對于普通家庭而言，“過冬”的最好辦法或是開源節流。而對于一些已在業界行走多年的公募基金而言，面對目前的行業困局，壓縮開支卻常常抵不過管理規模的持續縮水，開源節流仍擺脫不了一番慘淡景象。
在海富通基金九年多的經營時間內，同行者規模與日俱增，但公司一方面收獲了產品數量的增長，另一方面卻有超七成的基金較成立之日有不同程度的“縮水”。
18只基金縮水
盡管公募界“業績是王道”，但規模依舊是公募“立命之本”。也是各大基金管理公司一直追求的目標。
Wind資訊統計顯示，成立九年多以來，海富通基金共計發行成立了25只基金（包括分級基金），卻有18只基金在成立之后規模經歷了不同程度的“瘦身”。
在海富通基金旗下的15只開放式偏股型基金（包括QDII）中，截至今年三季度末，只有3只基金相對成立之日規模呈現增長態勢。其中，成立于2011年的海富通大中華精選（QDII）首發規模達8.22億份，但今年三季度末凈值僅剩7748億元，兩年不到縮水比例達到90.57%。另外，該基金自成立以來凈值累計增長率為-20.50%，似乎道出了規模縮水的內情。
另外，去年底成立的海富通國策導向，該基金在新基金發行低谷中獲得5.53億份的首募成績差強人意，但隨著“幫忙”資金的迅速撤離，短短三個季度后，該基金的基金經理只能像大戶一般捉襟見肘地管理著僅剩的5596萬元凈值，縮水比例高達89.89%。
統計還顯示，海富通上述15只開放式偏股型基金中，有10只自成立以來規模縮水超過50%。這10只基金成立時共計首募166.38億元，而到9月末僅剩35.08億元。
股基遭遇弱市，規模下滑或許還有理由，但債基規模同樣縮水就令人頗為不解了。統計顯示，海富通穩健添利A成立以來規模縮水87.66%；穩健添利C成立以來規模暴跌94.83%；海富通穩固收益在2010年11月底成立之時規模尚有26.97億元，但兩年時間不到便下滑87.52%至今年三季度末的3.37億元。
投研團隊穩定之惑
在業界看來，海富通基金部分產品規模大幅縮水的背后，是投資者對于其投研團隊不穩定的憂慮。
公開資料顯示，從供職時間來看，海富通基金現有公募基金經理團隊絕大多數都在5年以上，最長的基金經理甚至超過8年。公司投研、管理團隊穩定，一度羨煞旁人。海富通這種穩定的背后是公司多年來一直強調的內部培養人才機制，不過，這一機制目前也逐漸顯現其弊端。
比如，基金經理“一拖二”在海富通內部日益“常態化”，而牟永寧“一拖三”，邵佳民“一拖四”，張麗潔“一拖五”，劉瓔“一拖六”，“一拖幾”的紀錄不斷改寫，令持有人倒吸涼氣。
一位公募業內人士表示，海富通鮮有從外部引進人才，是擔心企業文化、投資風格的迥異帶來團隊的不穩定，但單一地從內部培養人才也會加劇人才緊缺大背景下基金經理們身兼數職的力不從心。
同時，長久的“單一投研文化”也容易引發業界較為忌諱的“固步自封，步調一致”問題。數據顯示，海富通旗下偏股產品重倉股重合率位居行業前列，以剛剛披露的三季報為例，中信證券、萬科A、國電南瑞、保利地產等多只個股成為海富通基金旗下9只基金的重倉股。
在市場人士看來，同系基金抱團類似個股，在遭遇“黑天鵝”襲擊時，系統性風險將暴露無遺。
不少業內人士在接受《第一財經日報》記者采訪時都表示，海富通基金是一家“一榮俱榮，一損俱損”典型性代表，這與其投研團隊風格、步調一致相關。“盡管其投研團隊十分穩定，但這種穩定在從業經驗上卻顯得十分單一，導致產品業績并不像一個穩定團隊應有的表現。”上海某公募基金人士表示，“另外，公司產品也少有創新，基本都是同一類型的產品，這也與其團隊的‘步調一致’有關。創新性被束縛住，并最終影響到了其規模的增長。”
盡管新發基金數量驚人，但近年來海富通基金管理規模卻不增反減，其背后或與業績表現不盡如人意有關。重倉股表現低迷，豪賭重組股的操作手法也常常落空，讓不少持有人“受傷”后選擇離場。
數據顯示，海富通基金“扎堆”持有的前十大重倉股最近三個月以來的表現整體不盡如人意，有8只呈現不同程度的下跌。
盡管持有基金數量不是第一，但共計持有5794.19萬股，讓國電南瑞成為海富通第一大重倉股。最近三個月以來，該股累計下跌6.75%，而四季度其跌幅更是高達11.27%。海富通旗下9只基金持有國電南瑞，若四季度以來未進行拋售，則將浮虧逾1億元。
第二大重倉股中國平安最近三個月累計下跌13.57%；中信證券下跌10.84%；貴州茅臺下跌5.40%；而建發股份似乎更是海富通的“最痛”，近三個月該股累計跌幅達17.58%。資料顯示，去年底海富通精選就持有建發股份5000.04萬股，經過增增減減之后到今年三季度末持有6834.09萬股，今年三季度以來該股累計大跌了25.57%。
而僅有的兩只上漲的重倉股是保利地產和康美藥業，近三個月僅分別上漲5.93%和2.81%。
重倉股表現低迷帶來的是基金凈值表現的失意。數據顯示，在海富通15只偏股型開放式基金中，有多只產品排名靠后，其中海富通國策導向排到了同類型523只基金的第517名，海富通中證低碳排到了第403名。
有業內人士稱，海富通喜好豪賭重組股在業內“小有名氣”，但成功案例較少，多數豪賭最終以“悲劇”收場，要么遭遇“重組失敗”，要么在“黎明到來”前離場。
比如，2011年，海富通旗下3只基金堅守一年的重倉重組股中航黑豹。在該股停牌近3個月后，中航黑豹復牌并宣布，在未來三個月內不再籌劃資產重組事項，隨即開盤跌停。苦等之后卻是失意，海富通旗下數只產品最終選擇“割肉”離場。
另一個典型案例便是眾和股份。今年三季度以來，眾和股份股價累計漲幅一度超過100%，這種急速拉升與其公布的重組計劃不無關系，但海富通基金卻在該股利好兌現前離場。
資料顯示，2011年底海富通收益增長、海富通強化回報基金首次買入眾和股份，分別持有361.30萬股、231.40萬股。今年一季度，海富通強化回報增倉至249.33萬股，海富通精選則以新進者的身份持有350.29萬股；而海富通收益增長在一季度末消失不見。眾和股份三季報顯示，海富通基金已完全消失在其前十大流通股股東名單中。
海富通旗下“縮水”較大的產品
證券簡稱 三季末凈值規模（億元） 成立以來累計縮水幅度（%）
海富通穩健添利C 1.6440 94.83%
海富通大中華精選
0.7748 90.57%
海富通國策導向 0.5596 89.89%
海富通穩健添利A 3.9227
87.66%
海富通穩固收益 3.3669 87.52%
海富通精選2號 15.3091 82.20%
海富通領先成長
5.2904 80.15%
海富通收益增長 26.5305 79.71%
海富通中證低碳 2.0949
72.30%
海富通上證周期ETF 2.7835 71.23%