始于去年12月份的股市上漲行情，如今已經運行了7個星期，期間上證綜合指數的最大漲幅達到了19.65%，股指也已經站上了2300點。經過7周的反彈，無論是作為超跌反彈，還是作為普通的中級行情，應該說大體到位了。擅長技術分析的人士還發現，去年6月初，股指曾經留下2365點至2348點這樣一個17點的向下跳空缺口。當時，大盤從此開始了一輪大規模的下跌，從那時到現在，股指再也沒有能夠回到2350點上方。顯然，如今股市反彈到了這個關鍵點位的附近，何去何從，確實很費思量。

    實體經濟發出見底回升信號

    一個明顯的事實是，去年下半年股市跌跌不休，很大程度上與投資者對于實體經濟運行前景的擔憂有關。因為在這之前，投資者一直在預測經濟何時見底，但始終沒有發現明確的見底信號，這就導致了股市持續單邊向下，估值大幅度回落。即便股指嚴重超跌，并引發技術性反彈，但行情也是曇花一現。這種局面之所以在去年12月份會得到改變，最根本的原因在于那時實體經濟方面確實發出了見底回升的信號，這對投資者信心構成了極大的支持。也就在這樣的背景下，滬深大盤有了20%左右的上漲。但是，不可否認的是，經過了此番行情，現在兩市的估值已經不能算太低。就市場平均股價而言，超跌局面基本得到了扭轉。換言之，股市在不到兩個月的時間內，相當程度上完成了估值修復。在這種情況下，行情要繼續回升，進一步向上拓展空間，就需要尋找到新的動力。
    其實，這個新動力是明擺著的。上周五，國家統計局公布了2012年的國內生產總值（GDP）數據。分季度來看，前三季度是不斷下滑，直至創出7.4%的多年來新低。到了第四季度，則回升到了7.9%。這個態勢告訴人們，中國經濟已經基本走出了前一輪的調整階段，進入了一個新的增長周期。盡管未來一段時間，經濟不可能再像過去那樣動輒兩位數上升，但是還是有可能保持平穩較快增長。現在，一致預期是今年GDP的增幅在8%至8.2%，這明顯要高于2012年的水平。據此，簡單來說，似乎股市行情也會超越去年2478點的高位。這也就是說，經濟恢復較快增長，上市公司效益的改善以及與之相應的市場投資環境的好轉等，成為了支撐股市進一步上行的基本條件。人們注意到，上周四的時候，股指跌破了2300點，上周五大盤也一度調整，但最終股指還是站上了2300點。并且，當月股指期貨合約幾乎是以最高價交收。這提示出，無論是期貨還是現貨的投資者，對于下階段股市的行情都較為看好。因此，大盤封閉2350點左右的跳空缺口，繼續向上拓展空間是完全有希望的。

    中觀微觀層面利好因素頻現

    當然，影響股市走勢的因素有很多，僅僅是憑借宏觀面向好的信息，也未必能夠支持股指一路向上。但現在，人們也確實不難從中觀和微觀層面，發現有利于市場走好的因素。譬如說，由于對擬進行首次公開募股（IPO）的公司財務狀況作重點審核，客觀上就拉長了新股發行的真空期，使得股市的擴容節奏明顯放緩。與此同時，有關進一步引進海外資金入市的舉措正陸續出臺，目標是定在現在規模的9至10倍。也許，過不了多久，投資者在股票市場上不僅能看到很多合格境外機構投資者（QFII）的身影，還能夠看到QFII2的身影。長期以來，制約中國股市發展的一個重要因素就是供求失衡，股票缺乏有效的買盤。而現在，至少這個問題階段性地得到了緩解。另外，由于管理層的大力提倡，上市公司2012年度的利潤分配都比較慷慨，投資者確實有希望在市場上獲得實實在在的回報，這不僅會提升持股的積極性，同時也會對行情的演繹起到積極的推動作用。
    此外，不容忽視的因素還有，近期市場熱點比較多，這在很大程度上打開了投資者的想象空間，也為主題投資增加了新的標的。像上周五國土部批準深圳市試行農村土地入市，這件事情雖然在過去就已經被提及，但能夠在現在出臺，還是有著重大意義。它不僅僅是為農民提供了維護自身權益以及實現財富增值的機會，同時也為實現區域經濟的集約化發展，土地的高效率使用等創造了條件，影響是十分深遠的。此消息公布后，深圳本地相關公司的股價就出現上漲，盡管其中不乏炒作的因素，但深究起來，這里確實有很多東西可以挖掘。如果人們仔細留意一下近期的各種媒體，應該說不難發現有著很多各種各樣的投資“故事”。誠然，有題材并不等于就有投資機會，但一個題材豐富的市場，一定是不缺乏投資機會的。
    上周股市三陽兩陰，在2300點附近震蕩，并且最后完成了突破。就盤面而言，上升形態完好，但成交支持有所不足。這表明，本周股市具有進一步上漲的條件，但最好是在2300點上方再進行一番蓄勢，換手也再充分一些，這樣的話后市運行起來會更加流暢。對于股市投資者來說，不妨多關注一下期指的走勢，新合約成為了主戰場，多空勢必會有較量，持倉量也會明顯增加。時下股指期貨行情對大盤的引領作用較大，若屆時期指選擇強勢向上突破，對股市會有很強烈的拉動作用。