6124點，是上證綜指的珠穆朗瑪峰，是投資者至今念念不忘的超級大牛市的終點，也是后來者朝圣仰望的燈塔。五年來，留給市場的是容量顯著增加，是散戶甚至機構的不斷邊緣化。本周二，上證綜指以萬分之一的漲幅紀念當年昨日，投資者心酸中充滿無奈。再聯想起近期在2100點附近徘徊的糾結走勢，投資者不禁疑竇叢生：今年的紅十月還有戲嗎？
9月份的一系列宏觀數據顯示，宏觀經濟仍處在繼續探底的過程之中。根據近年來上證綜指與宏觀經濟走勢的關聯度來判斷，未來的宏觀經濟出現穩定攀升的時間尚未到來，A股因此走強也還需要耐心等待。當然有投資者會問：我們的經濟增速依然是世界上主要經濟體第一名，為什么歐美等主要經濟體的股市，甚至希臘等飽受歐債危機摧殘的股市表現都遠遠勝于A股？宏觀經濟為何不能解釋市場的走勢？其實，投資者更關注的是趨勢的變化，而國內宏觀經濟GDP的增速已經連續9個季度下降，這一點事實上和上證A股的走勢完全吻合。
同時，宏觀經濟下行，在上市公司微觀層面的表現也更加明顯。根據近期的上市公司三季度業績預披露情況，市場普遍認為今年很可能產生近幾年最差的三季報，無論是同比還是環比都可能出現小幅下降。而近期一些績差公司的下行業績修正公告，更是直接導致業績地雷爆發，不少個股股價甚至直接封至跌停板。事實上，A股股價與業績的關系越來越緊密了。
此外，在弱勢格局下投資者很容易忽視利好，同時放大利空的效應，也使得行情難以轉好。但在當下，投資者需要密切留意利好效應的發酵。有現任證監會主席“藍籌股現罕見投資價值”的余音繚繞，也有前證監會主席“當務之急是要把股市搞上去”的表態，顯示當前的市場低迷已經引起了管理層的密切關注。匯金10月份宣布進一步增持四大行，再加上之前寶鋼的巨額回購以及長江電力和中煤能源等央企的后續跟進，這些資金的實際入市則是具體體現。投資者不可忽視這些利好的發酵效應。
從近日盤面上看，銀行、石油石化、地產、券商等權重股走勢相對穩健，對于股指中樞的穩定起到較大的正面作用。同時，中短期均線出現多頭排列的形態，也有助于弱勢格局下投資者信心的恢復。總體上看，市場再現紅十月的概率依然較大，目前只是缺乏政策催化劑。而一旦利好效應累積發酵，低迷的市場將煥發生機。