|
記者獲悉，部分基金在本周一（7月16日）開始增倉前期超跌的周期品種。基金經理認為前期殺跌嚴重的周期股存在短線反彈的機會，盡管成長股和消費品的長線投資機會更大，但超跌的周期股階段性跑贏消費和成長股的概率比較大。
深圳一位合資基金公司人士認為，國內經濟可能在第三季度見底，時間點大概在今年8月份，因此目前可以積極關注一些盈利有望逐步改善的周期品種，尤其是那些產能利用率較好的標的。
上述人士坦言，未來較長一段時間股市仍缺乏大的機會，但指數繼續下跌空間很小，從長線角度看除了配置消費成長類品種外，目前也可以積極參與超跌嚴重的周期股品種。“我們在本周一開始加倉周期股，我們主要認為周期股短期可能存在一波強勢反彈機會。”這位基金經理指出，雖然目前周期股業績表現不佳，但考慮到短周期可能在三季度見底，而部分成長和消費前期積聚較大漲幅，因此從短線角度看，超跌的周期股階段性跑贏成長和消費股將是大概率事件。
值得一提的是，基金的上述增倉周期并長線看好成長的策略凸顯出經濟轉型初期市場的不確定性，這也直接迫使基金經理必須做好兩手準備，以防在行情啟動之際跑輸市場。市場人士同時認為，基金經理本周開始積極增倉超跌的周期股在很大程度上可能也包含自救的意味，由于上半年周期股業績表現嚴重低于機構投資者預期，周期股普遍出現較大的跌幅，對于二季度依然拒絕減持退出的基金經理而言，第三季度或許正是低位博取反彈的時機。
與此相關的是，華商基金相關人士近期也指出，當前消費、投資、進出口三駕馬車基本平穩，經濟增長可能會在三季度企穩，四季度回升。目前企業產能利用率已降至歷史較低水平，表明下游行業庫存消化明顯。月初至今周期性行業出現了普遍的凈增持，遍及地產、企業、家電、采掘、有色等行業，而消費性行業則維持凈減持。
“緊密跟蹤中游行業絕對盈利情況以及環比改善情況，把握重周期性行業的投資機會。”鵬華普天收益基金經理張卓也同樣更傾向于周期品的投資。張卓認為，目前制造業盈利惡化，ROA已經低于貸款基準利率，通縮的風險在加大，宏觀政策上有了要繼續出手的必要性，下半年要緊密跟蹤中游行業絕對盈利情況以及環比改善情況，把握重周期性行業的投資機會。
不過一些基金公司人士對于周期股短期取勝的觀點也并不認同。博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春對此指出，雖然資金面對實體的支持至少比去年下半年有所加強，但貨幣信貸仍難以推動經濟增長。地方政府的財政壓力浮現，這限制了政策的施展空間。產業資本對當前經濟、市場的悲觀預期并未顯著改變，社會資金供需的弱平衡也將持續。魏鳳春強調，近期股市仍無趨勢性機會，短期內周期股弱于非周期股的情況或將持續，大盤股仍暫時優于小盤股。
|