上周五，A股市場(chǎng)大幅上漲，不過(guò)，在衍生品市場(chǎng)雖然日內(nèi)交易較為火爆，但持倉(cāng)過(guò)夜者卻并不多。接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)能否反轉(zhuǎn)仍存在重大分歧，這為后市的反彈空間增添了變數(shù)。
最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上周五滬市融資融券市場(chǎng)中的融資買(mǎi)入額高達(dá)43.37億元，較9月份前4個(gè)交易日均值高出160%，創(chuàng)下了歷史新高，但融資余額卻下降1.83億元。期指市場(chǎng)也出現(xiàn)類(lèi)似局面，上周五期指4個(gè)合約單邊成交額高達(dá)5294.2億元，較前一交易日驟增近7成，但這4個(gè)合約單邊持倉(cāng)量?jī)H微增1098手，增幅為1.2%，其中主力合約IF1209持倉(cāng)不升反降。
兩融交易：賣(mài)的比買(mǎi)的多
數(shù)據(jù)顯示，上周五滬市融資買(mǎi)入額高達(dá)43.37億元，而9月份前4個(gè)交易日的均值僅為16.66億元。不過(guò)，投資者融資償還的動(dòng)力顯然更大，滬市投資者上周五的融資償還額為45.2億元，而9月份前4個(gè)交易日的均值僅為14億元。受此影響，滬市截至上周五的融資余額逆市下降了1.83億元。
在融券市場(chǎng)上，滬市投資者上周五共融券賣(mài)出2.27億股，融券償還2億股，凈融券賣(mài)出0.27億股。受此影響，截至上周五，滬市融券余額達(dá)8.99億元，較前一交易日微增2100萬(wàn)元。
滬市信用交易明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，在185只標(biāo)的券種中，有109只券種出現(xiàn)凈買(mǎi)入，占比為58.92%。其中，包鋼稀土、民生銀行、海通證券、青島海爾凈融資買(mǎi)入額超過(guò)2000萬(wàn)元，分別達(dá)到3774.87萬(wàn)元、2880.49萬(wàn)元、2569.56萬(wàn)元、2522.49萬(wàn)元。
其余的76只滬市標(biāo)的券種出現(xiàn)凈融資償還，雖然占總標(biāo)的券種比例只有41.08%，但凈融資償還額合計(jì)達(dá)8.96億元，比上述109只券種7.1億元的凈融資買(mǎi)入額還高。其中，中國(guó)平安、招商銀行和中信證券凈融資償還額位列前三，分別為1.08億元、1.08億元和9017.15萬(wàn)元。
接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的多位券商分析師認(rèn)為，融資買(mǎi)入和融資償還量驟增，但融資余額不升反降情況的出現(xiàn)，說(shuō)明更多的投資者趁市場(chǎng)反彈選擇了平倉(cāng)。顯示投資者對(duì)行情的持續(xù)性出現(xiàn)重大分歧，尤其體現(xiàn)在中國(guó)平安、招商銀行和中信證券為代表的保險(xiǎn)、銀行和券商這些金融股上。
期指市場(chǎng)：持倉(cāng)變化不大
上周五，滬深300指數(shù)上漲了4.48%，在以該指數(shù)為標(biāo)的的期指品種上，投資者博弈激烈。數(shù)據(jù)顯示，上周五期指4個(gè)合約單邊成交量高達(dá)5294.19億元，較前一交易日驟增69.65%，顯示日內(nèi)投機(jī)資金交投異常活躍。
接受記者采訪的中證期貨和華泰長(zhǎng)城期貨的分析師均表示，上周五滬深300指數(shù)上漲4.48%，成交量也明顯放大，而滬深300指數(shù)期貨主力合約IF1209更是上漲了5.22%，成交量較此前5日的均量增長(zhǎng)了88%，這表明期指上漲的幅度遠(yuǎn)超投資者預(yù)期，而在重大分歧下才催生出如此大的成交量。
盡管上周五期指4個(gè)合約成交量放大了69.65%，但單邊持倉(cāng)量卻僅微增1098手，增幅為1.2%。其中，主力合約IF1209單邊持倉(cāng)量為71491手，較前一交易日下降795手。
上述期貨公司分析師均認(rèn)為，成交量?jī)H代表短線(xiàn)資金對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷，而持倉(cāng)量還代表了中長(zhǎng)線(xiàn)資金對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷。4個(gè)合約持倉(cāng)量微增和主力合約持倉(cāng)量微降，說(shuō)明中長(zhǎng)線(xiàn)投資者對(duì)市場(chǎng)是否反轉(zhuǎn)并未確定，因此在滬深300指數(shù)大幅上漲后采取維持倉(cāng)位的動(dòng)作。
而接受記者采訪的一位券商自營(yíng)人士則透露，盤(pán)踞在期指上方的券商自營(yíng)套保盤(pán)如果要一致性地平倉(cāng)或大幅減倉(cāng)，仍需等待右側(cè)交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)，而9月的前4個(gè)交易日已有不少券商自營(yíng)陸續(xù)平掉一部分期指空頭倉(cāng)位。公開(kāi)的數(shù)據(jù)也印證了這一說(shuō)法，券商自營(yíng)套保盤(pán)較重的海通期貨、國(guó)泰君安期貨和中證期貨席位上的空單量出現(xiàn)不同程度的變動(dòng)，僅9月份前4個(gè)交易日分別減持空單3843手、1201手和945手。