踩著2012年的尾巴，北京農商行于2012年12月27日至28日發行至多人民幣51億元次級債，以補充資本金，成為2012年次級債發行規模最大的農商行。北京農商行前幾年的迅速發展引人注目，不過面對新資本監管壓力，提高自身的資本充足率必然成為其繼續擴張的前提條件。
　　據了解，該債券期限10年，在第5年末附有發行人贖回權。該期債聯席主承銷商和簿記管理人為中國國際金融公司和第一創業摩根大通證券，聯合資信評估有限公司對本次債券評級為AA，北京農商行主體信用級別為AA+。分析人士指出，由于新的資本管理辦法規定銀行發行的“不含減記或轉股條款”的次級債等將不再被計入監管資本，因此2012年底前這段時間就成為搶發“舊式”次級債的最后時機。
　　不過，北京農商行此次年末次級債的發行和其它銀行搶發的“舊式”次級債有所不同，此次至多51億的次級債本身就是一單“特別版”的次級債。其發行文件中已經多了“核銷或轉股條件”，即當發生觸發事件時，該期債券將被立即核銷或轉為普通股。
　　實際上，三個月前，武漢農村商業銀行就在8月底靜悄悄地發行了一單12億元“特別版”次級債。讓不少市場人士“搞不懂的”是：在四季度搶發次級債的末班車上，其它銀行新發出的眾多次級債的發行文件并無此特殊條款，唯獨兩家農商行成為了特例。
　　剛過去的2012年依然是一個沒有結果的漫長等待，對于城商行、農商行的上市，監管部門毫無放寬趨勢，未有一家銀行實現了突破性進展，北京農商行也不例外。上市不成，迅猛擴張的北京農商行便只能通過發行次級債、增資擴股的方式補充資本實力。
　　據了解，截至2012年6月末，該行不良貸款率已由此前的3.49%下降到2.81%，全行五級和四級不良貸款余額分別為53.7億元和54.36億元，不良率分別為2.81%和2.85%，但不良貸款反彈壓力極大。
　　實際上，此前北京農商行10萬股股權轉讓一度在北京金融資產交易所掛牌期滿，也無人問津。一名有意向的投資者表示，“價格偏高，該行增長率我們也不太看好。”此外，目前地方商業銀行擴張受限，以往通過高速擴張獲取利潤的模式一去不復返。
　　作為北京當地農商行，其受到當地政府的扶持較多，目前北京農商行的業務仍然集中在北京城內，在眾多銀行云集的北京想繼續擴大規模的難度的確不小。