自2012年年底開始的藍籌行情有可能會悄悄結(jié)束。近期有基金經(jīng)理反映，上證綜指2300點左右時，銀行地產(chǎn)的吸引力在下降，原先流向銀行地產(chǎn)股的資金或會重新配置到前期跌幅較大的板塊。對于他們來說，“邊打邊撤”是較普遍的心態(tài)。
被動跟隨不如主動買入
“年初以來我把組合里的一部分地產(chǎn)股出掉，換了銀行股，賺了10%就賣出了。大家可能沒有注意，有一些地產(chǎn)、銀行股已經(jīng)創(chuàng)兩年以來的新高，其中很多是基金重倉股，所以我感覺這部分股票吸引力不大了�！鄙钲诘囊晃换鸾�(jīng)理告訴記者。
無獨有偶。有基金經(jīng)理透露，早在元旦前就開始選擇較好的消費品、醫(yī)藥類股。“在大家競相調(diào)倉時，一些消費股被錯殺，此時布局優(yōu)良品種，優(yōu)化組合更利于長期業(yè)績。”該基金經(jīng)理說。
事實上，本輪風(fēng)格轉(zhuǎn)換，公募基金并非主力。有基金經(jīng)理認為，游資最先開始拉高銀行股。也有基金經(jīng)理認為QFII是主力，公募基金更多是做右側(cè)投資。相當(dāng)部分的基金在行情開始啟動時較為悲觀，形勢明朗時再行動。盡管有些基金很快進行調(diào)倉，買入銀行、地產(chǎn)股，但追上行情并非易事，仍然無奈地跑輸了比較基準(zhǔn)。
記者注意到，“被動”是一些基金經(jīng)理描述跨年行情所用的詞語。預(yù)期被動加倉藍籌，不如轉(zhuǎn)而尋找一些超跌個股，從近兩天的市場看，市場其他板塊也出現(xiàn)漲幅，不乏一些基金經(jīng)理“邊打邊撤”，“銀行股流動性好，一天就可以全賣光�！庇谢鸾�(jīng)理說。
機構(gòu)資金決定未來走向
從去年以來的上漲行情還能持續(xù)多久？有不少基金認為，要看市場能否有持續(xù)的資金流入。
博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認為，從資金流動性看，元旦過后的國內(nèi)銀行間市場資金異常寬裕，導(dǎo)致銀行間回購利率、商票貼現(xiàn)利率以及銀行理財產(chǎn)品收益率等掉頭下行，并支撐債券市場連續(xù)上漲。12月的M1同比增速相對M2上升，以及利率期限利差上浮，說明資金面已回到較為寬松的狀態(tài)。
對于寬松的資金能否順利入市，有公司寄希望于監(jiān)管部門，認為其對影子銀行的整肅將令資金從銀行理財產(chǎn)品流出，轉(zhuǎn)而流入股市。而近日證監(jiān)會透露機構(gòu)投資者投資額未來將大幅擴容的消息，也被基金公司視為利好。有基金經(jīng)理認為，老百姓投資銀行理財產(chǎn)品的錢能否流入股市，還要視乎股市能否帶來賺錢效應(yīng)。與其寄希望于這部分資金，還不如觀察機構(gòu)資金的動向，因為機構(gòu)資金在短期內(nèi)與市場行情關(guān)聯(lián)度更大。
據(jù)記者了解，繼去年年末的大筆申購之后，近兩日保險等機構(gòu)在申購贖回方面均無大動作，仍待觀察下一步動向。