上周突如其來的巨量逆回購驅走了此前漸濃的降準預期，讓運行在2100點附近的股指反彈受挫。同時，關于樓市調控可能強化的消息絡繹不絕，更助長了A股市場中的空頭氣焰。在以上因素疊加效應影響下，上周大盤最低觸及2089.02點，繼續刷新年內新低。
　　從上周市場走勢來看，房地產、黑色金屬和建筑建材三大行業指數累計跌幅居前。值得注意的是，上周關于地產調控方面的消息比較密集，而這又迅速導致與房地產市場關系密切的房地產、黑色金屬和建筑建材三大行業指數同步下挫，進而對股指形成壓力。因此，與前期相比，樓市政策對于房地產及其相關行業指數乃至股指走勢的影響力均有上升跡象，而這背后似乎隱藏著地產股及其相關股票投資邏輯的悄然生變。
　　7月末國務院派出督查組督查地方房地產調控政策執行情況，并指出了部分地區存在的問題，這動搖了市場對于房地產調控政策放松的預期，而后市調控將繼續運行的預期隨之抬頭。同時，自去年年末以來，全國各地密集推進存量房信息系統建設招標工作，也讓業內人士隱約意識到房產稅試點范圍可能擴大。
　　在此背景下，上周市場一度盛傳房產稅試點可能由上海、重慶擴展至湖南、湖北。雖然關于湖南、湖北房產稅試點的消息始終“猶抱琵琶半遮面”，但二級市場對于房產稅試點擴容的預期卻不脛而走，最終引發了房地產行業指數的重挫。
　　數據顯示，上周申萬房地產行業指數累計重挫3.53%，成為同期表現最差的行業指數。與此同時，與房地產關聯度很高的申萬黑色金屬和建筑建材行業指數也分別累計下挫2.79%和2.74%，堪稱難兄難弟。在以上三大行業指數一齊下挫拖累下，上周股指最終未能守住2100點關口，截至8月24日收盤，大盤以2092.10點報收。
　　需要指出的是，樓市調控對于房地產及其相關行業指數以及股指走勢的影響并非一直這樣“直接”和“迅速”。回顧上半年，房地產調控一直沒有放松，但今年前6個月房地產行業指數的走勢卻并不“悲觀”。統計顯示，今年上半年申萬房地產行業指數累計上漲21.81%，成為同期表現最好的行業指數之一。從行業情況來看，盡管調控之聲不絕于耳，但上半年房地產成交季節性回暖現象更讓投資者欣喜。在整個上半年不少二級市場投資者始終認為房地產行業季節性回暖的利好效應，可以完全抵消調控所帶來的負面影響。另外，申萬房地產行業指數上半年節節震蕩攀升，則似乎進一步印證了投資者的樂觀看法。因此，“不看政策看成交”成為上半年不少房地產股投資者的口頭禪。
　　不過，進入下半年以來，二級市場對于地產股及其相關股票的投資邏輯似乎正在發生迅速的改變。不少上半年忽視政策調控的房地產股投資者，突然將政策調控擺在了極其重要的位置。這種轉變表現在上周的盤面上，就是房地產及其相關行業的股價與房地產調控政策出現幾乎是實時聯動現象。
　　從這一最新現象來看，后市密切關注樓市政策方面的消息面變化，對于更好地把握房地產及其相關行業指數乃至大盤的走勢，都將是非常重要的。