券商資管的日子一天比一天難過。
去年全年，有16只券商集合理財產品終結，其中7只因資產凈值連續20個交易日低于1億元而被迫清盤，占比44%。
今年截至7月27日，有12只集合理財產品閉關，其中有10只產品被迫清盤，占比83%。
它們分別是長江超越理財寶2號、長江超越理財穩健增利、創業金益求金、國泰君安君享節能、國信金理財限額特定一號、華泰紫金策略優選、平安年年紅債券寶、平安穩健增值一期、招商海外寶和浙商匯金新經濟。
然而，“鉆石底”已破，單邊下行的行情仍將繼續，而目前資產凈值低于1.1億的產品還有36只，其中10只的資產凈值已低于1億元，如沒有”幫忙資金”，它們將隨時面臨清盤的危機。
“史上最短命”浙商匯金新經濟僅存4個月
“我們也很無奈，業績稍微做得好點，在現在的市場環境下，客戶只要有一點收益，就會贖回，產品一下子就到了清盤紅線。”一位負責浙商證券資管渠道銷售告訴記者。
7月16日，浙商證券發布公告，宣布匯金新經濟提前終止。這只在今年3月12日剛成立的“大集合”理財產品，認購規模不足3億元，與50億元的募集目標相距甚遠，存續期為7年，可惜僅過4個月就不幸夭折。
雖然成立規模小，但是匯金新經濟的業績卻可圈可點。截至終止日，其成立以來回報率也有6.86%，在今年新成立的產品中，業績僅次于長江超越理財3號。
公開資料顯示浙商匯金新經濟的投資經理為劉俊、耿廣琪和周良。
“市場不好，散戶賺了就跑，我們產品4個月的收益率為7.3%。”上述浙商資管渠道銷售無奈地告訴記者。
3月29日，大盤下挫至低位2242點，其后一路走高，一路上揚至5月8日的2453點。此后，由于6月風險密集釋放，大盤再次走弱。
“在今年這樣一個普遍虧損的市場環境里，做到這樣是不容易的。近兩年市場整體比較低迷，投資者投資信心不足。對于盈利高的產品，部分投資者反而選擇了鎖定盈利、落袋為安。導致新經濟在首個開放期，規模從2.8億被贖回到1億以下。”浙商資管副總經理周良告訴記者。
而記者了解到，6月12日恰好為浙商匯金新經濟3個月封閉期后首日打開封閉，此時的單位凈值為1.04元。6月20日，公司發布公告稱自2012年6月18日起，資產凈值低于1億元，如截至7月16日仍低于1億元，則本集合計劃終止。
“凈值在0.9至1.1區間內是最危險的，行情不好時，客戶賺了點就會跑，凈值在0.9以上，也不會虧多少，客戶也會跑。”一位資管業內人士告訴記者。
此外還有，招商海外寶、創業金益求金、平安穩健增值一期和國泰君安君享節能成立均不到一年就被迫清盤。
其中，創業金益求金是國內首只券商對沖量化基金。招商海外寶是首只被清盤的QDII類產品。而平安證券僅有的4只集合理財產品，就有2只已于今年被迫清盤。
小集合的無奈
1億清盤紅線，對小集合產品來說很無奈。
所謂“小集合”，就是首次參與最低認購金額為100萬，參與人數不得高于200人，推廣期規模上限為5億元,存續期規模上限為10億元。
理財周報記者統計，上半年10只被迫清盤產品中，有5只為“小集合”產品。
其中，長江超越理財寶2號的成立規模1.07億元，國泰君安君享節能1.15億元，國信金理財限額特定一號1.49億元，平安穩健增值一期1.09億元，華泰紫金策略優選2.81億元，創業金益求金2.36億元。
“市場不好，不少集合理財產品發行的規模也就一個億多點，如果遭遇贖回，資產凈值馬上掉下去了。”華中一位券商資產管理老總告訴記者。
根據《證券公司集合資產管理業務實施細則》第三十六條規定：集合計劃存續期間，客戶不得少于2人；計劃資產凈值不得連續20個交易日低于1億元人民幣。
也就是說，1億元是券商集合理財產品清盤的紅線。為了擺脫清盤的命運，不少券商會尋求幫忙。
“不過，如果銀行的渠道不通暢，營業部也找不到愿意幫忙的資金，那么產品就只能夠清盤了。”上述資管老總告訴記者，“我們一般不會讓產品提前清盤，畢竟發行一只產品需要頗高的費用，只要產品在存續期，就能收取管理費。”
而這些幫忙資金，成本最低的要數其它到期的集合理財產品。“如果其它產品到期或者打開封閉，我們會立刻聯系銀行的渠道，勸說他們贖回老產品，購買我們的產品。”一位資管部門渠道銷售告訴記者。
目前，公募基金成立規模下限為2億，5000萬元為清盤紅線，而券商集合理財產品成立規模最低為1億，清盤紅線也為1億。
因此，不少人紛紛呼吁降低一億元的清盤紅線，此前，有消息稱新的清盤紅線可能降至5000萬元，也可能是3000萬元。
10產品資產凈值跌破1億，瀕臨清盤
市場不盡人意，使得不少產品面臨被清盤的危機？
據理財周報統計，截至2012年6月30日，已有10只產品資產凈值已低于1億元，它們分別為光大全球靈活配置（0.5482）、國泰君安上證央企50（0.8769）、國信金理財收益增強（0.9468）、中金大中華股票配置（0.9718）、光大陽光穩健添利（0.9746）、東海精選5號0.9903）、國元黃山3號（0.9920）、國泰君安君享套利6號（0.9924）、財通金色錢塘基金優選（0.9938）、中信貴賓5號（0.9990）。
其中，最低的光大全球靈活配置成立于去年5月25日，成立規模為1.94億元，為QDII產品。自成立起，此產品的單位凈值一直低于1，而8月29日首次開放封閉后，便出現3711萬份贖回。今年5月28日，受困于歐洲債務危機的風險釋放，更是出現巨額贖回，剩余受托資產僅為8287萬元。
此外，還有27只產品資產凈值介于微妙的1億—1.1億之間。其中光大有3只，國泰君安、海通、華泰各有2只，還包括安信證券今年3月初新成立的安信策略精選。
“市場陰跌不斷，下半年行情不好轉，估計還有不少產品面臨清盤。”前述華中券商資管老總告訴記者。