藝術(shù)品不能再當(dāng)成股票炒
隨著監(jiān)管層面的收緊，取消藝術(shù)品份額化交易似乎已經(jīng)成為定局。
近日，山東泰山文化藝術(shù)品交易所(下稱“泰山文交所”)和鄭州文化藝術(shù)品交易所(下稱“鄭州文交所”)同時(shí)公開宣布停止份額化產(chǎn)品交易，這意味著目前國(guó)內(nèi)仍在進(jìn)行藝術(shù)品份額化交易的只剩下天津文化藝術(shù)品交易所(下稱“天津文交所”)一家。
昨日，天津金融辦市場(chǎng)處工作人員表示，目前天津文交所仍在正常交易。不過，藝術(shù)品投資行業(yè)人士表示，經(jīng)歷過前期的無(wú)序爆炒，藝術(shù)品市場(chǎng)不可能再延續(xù)原先的“證券化”交易模式，可能會(huì)向著“實(shí)物交易”的方向靠攏。
兩交易所取消份額化交易
將一個(gè)藝術(shù)品按照權(quán)益份額分成若干等份，然后將這些份額拿到市場(chǎng)上去交易，相當(dāng)于藝術(shù)品證券化。這個(gè)產(chǎn)品可以有也可以沒有，可以是真的也可以是假的。正是這一交易模式引發(fā)了各地文交所交易標(biāo)的被爆炒的現(xiàn)狀，也是監(jiān)管部門急于暫停份額化產(chǎn)品交易模式的根本原因。
9月12日，山東泰山文交所和鄭州文交所同一天在其網(wǎng)站發(fā)布公告，宣布將停止份額化產(chǎn)品交易，并以協(xié)議轉(zhuǎn)讓或者回購(gòu)等方式來(lái)收購(gòu)?fù)顿Y人持有的藝術(shù)品份額。公告發(fā)出后，截至昨日，泰山文交所旗下三只份額化產(chǎn)品停牌，鄭州文交所旗下16個(gè)份額化產(chǎn)品停牌。
事實(shí)上，河南省清理整頓各類交易所領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室自9月10日就印發(fā)了一份鄭州文交所的整改工作通知。根據(jù)通知，鄭州文交所應(yīng)該在9月25日前召開16個(gè)份額化產(chǎn)品原持有人會(huì)議，按照全部取消份額化產(chǎn)品的原則，要求份額化產(chǎn)品原持有人通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或回購(gòu)等方式，收回投資人手中持有的份額。
無(wú)獨(dú)有偶，隨后泰山文交所在公告中也稱，將“黃永玉01”、“吳冠中01”、“吳冠中02”3個(gè)份額產(chǎn)品即日停牌，并以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式收購(gòu)?fù)顿Y人持有的藝術(shù)品份額。
昨日，《金證券》記者致電泰山文交所和鄭州文交所，對(duì)于未來(lái)交易所的發(fā)展方向，工作人員都以“暫時(shí)不清楚，仍在等待通知”來(lái)回復(fù)。
天津權(quán)益產(chǎn)品應(yīng)聲下跌
泰山文交所和鄭州文交所的“暫停”動(dòng)作，讓天津文交所的位置十分尷尬。據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)文交所中，只有天津文交所一家仍在進(jìn)行份額化交易。根據(jù)監(jiān)管部門的文件，目前天津文交所的交易情況顯然處于“違規(guī)”狀態(tài)。
昨日天津金融辦市場(chǎng)處工作人員對(duì)《金證券》表示，天津文交所目前仍在正常交易。但是對(duì)于未來(lái)天津文交所份額化產(chǎn)品的發(fā)展方向，工作人員以領(lǐng)導(dǎo)不在，不方便回答，拒絕了記者的采訪。
在天津文交所官方網(wǎng)站上，記者看到，目前天津文交所正在交易的份額化產(chǎn)品達(dá)到20個(gè)。不過，這些產(chǎn)品近期的行情并不好。8月以來(lái)天津文交所多只產(chǎn)品出現(xiàn)暴跌情況。其中藝術(shù)品聲喧亂石(21003)自2012年8月24日起至2012年9月17日累計(jì)跌幅為15.19%。而藝術(shù)品浩浩不息(21007)自2012年8月9日起至2012年9月5日五個(gè)交易日累計(jì)跌幅更是達(dá)到17.65%。
由于天津文交所是國(guó)內(nèi)最早的藝術(shù)品交易市場(chǎng)，成立以來(lái)就飽受各方詬病。其中交易所法人治理結(jié)構(gòu)不明晰、上市藝術(shù)品估值偏高、交易規(guī)則朝令夕改，是天津文交所被談?wù)撟疃嗟娜齻�(gè)方面。目前天津文交所的份額化產(chǎn)品規(guī)模最大，涉及的投資人也是最多，一旦取消份額化交易產(chǎn)品，如何保證這么多投資人的利益是最關(guān)鍵的。
昨日記者致電天津金融辦市場(chǎng)處，但未獲得天津未來(lái)可能解決份額化產(chǎn)品交易模式的相關(guān)措施或者意見。
“實(shí)物”交易利弊均現(xiàn)
事實(shí)上，早在泰山文交所和鄭州文交所暫停份額化產(chǎn)品前，深圳文交所、湖南文交所和南方文交所就取消了各類證券化藝術(shù)品的交易。今年4月份，深圳文交所公開表示，對(duì)已提交證明材料的投資者，退還了全部資金。而湖南文交所和南方文交所因?yàn)榻灰灼脚_(tái)建立較晚，所以在推出的產(chǎn)品中，直接就將份額化產(chǎn)品“忽略了”。
昨日，《金證券》記者從湖南文交所工作人員處獲悉，目前湖南文交所推出的唯一一款產(chǎn)品叫做《非遺茶韻》，采用“實(shí)物形勢(shì)”的交易模式。工作人員介紹，持有產(chǎn)品的投資人，在交易平臺(tái)上報(bào)價(jià)出售；想要參與交易的投資人，在交易平臺(tái)上報(bào)出要買的價(jià)格，一旦配對(duì)成交，投資人可以選擇提取交易標(biāo)的，也可以選擇將交易標(biāo)的托管給文交所。
這一交易模式有別于此前的份額化交易，可以避免交易標(biāo)的被爆炒的情況。上述藝術(shù)品投資行業(yè)人士表示，偏重“實(shí)物”交易可能是未來(lái)文交所發(fā)展的一個(gè)方向，但“實(shí)物”交易也有局限，例如交易范圍小，參與人數(shù)不多等，且交易標(biāo)的在保存中仍有許多問題值得探討。
該名人士表示，把藝術(shù)品當(dāng)做股票炒作的投資模式肯定是要結(jié)束的，但未來(lái)如何結(jié)合資本市場(chǎng)、藝術(shù)品實(shí)物兩個(gè)方面來(lái)建立新的交易模式和制度還沒有明確的意見。