周三A股橫盤震蕩，成交顯著縮窄。收盤滬綜指跌0.21%報2384.67點，深綜指漲0.15%報964.26點。盤面看，地產股有所走強，其余個股并無特別情況發生，勉強可說創業板等小市值個股表現略強一些。
　　消息面上，可能最重要的信息就是有關部門對新4萬億經濟刺激計劃的澄清。有關部門提出“兩個不可能”，一為樓市放松不可能，二為4萬億不可能。這條消息實際上前一天即有，但未完全傳開，昨才被充分報道。全新消息也有，《人民日報》周三刊文表示，穩增長要投資，而不要投資沖動。這兩條消息方向是一致的，故可信度較高。
　　上述消息可能對已進場的A股投資者心態產生些影響，但實際上未必真有什么利空，因這些消息本質上更有利于中國經濟。
　　對于“A股和基建投資規模之間關系”，筆者的理解并不受市場整體情緒影響。當然獨孤的觀點不見得是對的，許多時候是錯的。不過既有觀點，筆者就只知道如實表達。打比方說，假如再來4萬億元甚至8萬億元，筆者個人以為股指往上急躥一下后反而可能會大跌特跌，直至崩盤；如果基建投資只有5000億元或1萬億元，其他制度建設方面的措施多一些，股市反而會更樂觀一些，因我國經濟還保留著相當大的“后勁”。
　　因此，既然上層已較充分地表達出在投資方面相對收斂的態度，那么大盤雖然受到的推動力弱一些，但整體上更容易處于相對穩定的狀況。這樣的市道可能比較適合于高拋低吸，一些對行業和經濟刺激政策有較深研究的投資者可通過選擇個股和行業來獲得更大的相對收益。
　　其他方面，昨收盤后傳出消息，溫總理主持國務院常務會議討論通過《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》和《全國游牧民定居工程建設“十二五”規劃》。該消息應屬于常規政策，是前一段時期工作思路的延續，所以雖然可能會對相關個股造成一定刺激，但由于在預期之中，估計力度有限。
　　近期投資者仍可適度操作，因具體的產業刺激政策必陸續推出，只是資金應更多向“調結構”方向的個股傾斜，對那些純投資類品種最好謹慎一些。
　　就股指高度而言，投資者不必預期過高，這里面有個極關鍵的因素是占股指權重極大的銀行股可能中長線無法走強。
　　銀行股未來壓力會持續不斷，一方面基建投資或將依賴銀行放款。雖然銀行未必有意愿貸款，但銀行最終可能對抗不了行政力量，故其不良資產有可能變得更多；另一方面是市場對未來貸款利率單方面下調抱有預期，這種情況下銀行股顯然會受壓制，且該壓制連綿不絕。
  　投資者過分激進不可取。除內部經濟環境不好外，外部環境正處節骨眼上，顯然會對操作產生干擾。本周末美國將公布非農數據，不排除美元走勢劇烈波動的可能。另外，未來兩周為希臘大選最后時段，變數自然極大。
　　在人民幣匯率方面，投資者最近也應加大戒心，因其已現兌美元的貶值態勢。昨人民幣最后報6.3577，較周二最終的6.3480有所貶值，且創出5個多月新低。
　　當人民幣貶值壓力加大時，如果我國降息，更可能只降貸款利率卻不降存款利率，否則易加速資金外流。昨巴西央行再度降息，這是個不輕不重的信號，或會使投資者對我國降息的預期進一步提升。