昨日，滬深股指繼續(xù)呈下探走勢(shì)，滬指下跌18.96點(diǎn)，跌幅0.91%；深成指下跌93.54點(diǎn)，跌幅1.1%。但餐飲旅游板塊則受到資金的熱捧，上漲14點(diǎn)，漲幅0.53%，跑贏上證指數(shù)1.44個(gè)百分點(diǎn)，位居申萬一級(jí)行業(yè)的首位。
本月以來近9成個(gè)股跑贏大盤
從昨日大單資金流入情況看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心和同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)顯示，昨日交易的29只餐飲旅游的個(gè)股累計(jì)大單資金凈流入為4175.43萬元。其中，大單資金凈流入的個(gè)股有13只，大單資金凈流入總額為7216.84萬元。超過1000萬元的有2只，分別為科學(xué)城和羅頓發(fā)展，大單凈流入資金分別為5160.45萬元和1294.84萬元。
值得關(guān)注的是，科學(xué)城9月以來累計(jì)大單資金凈流入為9564.06萬元，成為餐飲旅游9月以來累計(jì)大單凈流入最大的個(gè)股。
從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)看，餐飲旅游上漲的個(gè)股有21只，占總數(shù)72.41%。其中，漲幅超過3%的個(gè)股有2只，科學(xué)城漲幅第一為8.29%；新都酒店漲幅第二為3.86%。
9月以來，餐飲旅游市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，29只股票中有27只股票跑贏大盤，占總數(shù)的89.66%。其中，漲幅超過5%的股票有科學(xué)城、西安旅游、三特索道、北京旅游、新都酒店、黃山旅游等6只股票。
從餐飲旅游的市盈率來看，低于30倍動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）的個(gè)股有8只。分別為金陵飯店、中青旅、黃山旅游、錦江股份、中國(guó)國(guó)旅、首旅股份、華天酒店、麗江旅游。
黃金周提升景氣度
2012年9月11日，中國(guó)旅游研究院發(fā)布《2012年國(guó)慶黃金周旅游市場(chǎng)趨勢(shì)、問題與對(duì)策建議》，預(yù)計(jì)國(guó)慶黃金周旅游市場(chǎng)仍將有較高的增長(zhǎng)，接待人次約為3.62億，較去年同比增長(zhǎng)20%，旅游收入約為1800億元人民幣，比上年同期增長(zhǎng)24%。同時(shí)，報(bào)告還指出，由于重大節(jié)假日免收小型客車通行費(fèi)，將刺激自駕游增長(zhǎng)。現(xiàn)在離長(zhǎng)假還有半個(gè)月時(shí)間，餐飲、旅游相關(guān)股票已經(jīng)開始蠢蠢欲動(dòng)。
對(duì)此，國(guó)海證券分析認(rèn)為，今年國(guó)慶黃金周旅游市場(chǎng)有利因素多。
有利因素主要有：一、2012年中秋十一兩個(gè)假期從9月30日開始至10月7日結(jié)束，從而形成8天的長(zhǎng)假期；二、大部分地區(qū)的春夏兩季酷暑和洪澇自然災(zāi)害不斷，暑期旅游需求受阻，很可能在中秋與國(guó)慶兩假連放的八天長(zhǎng)假得以集中釋放；三、國(guó)務(wù)院8月2日下發(fā)重大節(jié)假日免收小型客車通行費(fèi)實(shí)施方案的通知，此項(xiàng)政策會(huì)讓自駕游車旅費(fèi)節(jié)省近一半，因而對(duì)自駕游有較大的促進(jìn)作用。
據(jù)中國(guó)旅游研究院的中國(guó)居民出游意愿調(diào)查顯示：今年十一黃金周期間有出游意愿的高達(dá)87.9%，遠(yuǎn)高于去年同期的58.3%。其中有自駕車出游意愿的占有出游意愿總體的29.5%。這些群體中有50.3%的受訪者表示免收通行費(fèi)政策是其選擇自駕游的直接因素。
據(jù)悉，10年來，國(guó)內(nèi)旅游收入從2002年的3878億元人民幣增長(zhǎng)到2011年的1.93萬億元人民幣；截至2011年年底，全國(guó)有6個(gè)省旅游收入超過3000億元，有21個(gè)省旅游總收入超過1000億元人民幣。
從今年中報(bào)業(yè)績(jī)來看，今年上半年，旅游行業(yè)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的增速均在20%以上，整體符合預(yù)期。上半年，餐飲旅游板塊29家上市公司合計(jì)營(yíng)業(yè)收入199.57億元，同比增長(zhǎng)20.65%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)23.82億元，同比增長(zhǎng)22.19%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)16.87億元，同比增長(zhǎng)23.58%；扣除非經(jīng)常損益后的歸屬母公司股東凈利潤(rùn)15.20億元，同比增長(zhǎng)21.69%。對(duì)比2012年上半年我國(guó)旅游總收入同比增長(zhǎng)17%，上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況好于行業(yè)平均水平。
中長(zhǎng)期關(guān)注價(jià)值投資
不過，鑒于旅游股具備增長(zhǎng)穩(wěn)定、政策預(yù)期良好的特征，并且“黃金周”即將到來，因此消費(fèi)股顯著回調(diào)，很可能帶來配置良機(jī)。中信證券認(rèn)為，目前行業(yè)估值有進(jìn)一步提升空間，旺季行情下板塊估值有望抬升，旅游股強(qiáng)勁走勢(shì)將持續(xù)一段時(shí)間。當(dāng)然，“黃金周”過后，四季度旅游板塊或難以整體走出獨(dú)立行情，屆時(shí)旅游股的表現(xiàn)將取決于整體市場(chǎng)氛圍以及具體品種的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況。
對(duì)于具體的配置品種，中信證券認(rèn)為，基于中國(guó)旅游業(yè)良好成長(zhǎng)背景和旅游行業(yè)投資規(guī)律兩個(gè)層面，建議投資旅游行業(yè)遵循長(zhǎng)短結(jié)合策略。長(zhǎng)期配置上，選擇能夠最大化受益行業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)要素整合者，首推中青旅；短期建議基于行業(yè)投資特征動(dòng)態(tài)布局，首選低估值、具有事件驅(qū)動(dòng)因素或迎來景氣拐點(diǎn)的公司。結(jié)合各公司目前估值以及下半年事件預(yù)期，重點(diǎn)推薦錦江股份、中青旅、麗江旅游、峨眉山A、中國(guó)國(guó)旅、張家界、宋城股份、湘鄂情、三特索道。
二三季度是旅游行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，不論從A股市場(chǎng)的大盤走勢(shì)還是微觀旅游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，都有不俗表現(xiàn)。“十一”黃金周后，旅游行業(yè)景氣將逐步回落，四季度出現(xiàn)整體大行情的概率不大。因此，短期內(nèi)招商證券表示看好三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定、受益于政策刺激及有提價(jià)預(yù)期的公司；中長(zhǎng)期仍然關(guān)注價(jià)值投資、資源投資和模式投資，看好綜合優(yōu)勢(shì)明顯的行業(yè)龍頭、掌握優(yōu)質(zhì)資源的成長(zhǎng)性企業(yè)和經(jīng)濟(jì)型酒店及“旅游X”的商業(yè)模式。重點(diǎn)推薦公司依次為中青旅、中國(guó)國(guó)旅、峨眉山A、麗江旅游、宋城股份、錦江股份和張家界。
與此同時(shí)，東方證券表示，目前旅游行業(yè)基本面仍維持在較為景氣區(qū)間，估值水平合理。三季度暑期旺季，跟蹤數(shù)據(jù)表明旅游市場(chǎng)人氣持續(xù)火爆，接下來的國(guó)慶黃金周有望迎來新一波高潮。行業(yè)維持看好：文化旅游（景區(qū)）、旅游購(gòu)物（免稅業(yè)）、經(jīng)濟(jì)型酒店和餐飲業(yè)四個(gè)子行業(yè)，建議繼續(xù)關(guān)注旅游板塊，重點(diǎn)推薦：中青旅、中國(guó)國(guó)旅、峨眉山A、宋城股份、錦江股份。