三季度A股市場的低迷與海外市場的反彈形成鮮明對比，而四季度經濟增速可能難以擺脫低位徘徊，也刺激著投資者對政策利好的憧憬。具體到四季度的投基選擇和資產配置，分析人士建議，對權益類基金可分段操作，即從穩健均衡逐步轉向進攻；在QDII方面，可首選貴金屬類產品；至于固定收益類基金，專業人士認為債基仍勝貨基一籌。
權益類配置先穩健后進攻
三季度A股市場連創新低，對此分析人士認為，市場進一步下行的風險有限，然而在宏觀層面，相關數據顯示經濟未能好轉，四季度經濟在低位徘徊的概率較大，因此A股未來走勢主要取決于政策走向。
海通證券高級基金分析師王廣國認為，由于對政策利好的憧憬，四季度的權益類基金投資可分階段進行，首先是憧憬期，低估值的周期類風格基金值得關注，因為非銀金融、地產板塊可能出現階段性機會。
國金證券基金分析師王聃聃也表示短期內周期風格基金具備較明顯的估值優勢以及進攻性，例如8月房地產新開工數據超預期，如果9月、10月繼續超預期，對房地產股將是正面刺激。
在憧憬期之后，預期將得到落實，王聃聃認為，隨著正能量的逐步蓄積，觸發市場反彈，此時可逐步提高基金配置的進攻性，適當利用進攻型品種把握反彈機會，包括指數型基金、分級基金B端等。
不過王廣國指出，憧憬的實現期之后應當還有一個政策證偽期，市場可能重回弱勢，此時應通過一些業績增長確定的成長風格基金來避險。因此四季度后期，應逐漸過渡到核心配置成長風格基金。
QDII配置首選貴金屬產品
QDII是投資籃子中不可缺少的一部分。在今年以來A股市場的弱勢映照下，海外市場尤其是美股的表現更具看點。
國金證券分析師張宇表示，由于QE3具有持續性，建議投資者將貴金屬類QDII作為配置首選。考慮到美股已經創出近年來新高，且金融、材料類企業的三季度盈利預報可能難達預期，四季度美股可能調整，而新興市場具有估值優勢，因此，四季度可以適當增加金磚四國指數基金等新興市場的配置比例。
選貨基不如持債基
三季度債基的回調，讓投資者對是否還能選擇債基心存疑慮。對此，王廣國表示，由于經濟仍處于底部區間，CPI上行的可能低于預期，債券風險接近尾聲，配置債券的機會或將重新來臨。他建議增加配置高等級信用債較多的債基比例。
王廣國認為貨基在四季度的配置價值低于債基，原因在于四季度貨幣市場利率下行的概率較高，且久期上貨基相比債基不具有優勢。他建議風險承受能力較低的投資者在9月物價指數公布后，逐步轉向債基。