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在美聯(lián)儲上周推出QE3后，日本央行將如何應對將成為市場關注焦點。日銀將于周二(9月18日)召開為期兩天的貨幣政策會議，市場普遍預計該央行將追隨美聯(lián)儲及歐洲央行步伐，推出新一輪債券購買計劃，以此遏制日元匯率持續(xù)升值。為此，投資者紛紛將日元多頭頭寸平倉。
歐洲央行(ECB)和美聯(lián)儲(Fed)先后推出非常規(guī)貨幣刺激措施，即分別為“貨幣直接交易計劃”(OMT)和第三輪量化寬松(QE3)，尤其是美聯(lián)儲的QE3令日元面臨持續(xù)升值壓力，促使日本央行采取行動幾率大增。
上周，日元匯率下跌了2.3%，為十國集團(G10)貨幣中跌幅最大者。美元下跌1.7%，歐元上漲1.7%。分析師指出，美聯(lián)儲上周的行動，使得焦點集中到了日本央行本周的行動。
市場人士指出，投資者預期日本央行將透過購買資產計劃，增加量化寬松規(guī)模，來刺激經濟增長，令國內通脹水平達到1.0%的設定目標。此外，間接令遏制日元匯率升值，保護國內產品在海外市場的競爭力。
日本央行行長白川方明(Masaaki
Shirakawa)在9月6日稱，日元升值使得日本出口下降，日元升值的負面影響占據(jù)主導地位。日本財務大臣安住淳(Jun
Azumi)聲稱，希望日本央行對當前經濟形勢做出合適反應，盡快令經濟達到1.0%的通脹目標。日本央行審議委員宮尾龍藏(Ryuzo
Miyao)稱，央行仍需緊盯經濟前景，須在必要時采取謹慎而大膽的政策。
法國巴黎銀行(BNP
Paribas)指出，在美聯(lián)儲推出QE3之后，日本央行本周更進一步放松政策的可能性已經增加。“由于美元/日元對美國利率很敏感，日本央行勢必將采取更積極的寬松政策，并維持其資產負債表不變以削弱日元。”
巴克萊資本(BarclaysCapital)駐東京首席外匯策略師Masafumi
Yamamoto指出，如果日本央行在周三(9月19日)結束的為期兩天政策會議上沒有推出新的寬松措施，則美元/日元可能回落至78.00。
Yamamoto指出，可能推出的寬松措施包括把資產購買規(guī)模擴大10萬億日元、把日本購買的政府債券期限從目前的3年期延長至4年期或5年期等。上周美聯(lián)儲推出的新一輪資產購買計劃引發(fā)了避險資產的賣盤和股票等風險資產的買盤，美元/日元看來將升至79.00。
瑞穗證券(Mizuho
Securitie)外匯策略師Kengo
Suzuki稱，今日亞洲匯市美元/日元可能波動于78.40-79.10區(qū)間，市場等待日本央行政策會議結果。市場擔心在近期美國和歐洲采取寬松措施后，日本央行一旦停止進一步放松政策，投資者可能再次買入日元。
此外，Suzuki指出，圍繞中日緊張關系的擔憂也可能導致近期日元疲軟。因此，他補充稱，問題在于如果日本央行維持政策不變，日元漲勢將會如何
中國與日本自2005年以來最嚴重的外交危機，危及雙方貿易關系，日元需求因而下降。過去10年，雙方貿易逾3400億美元。分析稱，如果中國與日本緊張關系惡化，將削弱日本貿易前景展望，日元將受到壓力。
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