雖然“紅五月”各地樓市迅速出現成交反彈，北京、廣州等城市的商品房成交面積甚至創造了16個月以來的新高，但對地方政府來說，上述成交反彈帶來的稅收收入增長也許并不足以改變地方財政的壓力。
　　上海易居房地產研究院的最新統計顯示，京滬等十大城市前5月土地出讓金僅922億元，為近3年最低，較2011年的2217億元下跌了58.41%，比2010年的2760億元更大幅縮水。
　　上海易居房地產研究院綜合研究部部長楊紅旭告訴《每日經濟新聞》記者，雖然因為市場的成交反彈，各地銷售環節的征稅收入環比有所上升，但和大幅下滑的土地出讓金收入相比仍是九牛一毛，地方政府仍期盼進一步出臺政策進行微調，以滿足各地財政收入的需要。

　　土地出讓金收入連續下滑

　　據上海易居房地產研究院觀察，土地出讓收入從2010年12月達到近5年來最高值后，開始進入波浪式下行通道，至今已連續9個月同比下滑，5月更創下近3年來新低。據該機構的統計，5月份十個城市的土地出讓金收入為131億元，環比下降41%，同比下降50%。
　　和易居房地產研究院的統計類似，中原地產研究中心高級研究經理劉淵也透露，他們在統計12個城市的土地出讓金收入時也發現大幅下滑的現象。
　　不過，在土地出讓金收入跌入3年來的最低谷時，商品住宅成交量卻刷新了16個月的新高。5月份上述城市成交面積為668萬平方米，環比4月上漲29%，同比增長15%，已連續3個月同比增長。那么以商品房銷售額增長部分所帶來的稅收收入，是否可以彌補各地土地出讓收入的下滑呢？
　　楊紅旭認為，上述稅收收入和下滑的土地出讓金收入相比只是杯水車薪。
　　《每日經濟新聞》記者統計5月份十大城市中的8個城市，總銷售額達到900多億元。而中房信研究總監薛建雄說，商品房銷售環節的稅收比率大約在8%~10%(包括稅率為5.65%的營業稅，預征的2%~5%的土地增值稅，還有印花稅及手續費等)。以8%計算，上述銷售額貢獻的稅收收入僅70多億元。而單以上海一地而論，前5月土地出讓收入只有去年同期的不到1/3，僅為120.74億元。

　　地方調控政策仍有微調沖動

　　上海曾于6月6日出現去年以來的首次大規模土地溢價成交，有七成左右的經營性用地溢價成交。但楊紅旭認為，這并不代表土地市場就此擺脫熊市，地方政府仍需對政策進行微調，以使土地市場重新回暖。
　　上海易居房地產研究院發展研究所所長李戰軍認為，房地產投資連續出現增速回落，表明土地市場短期很難迅速回暖。國家統計局統計顯示，今年1~4月份全國房地產開發投資15835億元，增速比1~3月份回落4.8個百分點。其中，住宅投資10818億元，增速回落5.1個百分點。李戰軍認為，房地產投資額和商品房銷售額直接有關，如果商品房市場成交無法持續反彈，那么投資增速還將會繼續下滑，進而影響土地市場。
　　上海易居房地產研究院根據財政部《關于2011年中央和地方預算執行情況與2012年中央和地方預算草案的報告》的數據計算得出，預計2012年地方本級收入為57680億元，地方本級財政支出為105281億元，收支差額為47601億元，差額較2011年增長19.1%。而按照審計署的公告，2012年我國地方政府債務到期額為18402億元，由于2011年到期債務大部分將以再融資的方式周轉到2012年，預計2012年到期債務本金額或超過3萬億元。
　　因為上述原因，上海易居房地產研究院研究員吳曉君預計，下半年會有更多的城市加入到適當微調的行列中，甚至會有地方越過中央政策“紅線”，仍存在叫停個別政策的可能性。
　　
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