在前周周K線上形成了典型的早晨之星之后，上周以周陰吞周陽再次下行，并兵臨2100點，周四、周五先后創出今年以來的地量，表明了市場觀望與等待心態。短期市場反彈夭折，預計在管理層實質政策推出之前，大盤需通過震蕩整固以尋求技術層面的支撐，但2100點之下將構筑短期空頭陷阱。
　　基本面，7月用電量發電量雙企穩，但工業用電仍難言樂觀，經濟仍在下行。7月外匯占款再度為負，顯示了降準的必要性，而鐵道債推遲發行，預期近期將迎來貨幣寬松政策。雖然經濟大幅下降的態勢得到遏制，但經濟是否能夠企穩可能還需要1—2個月的時間來進一步觀察。
　　預計8月CPI仍會企穩在1.8%左右，但全球隱現新一輪糧食危機，國際農產品價格的上漲、國內油價上調和7月份以來CRB指數大幅回升對未來通脹的影響不可忽視。但總體上通脹壓力不大，短期內不會是政策放松的障礙。為實現“穩增長”，宏觀調控有必要適度加大政策刺激的力度。貨幣政策可于近期進一步下調存準率，為信貸投放釋放空間；財政政策應加大結構性減稅實施力度，為企業提供補貼或貼息貸款，從供給面著手培育企業的微觀需求。
　　從大趨勢來看，目前宏觀經濟政策并不支持股指大幅反彈，短期內經濟增速能否見底也還存在不確定性，因此下半年市場并不存在大的機會。但從小趨勢來看，在目前“經濟退+通脹弱+政策進”的背景下，資本市場有維穩的需要，A股反彈的訴求仍確立。在市場預期的“經濟尋底”與“政策保底”對比中，雖然經濟利空尚未消退，但是政策利好亦在逐步累積，兩者的弱勢平衡能為市場反彈提供一個相對穩定的環境。當前市場至少具備了“糾偏性”反彈動能，企穩與反彈的力度還需政策的累計效應逐步顯現。
　　技術面，大盤見底2100低點之后展開了反彈，主要受神奇數字13周時間之窗的作用，但周K線在前周形成早晨之星之后，上周又以周陰包周陽結束超跌反彈，這主要是受今年5月初以來下降通道下軌的反壓作用。滬綜指周K線形成了M頭形態，頸線位2242點，其技術量度跌幅指向2006點，大盤如完成或基本完成2006點量度跌幅，其技術下行動力釋放完畢，不排除在2100點下方形成短中期空頭陷阱。從波浪理論來看，5月8日2451高點開始的下跌到目前為止已展開了9子浪的下跌，即2451高點—2309低點為第1子浪下跌，2309低點—2393高點為第2子浪反彈，2393高點—2276低點為第3子浪下跌，2276低點—2325高點為第4子浪反彈，2325高點-2156低點為第5子浪下跌，2156低點-2198高點為第6子浪反彈，2198高點-2100低點為第7子浪下跌，2100低點—2176高點為第8子浪反彈，目前步入了第9子浪下跌。大盤經過3個多月陰跌和9子浪下跌，時間與空間上有助于一波反彈的誕生，如擊破2100點，向下的一百點空間內構筑短中期空頭陷阱將是大概率事件。
　　目前周期股缺乏基本面的支撐難以出現趨勢性的行情，消費類股票的估值已經合理或泡沫呈現，中小板和創業板在10月份以后將迎來解禁高峰，投資機會只能自下而上，集中在景氣上升的少數細分行業中，如頁巖氣、海工軍工、鐵路基建、電子消費、健康產業、煤化工、移動互聯、安防等。那些具有品牌黏性、市場壟斷、技術壟斷及差異化競爭的上市公司可值得中期關注。