國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資自2011年開始經(jīng)歷一股幾近瘋狂的“浪潮”后，在2012年卻顯得“寒意”十足。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，2013年開始，這股浪潮可能將回歸理性。未來移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)或成為投資熱點(diǎn)，而在一干大佬的呼吁下，“投資圈子”也漸漸興起，受到行業(yè)重視。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)或成2013年投資熱點(diǎn)
剛剛過去的2012年，中國創(chuàng)業(yè)投資“寒意”十足。根據(jù)中國投資協(xié)會(huì)股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會(huì)最新統(tǒng)計(jì)顯示，前三季度披露獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的公司數(shù)量與去年同期相比大幅度下降，降幅高達(dá)41.14%。
在經(jīng)濟(jì)環(huán)境并不十分“正面”的條件下，2013年投資熱潮能否恢復(fù)、哪些熱點(diǎn)將繼續(xù)引領(lǐng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展備受業(yè)界關(guān)注。
在5日舉辦的“青年天使會(huì)”成立儀式上，曾創(chuàng)辦ChinaRen和空中網(wǎng)的天使投資人楊寧在接受記者采訪時(shí)說，雖然經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好使投資趨緩，但熱點(diǎn)仍然存在。首先，當(dāng)前最大的熱點(diǎn)仍是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目類似做個(gè)網(wǎng)站已少有人投資，但移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)方面的投資非常活躍，全球都是這樣的趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，在投資領(lǐng)域上看，2012年中國市場披露獲得投資的176家公司中，近一半的公司屬于TMT領(lǐng)域，占比高達(dá)42.61%。其中，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)居首，投資案例數(shù)量45個(gè)；其次是IT服務(wù)業(yè)，投資案例數(shù)量25個(gè)。
知名天使投資人蔡文勝說，兩年半前在探索Android的時(shí)候心里沒有底，但如今大家已非常清楚，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)改變了我們很多東西。現(xiàn)在除了工作需要打開電腦，平時(shí)手機(jī)都能解決所有的問題了，所以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是個(gè)大的方向。
另外一點(diǎn)就是現(xiàn)在比較流行的大數(shù)據(jù)，可能會(huì)有很多錢、很多人選擇投資到這方面。“其實(shí)我個(gè)人對(duì)大數(shù)據(jù)并不特別看好，大數(shù)據(jù)概念有點(diǎn)兒像web2.0，啥都可以裝，最后發(fā)現(xiàn)它啥也不是。”楊寧說。
《創(chuàng)業(yè)家》雜志社社長牛文文認(rèn)為，2008年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)四大領(lǐng)域是熱點(diǎn)。現(xiàn)在看來，電商和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)取得了比較快的發(fā)展，但金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展沒那么快，因此該領(lǐng)域可能會(huì)有巨大的投資機(jī)會(huì)。除此以外，很多著名投資人也看好教育培訓(xùn)、生物醫(yī)藥和健康領(lǐng)域。
在投資發(fā)生地上，蔡文勝指出，未來投資可以不一定擠在北京、上海、深圳等大城市。當(dāng)年收購暴風(fēng)影音時(shí)，其原作者僅是在哈爾濱的一個(gè)個(gè)人，而當(dāng)時(shí)的好123的創(chuàng)始人也是個(gè)沒坐過飛機(jī)、沒出過縣城的人。創(chuàng)業(yè)投資可以多考慮到二、三線城市發(fā)展。
“投資圈子”備受推崇
除了投資熱點(diǎn)成為創(chuàng)業(yè)投資的話題外，“投資圈子”如今也獲得不少投資人的重視。5日，由楊寧、牛文文等發(fā)起的“青年天使會(huì)”在北京成立，李開復(fù)、薛蠻子、包凡、徐小平、蔡文勝等天使投資大佬悉數(shù)到場成為顧問，并點(diǎn)評(píng)了“投資圈子”的重要性。
業(yè)內(nèi)人士指出，大部分天使投資人都需要從自身的發(fā)展出發(fā)，憑借資源做業(yè)務(wù)時(shí)，需要一個(gè)可以將資源成功導(dǎo)入到項(xiàng)目中去的圈子。在信息高速發(fā)展的時(shí)代，圈子的社區(qū)功能和使命被無限聚焦并值得期待。
無論是2011年3月由李開復(fù)、雷軍等一干大佬們成立的天使會(huì)，還是5日成立號(hào)稱“低門檻”的青年天使會(huì)，都強(qiáng)調(diào)了“圈子”對(duì)于創(chuàng)投行業(yè)的重要程度。
“對(duì)于已投資過項(xiàng)目的天使投資人，目前最大的問題已不是尋找新項(xiàng)目而是如何退出”，楊寧說，“對(duì)于一些已經(jīng)有項(xiàng)目投資的天使來說，一方面資金急需回籠，另一方面為了降低風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)行聯(lián)合投資；此外，為資源整合，投資人也需要及時(shí)將資源導(dǎo)入到項(xiàng)目中去。如果這些問題得不到解決或者解決不好，將會(huì)影響整個(gè)天使投資業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展。”
業(yè)內(nèi)人士指出，目前天使投資資金僅有VC接盤、大公司收購等非常有限的退出渠道，但在2012年投資領(lǐng)域扎堆、很多天使與VC及大公司投資部門的關(guān)系不夠穩(wěn)固，使得市場也需要一個(gè)幫助天使投資人和VC建立穩(wěn)固關(guān)系的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，避免很多投資領(lǐng)域成為重災(zāi)區(qū)。
創(chuàng)新工場董事長兼首席執(zhí)行官李開復(fù)認(rèn)為，這些組織的出現(xiàn)非常有意義，不僅能在最艱難的時(shí)刻幫助創(chuàng)業(yè)者，也會(huì)幫助創(chuàng)業(yè)者降低失敗幾率。
天使投資漸興起
相比國外，中國的創(chuàng)業(yè)投資一直發(fā)展得有些畸形，即投資都著重于上市前期(Pre-IPO)階段，急于獲得回報(bào)，而忽視早期對(duì)創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)的扶持。
中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)副會(huì)長曾軍說，目前除了被投企業(yè)估值普遍較高，將要上市的企業(yè)溢價(jià)現(xiàn)象嚴(yán)重外，一些業(yè)內(nèi)人士也強(qiáng)烈感受到投資于種子期和早期中小科技型或創(chuàng)新型企業(yè)的資金相對(duì)匱乏。
不過，這種現(xiàn)象或慢慢改變。過去，由于投資的話語權(quán)更多是集中在少數(shù)精英手里，社會(huì)普遍認(rèn)為天使投資是精英才能從事的行業(yè)。但事實(shí)是，隨著國內(nèi)創(chuàng)業(yè)熱潮的興起，天使已經(jīng)越來越多地出現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者周圍，越來越成為常態(tài)化的投資行為，天使不僅要有投資眼光，需要與創(chuàng)業(yè)者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，更需要必勝的堅(jiān)定信心。
牛文文說，如今在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，早期便開始介入創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的天使投資已成為創(chuàng)業(yè)的標(biāo)配。粗略計(jì)算2011年時(shí)中國僅有真正的天使投資人1000多人，而在美國這個(gè)數(shù)字是10萬人。現(xiàn)如今，我國天使投資人在不斷增加，很多成功的實(shí)業(yè)家也開始做起了天使投資。楊寧也表示，近來很多做晚期投資的人都開始說要做早期了，投資早期化有了明顯的趨勢(shì)。
但是，2011年國內(nèi)經(jīng)歷了瘋狂的投資熱潮，一些領(lǐng)域由于過度投資，已出現(xiàn)了重災(zāi)區(qū)。未來一年里，尤其是在電子商務(wù)、SNS及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的TMT領(lǐng)域，很多投資人的“錢景”未卜，這也將成為天使投資的挑戰(zhàn)。