從最初的藝術(shù)品、紅酒、白酒、普洱茶、手表、古董陶瓷、鉆石，到近期的“好聲音”、“火腿”、“門(mén)票”、“國(guó)瓷”、“影視劇”，一個(gè)個(gè)新概念相繼試水，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)備受矚目。
流動(dòng)性較差
另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品是指區(qū)別于銀行理財(cái)產(chǎn)品傳統(tǒng)投資對(duì)象來(lái)說(shuō)的，這類(lèi)產(chǎn)品的投資對(duì)象并非以往的股票、基金、債券、票據(jù)等。商業(yè)銀行利用自身獨(dú)特的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)另辟蹊徑，推出了多款投資于傳統(tǒng)標(biāo)的之外的理財(cái)產(chǎn)品，比如以往推出的包括投資于紅酒、藝術(shù)品和普洱茶的財(cái)產(chǎn)受益權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品和投資于“二氧化碳排放權(quán)”和“全球水資源指數(shù)”等標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品。
銀聯(lián)信分析師郭喜蓮說(shuō)，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品按其運(yùn)作方式和交易結(jié)構(gòu)劃分可以分為兩種：一種為理財(cái)產(chǎn)品募集資金投資到相關(guān)的企業(yè)為企業(yè)進(jìn)行融資，產(chǎn)品到期后，償還投資者本金及收益，或是投資者選擇產(chǎn)品到期后進(jìn)行實(shí)物交割。另一種為理財(cái)產(chǎn)品募集資金用于購(gòu)買(mǎi)有炒作價(jià)值的標(biāo)的物，由投資公司進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，待標(biāo)的物升值后賣(mài)出，獲得買(mǎi)賣(mài)差價(jià)來(lái)兌付投資者的本金及收益。不過(guò)，相對(duì)比普通的理財(cái)產(chǎn)品，這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性較差，大部分屬于固定期限投資，不能提前贖回，同時(shí)需要全面掌握投資掛鉤標(biāo)的信息，以減少和規(guī)避投資中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)。
掛鉤火腿、陶瓷等標(biāo)的
2012年，另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的方面又有新的創(chuàng)新和突破。如工商銀行發(fā)行了業(yè)內(nèi)首款投資影視的理財(cái)產(chǎn)品。該產(chǎn)品投資于影視制作及影院項(xiàng)目的文化產(chǎn)業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品期限3年，基金以往業(yè)績(jī)?yōu)?8%/年，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為8%/年。起購(gòu)金額20萬(wàn)元；產(chǎn)品期限3年，在存續(xù)期間可逐步收回投資本金及收益。
農(nóng)業(yè)銀行推出了國(guó)內(nèi)首款與國(guó)瓷掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品-“金鑰匙·天工”國(guó)瓷理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品的本金將通過(guò)信托計(jì)劃投資于低風(fēng)險(xiǎn)金融工具，保證本金的安全，根據(jù)不同類(lèi)型客戶(hù)的不同偏愛(ài)掛鉤了不同款式、價(jià)位的三款國(guó)瓷精品，具有保本保障收益、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)三款產(chǎn)品中的一份理財(cái)產(chǎn)品，即認(rèn)可拿出3800-4800元購(gòu)買(mǎi)指定瓷器，90天產(chǎn)品到期后將收到10萬(wàn)元理財(cái)本金、5%收益與一件掛鉤瓷器，能夠同時(shí)滿(mǎn)足客戶(hù)理財(cái)和購(gòu)買(mǎi)瓷器的雙重需求，與其他現(xiàn)財(cái)產(chǎn)品相比具有較大優(yōu)勢(shì)。
工商銀行還與金字火腿合作，發(fā)行了國(guó)內(nèi)首款火腿收益權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品。理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的是名為“巴瑪?shù)洳亍钡陌l(fā)酵火腿，屬于金字火腿拳頭產(chǎn)品之一。由A和B兩組實(shí)物火腿構(gòu)成。組合A和組合B的每份價(jià)格分別為24788元和24488元。投資人可以選擇以實(shí)物方式或者現(xiàn)金方式支付理財(cái)產(chǎn)品的本金或者收益。若選擇以現(xiàn)金方式，到期后可獲得預(yù)期年化收益率高于5%-7%的現(xiàn)金收益。根據(jù)預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，18個(gè)月到期后，組合A的市場(chǎng)價(jià)值將上升8.47%；組合B市場(chǎng)價(jià)值將上升9.21%。如果以認(rèn)購(gòu)價(jià)計(jì)算，購(gòu)買(mǎi)組合A和組合B，市場(chǎng)價(jià)值將分別上升10.5%和11.28%。
屬于富豪的小眾游戲
與另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)的物相關(guān)的新聞，都關(guān)系著另類(lèi)標(biāo)的物的升值與貶值。今年當(dāng)藝術(shù)品理財(cái)走下坡路后，白酒填補(bǔ)了這一空白，特別是貴州茅臺(tái)奔上2300元/瓶的價(jià)格高位時(shí)，曾引來(lái)市場(chǎng)上的游資大手筆地出手。但“塑化劑”事件后，酒類(lèi)股票連續(xù)下挫，酒類(lèi)相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品的投資者情緒亦明顯收斂。
郭喜蓮說(shuō)，在投資者市場(chǎng)上，另類(lèi)理財(cái)屬于富豪的小眾游戲。銀行發(fā)行另類(lèi)理財(cái)多現(xiàn)于高端市場(chǎng)，面向高端客戶(hù)和私人銀行客戶(hù)為主。銀行通過(guò)另類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，可以豐富高端客戶(hù)的投資品種，也是維護(hù)高端客戶(hù)的有效手段。同時(shí)，在另類(lèi)產(chǎn)品的鑒賞學(xué)習(xí)投資過(guò)程中，增進(jìn)了銀行與高端客戶(hù)之間的關(guān)系，為促進(jìn)更深一層次互動(dòng)提供了良好的平臺(tái)。
另類(lèi)投資往往采取市場(chǎng)中立策略追求絕對(duì)收益，具有豐富的投資品種和高超的投資策略，可以分散風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)多元化投資。同時(shí)通過(guò)降低資產(chǎn)與大市之間、資產(chǎn)與資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)度，使得投資在任何時(shí)刻都顯得有利可圖。
記者 陳寧