歐洲購債計劃、美國QE3預期、中國萬億經(jīng)濟刺激舉措，三大助力推動了近期大宗商品尤其是工業(yè)品的反彈行情。不過，雖然政策刺激行情上演，但實體經(jīng)濟尚未反映出下游需求得到改善，因此上漲還是基于對未來。未來如果寬松政策不能帶來預期的效果，那么工業(yè)品會重回基本面，需求不好的品種將會重回下降通道，但短期仍然有預期刺激存在。對于工業(yè)品的操作，還是堅持前期觀點，謹慎做多為主。
　　對于農(nóng)產(chǎn)品，尤其是今年最牛的豆類，個人認為行情演繹至此，基本也都反映了前期的利多因素，而階段內(nèi)最后一記多頭利器USDA的報告也為供應炒作提供了一個節(jié)點。接下來，我們要考慮的則是中國進口和美國出口的博弈，能不能避免重蹈2004、2008年那樣中國買到最高價的覆轍，關(guān)鍵看國儲的魄力，而這也是行情下跌的最大風險。操作上，建議投資者適當規(guī)避豆類，可參與一些油脂間的套利。