.85萬元，
洋河股份賣出有四家機構賣出2.3億元，買方一席為一機構買入2508.56萬元。
一位重倉白酒股的基金人士不愿再提“傷心事”。他對記者表示，“本來就很受傷了，不想再談昨天的白酒股表現，我是拋了還是留著？這個更不想談。”
上述基金經理旗下的某基金產品2012年的三季報顯示，前十大重倉股中有5只白酒股，占其凈值的比例接近28%。
也有機構一旁觀戰，靜待時機。
李堅對上述機構買入行為評價稱，近來大盤形勢明顯不同于以往春節前的淡季，隨著外資、險資的逐漸進場，A股市場盈利效應下降，近期成交量都比較大，會有投資者想要加快入場步伐。
李堅表示自己尚未進入白酒板塊，且不會現在去抄底，未來的半年也不會進入貴州茅臺。
他認為，白酒股至少2013年上半年都處于下降通道中，白酒行業會有兩個季度的增速下滑，白酒股三四個月以后才能見到底部。經歷兩季度的深度調整之后，白酒股的價值還是會回升。
李堅的話或許能得到事實驗證。貴州茅臺1月25日發布的2012年業績預增公告顯示，預計2012年將實現凈利潤同比增長50%左右，這一增速與2011年同比增長58.2%的速度相比有所放緩。
李堅則表示，短期內不會進入白酒股，至少2013年上半年不會“觸礁”。他認為，高檔白酒將會進入調整期，等禁酒令的效用不那么明顯的時候，商務宴請用酒或會需求旺盛。